华电国际(600027)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.59(元)
  • 每股净资产
    6.72(元)
  • 每股现金流
    0.82(元)
  • 净资产收益率
    8.70(%)
  • 总资产收益率
    3.11(%)
  • 毛利率
    9.37(%)
  • 利润增长率
    38.79(%)
  • 资产负债比
    60.35(%)
  • 市盈率
    10.72(倍)
  • 市净率
    0.93(倍)
  • 市盈增长比率
    0.23(倍)
  • EV / EBIT
    22.01(倍)
  • 市销率
    0.57(倍)
  • 市值(亿)
    618.41(亿元)

注：以上数据是基于华电国际(600027)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华电国际(600027)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

宁夏

 2092
2011-06-30

河北

 1856
2011-06-30

河南

 1849
2011-06-30

浙江

 1593
2011-06-30

华东

 1328
2011-06-30

安徽

 1223
2011-06-30

广东

 952
2011-06-30

内蒙古

 176
2011-06-30

其他(补充)

 99
2011-06-30

华北

 52
财务分析
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 39.65 0.00
2024-12-31 38.45 58.50
2023-12-31 37.38 59.86
2022-12-31 31.54 57.12
2021-12-31 33.64 56.84
2020-12-31 39.78 67.13
2019-12-31 34.39 66.94
2018-12-31 29.60 63.54
2017-12-31 25.63 64.22
2016-12-31 26.86 66.34
2015-12-31 27.05 65.76
历史平均 22.33 63.44
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.39 60.35
2024-12-31 0.45 61.55
2023-12-31 0.45 62.62
2022-12-31 0.46 68.46
2021-12-31 0.45 66.36
2020-12-31 0.42 60.22
2019-12-31 0.40 65.61
2018-12-31 0.34 70.40
2017-12-31 0.31 74.37
2016-12-31 0.28 73.14
2015-12-31 0.36 72.95
历史平均 0.29 77.67
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.39高于历史平均水平0.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.39低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 9.37 6.30 8.70 3.11
2024-12-31 8.78 6.05 8.47 3.05
2023-12-31 6.43 4.10 6.48 2.16
2022-12-31 0.43 -0.58 0.20 -0.28
2021-12-31 -6.19 -6.48 -8.05 -3.10
2020-12-31 16.68 6.69 5.97 2.56
2019-12-31 14.06 4.74 5.54 1.93
2018-12-31 12.35 2.57 3.26 1.01
2017-12-31 10.54 0.98 1.03 0.36
2016-12-31 22.59 7.30 7.85 2.20
2015-12-31 33.52 14.76 18.16 5.07
历史平均 18.09 5.41 8.45 1.91
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 29.81 0.00 1.25 0.49
2024-12-31 19.97 0.86 1.31 0.50
2023-12-31 24.36 0.88 1.41 0.53
2022-12-31 27.07 0.84 1.52 0.48
2021-12-31 18.16 0.84 1.42 0.48
2020-12-31 29.80 0.57 0.96 0.38
2019-12-31 24.97 0.61 1.18 0.41
2018-12-31 22.51 0.62 1.33 0.39
2017-12-31 24.62 0.57 1.43 0.37
2016-12-31 17.91 0.45 1.12 0.30
2015-12-31 23.00 0.52 1.27 0.34
历史平均 19.54 0.57 1.70 0.36
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.81高于历史平均水平19.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率29.81高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.49高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 5771 66320 8121
2024-12-31 5703 67335 5621
2023-12-31 4522 69756 5170
2022-12-31 116 59492 5908
2021-12-31 -4982 61916 5945
2020-12-31 4441 74384 6769
2019-12-31 3407 61510 6466
2018-12-31 1695 52031 6638
2017-12-31 430 41759 7417
2016-12-31 3344 42619 6359
2015-12-31 7694 42369 9238
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 6.11 39.21
2023-12-31 4.19 33.93
2022-12-31 5.79 1759.13
2021-12-31 6.98 -49.52
2020-12-31 11.06 87.94
2019-12-31 1.84 19.11
2018-12-31 0.38 10.47
2017-12-31 3.67 311.85
2016-12-31 6.06 88.47
2015-12-31 3.55 30.91
历史平均 2.80 85.06
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.93 10.72
2024-12-31 0.54 6.42
2023-12-31 0.52 8.10
2022-12-31 0.59 303.87
2021-12-31 0.57 -7.09
2020-12-31 0.47 7.95
2019-12-31 0.57 10.36
2018-12-31 0.90 27.63
2017-12-31 0.88 85.07
2016-12-31 1.15 14.60
2015-12-31 1.58 8.72
历史平均 1.30 61.92
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.58 0.59
2024-12-31 3.58 0.56
2023-12-31 3.58 0.44
2022-12-31 3.58 0.01
2021-12-31 3.58 -0.50
2020-12-31 3.58 0.45
2019-12-31 3.58 0.35
2018-12-31 4.75 0.17
2017-12-31 3.71 0.04
2016-12-31 4.95 0.34
2015-12-31 6.80 0.78
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华电国际(600027)的前一交易日收盘价为6.27元， 我们给予的估值为5.39元， 安全边际率为-14.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华电国际(600027)合理评级。

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