保利股份(600048)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.4(元)
  • 每股净资产
    16.78(元)
  • 每股现金流
    12.66(元)
  • 净资产收益率
    2.37(%)
  • 总资产收益率
    0.69(%)
  • 毛利率
    13.56(%)
  • 利润增长率
    19.33(%)
  • 资产负债比
    74.06(%)
  • 市盈率
    24.8(倍)
  • 市净率
    0.59(倍)
  • 市盈增长比率
    0.67(倍)
  • EV / EBIT
    73.85(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    1172.85(亿元)

注：以上数据是基于保利股份(600048)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
保利股份(600048)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 14354 41
2011-06-30

其他

 831 73
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 95
保利股份(600048)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国沈阳

 394
2011-06-30

中国杭州

 377
2011-06-30

中国长春

 356
2011-06-30

中国武汉

 320
2011-06-30

中国青岛

 271
2011-06-30

中国长沙

 247
2011-06-30

中国南昌

 26
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

中国阳江

 1
2011-06-30

中国天津

 1
财务分析
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 25.94 0.00
2024-12-31 25.66 0.42
2023-12-31 23.45 0.58
2022-12-31 21.89 0.69
2021-12-31 21.64 0.81
2020-12-31 21.31 0.61
2019-12-31 22.21 0.72
2018-12-31 22.03 0.54
2017-12-31 22.72 0.59
2016-12-31 25.24 0.69
2015-12-31 24.05 0.78
历史平均 22.51 0.57
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.66 74.06
2024-12-31 1.62 74.34
2023-12-31 1.56 76.55
2022-12-31 1.54 78.11
2021-12-31 1.52 78.36
2020-12-31 1.51 78.69
2019-12-31 1.56 77.79
2018-12-31 1.72 77.97
2017-12-31 1.78 77.28
2016-12-31 1.73 74.76
2015-12-31 1.73 75.95
历史平均 1.82 77.49
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66低于历史平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.74低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.56 2.89 2.37 0.69
2024-12-31 13.93 3.12 2.53 0.73
2023-12-31 16.01 5.16 6.08 1.25
2022-12-31 21.99 9.60 9.34 1.83
2021-12-31 26.78 13.05 14.00 2.66
2020-12-31 32.56 16.47 16.06 3.20
2019-12-31 34.96 15.92 17.92 3.63
2018-12-31 32.48 13.44 15.50 3.09
2017-12-31 31.05 13.45 14.61 2.83
2016-12-31 29.00 11.03 13.92 3.65
2015-12-31 33.20 13.63 17.26 4.17
历史平均 33.05 13.66 17.43 3.64
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.35 0.00 0.92 0.24
2024-12-31 0.34 55.76 0.91 0.23
2023-12-31 0.34 41.47 1.03 0.24
2022-12-31 0.25 27.70 0.87 0.19
2021-12-31 0.26 25.27 0.94 0.20
2020-12-31 0.22 31.73 0.91 0.19
2019-12-31 0.26 31.58 1.03 0.23
2018-12-31 0.28 42.34 1.04 0.23
2017-12-31 0.23 35.67 0.92 0.21
2016-12-31 0.36 48.06 1.31 0.33
2015-12-31 0.29 39.12 1.27 0.31
历史平均 0.26 51.88 1.19 0.27
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.35高于历史平均水平0.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.35低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92高于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 保利股份(600048)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 4728 199569 150602
2024-12-31 5001 197596 132498
2023-12-31 12067 198543 146616
2022-12-31 18320 196228 175442
2021-12-31 27388 195561 170260
2020-12-31 28950 180293 145290
2019-12-31 27959 156022 138974
2018-12-31 18904 121923 113076
2017-12-31 15626 106980 67733
2016-12-31 12422 89253 46720
2015-12-31 12348 71523 36947
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.19 40.69
2023-12-31 2.87 40.67
2022-12-31 3.15 29.40
2021-12-31 4.06 25.35
2020-12-31 10.82 63.98
2019-12-31 3.49 21.27
2018-12-31 3.38 25.09
2017-12-31 2.23 23.91
2016-12-31 3.43 29.88
2015-12-31 2.03 18.78
历史平均 2.14 18.61
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.59 24.80
2024-12-31 0.87 34.23
2023-12-31 0.86 14.19
2022-12-31 0.87 9.34
2021-12-31 0.88 6.25
2020-12-31 0.95 5.91
2019-12-31 1.09 6.10
2018-12-31 1.15 7.42
2017-12-31 1.57 10.74
2016-12-31 1.21 8.72
2015-12-31 1.60 9.27
历史平均 1.61 9.29
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
保利股份(600048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 14.30 0.40
2024-12-31 14.30 0.42
2023-12-31 14.30 1.01
2022-12-31 14.30 1.53
2021-12-31 14.30 2.29
2020-12-31 14.30 2.42
2019-12-31 14.30 2.34
2018-12-31 11.79 1.59
2017-12-31 14.15 1.32
2016-12-31 9.13 1.05
2015-12-31 10.64 1.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

保利股份(600048)的前一交易日收盘价为9.86元， 我们给予的估值为13.68元， 安全边际率为38.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予保利股份(600048)低估评级。

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