宇通客车(600066)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：郑州宇通客车股份有限公司
- 注册地址：河南省郑州市管城区宇通路
- 公司简称：宇通客车
- 法人代表：汤玉祥
- 公司董秘：于莉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0371-66718281
- 公司网址：
- 上市时间：1997-05-08
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：9.75
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.9(元)
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每股净资产6.4(元)
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每股现金流4.16(元)
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净资产收益率29.74(%)
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总资产收益率13.83(%)
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毛利率22.50(%)
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利润增长率17.31(%)
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资产负债比53.20(%)
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市盈率8.89(倍)
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市净率2.64(倍)
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市盈增长比率0.51(倍)
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EV / EBIT11.06(倍)
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市销率1.01(倍)
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市值(亿)374.60(亿元)
注：以上数据是基于宇通客车(600066)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46.80 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 42.48 | 11.26 |
| 2023-12-31 | 45.55 | 13.53 |
| 2022-12-31 | 48.66 | 13.87 |
| 2021-12-31 | 47.70 | 12.69 |
| 2020-12-31 | 46.36 | 12.39 |
| 2019-12-31 | 48.24 | 10.37 |
| 2018-12-31 | 45.53 | 10.35 |
| 2017-12-31 | 43.15 | 11.01 |
| 2016-12-31 | 38.91 | 12.91 |
| 2015-12-31 | 42.93 | 13.51 |
| 历史平均 | 44.50 | 14.73 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.63 | 53.20 |
| 2024-12-31 | 1.45 | 57.52 |
| 2023-12-31 | 1.43 | 54.45 |
| 2022-12-31 | 1.51 | 51.34 |
| 2021-12-31 | 1.49 | 52.30 |
| 2020-12-31 | 1.53 | 53.64 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 51.76 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 54.47 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 56.85 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 61.09 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 57.07 |
| 历史平均 | 1.43 | 55.50 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63高于历史平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 22.50 | 11.52 | 29.74 | 13.83 |
| 2024-12-31 | 22.94 | 11.16 | 30.66 | 12.92 |
| 2023-12-31 | 22.96 | 6.80 | 13.05 | 5.96 |
| 2022-12-31 | 22.83 | 3.52 | 5.25 | 2.56 |
| 2021-12-31 | 18.65 | 2.69 | 4.03 | 1.94 |
| 2020-12-31 | 17.48 | 2.39 | 3.37 | 1.56 |
| 2019-12-31 | 24.35 | 6.43 | 11.06 | 5.35 |
| 2018-12-31 | 25.33 | 7.33 | 13.83 | 6.33 |
| 2017-12-31 | 26.32 | 9.54 | 20.19 | 8.76 |
| 2016-12-31 | 27.82 | 11.44 | 29.77 | 11.67 |
| 2015-12-31 | 25.33 | 11.49 | 27.49 | 11.90 |
| 历史平均 | 22.67 | 8.84 | 25.28 | 11.06 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.30高于历史平均水平0.25，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.30高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.50 | 0.00 | 2.57 | 1.20 |
| 2024-12-31 | 8.16 | 10.28 | 2.73 | 1.16 |
| 2023-12-31 | 4.62 | 6.48 | 1.92 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 3.44 | 5.24 | 1.49 | 0.73 |
| 2021-12-31 | 3.10 | 5.69 | 1.51 | 0.72 |
| 2020-12-31 | 3.57 | 5.26 | 1.41 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 5.27 | 8.03 | 1.73 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 6.19 | 8.34 | 1.89 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 7.96 | 8.34 | 2.13 | 0.92 |
| 2016-12-31 | 13.45 | 7.90 | 2.62 | 1.02 |
| 2015-12-31 | 15.06 | 7.67 | 2.41 | 1.04 |
| 历史平均 | 11.80 | 9.11 | 3.01 | 1.31 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.50低于历史平均水平11.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.50高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.57低于历史平均水平3.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.57高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宇通客车(600066)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.20低于历史平均水平1.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.20高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4214 | 14169 | 9205 |
| 2024-12-31 | 4116 | 13424 | 8415 |
| 2023-12-31 | 1817 | 13919 | 6292 |
| 2022-12-31 | 759 | 14473 | 7027 |
| 2021-12-31 | 614 | 15219 | 5619 |
| 2020-12-31 | 516 | 15334 | 6044 |
| 2019-12-31 | 1940 | 17540 | 4479 |
| 2018-12-31 | 2301 | 16641 | 2894 |
| 2017-12-31 | 3129 | 15500 | 1931 |
| 2016-12-31 | 4044 | 13584 | 5580 |
| 2015-12-31 | 3535 | 12861 | 6667 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 10.79 | 80.68 |
| 2023-12-31 | 10.79 | 182.76 |
| 2022-12-31 | 7.19 | 291.64 |
| 2021-12-31 | 3.52 | 180.35 |
| 2020-12-31 | 10.87 | 648.35 |
| 2019-12-31 | 3.60 | 57.05 |
| 2018-12-31 | 4.22 | 48.10 |
| 2017-12-31 | 4.15 | 70.75 |
| 2016-12-31 | 7.66 | 82.12 |
| 2015-12-31 | 2.97 | 41.79 |
| 历史平均 | 3.37 | 42.33 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.64 | 8.89 |
| 2024-12-31 | 2.29 | 7.48 |
| 2023-12-31 | 2.21 | 16.94 |
| 2022-12-31 | 2.13 | 40.54 |
| 2021-12-31 | 2.07 | 51.25 |
| 2020-12-31 | 2.01 | 59.64 |
| 2019-12-31 | 1.75 | 15.86 |
| 2018-12-31 | 1.58 | 11.40 |
| 2017-12-31 | 3.44 | 17.03 |
| 2016-12-31 | 3.19 | 10.73 |
| 2015-12-31 | 3.87 | 14.08 |
| 历史平均 | 3.13 | 12.53 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.90 | 1.90 |
| 2024-12-31 | 13.90 | 1.86 |
| 2023-12-31 | 13.90 | 0.82 |
| 2022-12-31 | 13.90 | 0.34 |
| 2021-12-31 | 13.90 | 0.27 |
| 2020-12-31 | 13.90 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 13.90 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 11.85 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 24.07 | 1.41 |
| 2016-12-31 | 19.59 | 1.83 |
| 2015-12-31 | 22.49 | 1.60 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宇通客车(600066)的前一交易日收盘价为16.92元， 我们给予的估值为14.73元， 安全边际率为-12.94%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宇通客车(600066)合理评级。