康欣新材(600076)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：康欣新材料股份有限公司
- 注册地址：山东省潍坊市高新技术产业开发区北宫东街6号
- 公司简称：康欣新材
- 法人代表：郭志先
- 公司董秘：牟儆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0712-8102866
- 公司网址：
- 上市时间：1997-05-26
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：5.6
- 发行市盈率(倍)：14.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.12(元)
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每股净资产3.81(元)
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每股现金流0.24(元)
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净资产收益率-3.22(%)
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总资产收益率-1.82(%)
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毛利率21.70(%)
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利润增长率62.16(%)
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资产负债比43.96(%)
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市盈率-15.17(倍)
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市净率0.49(倍)
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市盈增长比率-0.24(倍)
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EV / EBIT-39.58(倍)
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市销率1.7(倍)
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市值(亿)19.24(亿元)
注：以上数据是基于康欣新材(600076)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 网络及通讯产品 |
3 | 65 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
1 | 100 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.04 | 14.71 |
| 2019-12-31 | 63.18 | 16.76 |
| 2018-12-31 | 64.78 | 19.83 |
| 2017-12-31 | 70.25 | 20.63 |
| 2016-12-31 | 80.75 | 27.27 |
| 2015-12-31 | 69.37 | 23.70 |
| 2014-12-31 | 31.58 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 47.00 | 0.56 |
| 2012-12-31 | 53.45 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 52.49 | 0.86 |
| 2010-12-31 | 43.98 | 2.96 |
| 历史平均 | 57.07 | 10.75 |
| 行业平均 | 63.44 | 25.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.71 | 43.96 |
| 2019-12-31 | 1.92 | 36.82 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 35.22 |
| 2017-12-31 | 1.94 | 29.75 |
| 2016-12-31 | 2.78 | 19.25 |
| 2015-12-31 | 3.03 | 30.63 |
| 2014-12-31 | 1.73 | 68.42 |
| 2013-12-31 | 2.09 | 53.00 |
| 2012-12-31 | 2.04 | 46.55 |
| 2011-12-31 | 1.97 | 47.51 |
| 2010-12-31 | 1.66 | 56.02 |
| 历史平均 | 2.12 | 42.93 |
| 行业平均 | 1.82 | 36.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.71低于历史平均水平2.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.71低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44高于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.70 | -11.45 | -3.22 | -1.82 |
| 2019-12-31 | 36.99 | 19.51 | 9.59 | 5.96 |
| 2018-12-31 | 33.19 | 20.39 | 12.49 | 7.96 |
| 2017-12-31 | 38.09 | 25.57 | 13.75 | 9.51 |
| 2016-12-31 | 39.56 | 29.35 | 13.13 | 10.58 |
| 2015-12-31 | 40.88 | 26.13 | 10.60 | 7.36 |
| 2014-12-31 | 16.57 | -86.37 | -8.78 | -1.90 |
| 2013-12-31 | 17.94 | 339.25 | 37.72 | 8.30 |
| 2012-12-31 | 37.79 | 287.36 | 43.91 | 9.13 |
| 2011-12-31 | 54.51 | -261.05 | -43.06 | -6.40 |
| 2010-12-31 | 59.56 | -242.71 | -30.16 | -7.45 |
| 历史平均 | 37.57 | 15.33 | 5.51 | 4.12 |
| 行业平均 | 26.54 | 9.51 | 9.81 | 6.22 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.11低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.29 | 1.08 | 0.28 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 1.82 | 0.48 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 1.97 | 0.60 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 0.64 | 1.80 | 0.53 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 0.63 | 1.32 | 0.45 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 0.65 | 1.19 | 0.41 | 0.28 |
| 2014-12-31 | 0.02 | 6.65 | 0.07 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 0.03 | 4.38 | 0.05 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 0.03 | 5.26 | 0.06 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 0.01 | 2.86 | 0.05 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 1.27 | 1.04 | 0.07 | 0.03 |
| 历史平均 | 0.44 | 2.94 | 0.25 | 0.17 |
| 行业平均 | 2.10 | 2.42 | 0.99 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.29低于历史平均水平0.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.29低于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.08低于历史平均水平2.94，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.08低于行业平均水平2.42，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28高于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康欣新材(600076)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -127 | 3939 | 243 |
| 2019-12-31 | 395 | 4114 | 270 |
| 2018-12-31 | 468 | 3744 | 139 |
| 2017-12-31 | 466 | 3391 | 67 |
| 2016-12-31 | 384 | 2924 | 106 |
| 2015-12-31 | 269 | 2541 | 756 |
| 2014-12-31 | -11 | 127 | 28 |
| 2013-12-31 | 52 | 138 | 66 |
| 2012-12-31 | 38 | 86 | 19 |
| 2011-12-31 | -21 | 50 | 14 |
| 2010-12-31 | -21 | 71 | 15 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 5.24 |
| 2018-12-31 | 2.68 | 24.33 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.68 | 24.33 |
| 行业平均 | 1.66 | 22.99 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.49 | -15.17 |
| 2019-12-31 | 1.05 | 10.96 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 9.07 |
| 2017-12-31 | 2.25 | 16.37 |
| 2016-12-31 | 3.32 | 25.30 |
| 2015-12-31 | 4.21 | 39.70 |
| 2014-12-31 | 15.17 | -172.84 |
| 2013-12-31 | 12.28 | 32.56 |
| 2012-12-31 | 14.36 | 32.71 |
| 2011-12-31 | 26.92 | -62.51 |
| 2010-12-31 | 28.25 | -93.67 |
| 历史平均 | 11.99 | -19.26 |
| 行业平均 | 1.54 | 15.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.18 | -0.12 |
| 2019-12-31 | 4.18 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 4.10 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 7.38 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 9.39 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 10.34 | 0.26 |
| 2014-12-31 | 5.27 | -0.03 |
| 2013-12-31 | 4.64 | 0.14 |
| 2012-12-31 | 3.38 | 0.10 |
| 2011-12-31 | 3.65 | -0.06 |
| 2010-12-31 | 5.48 | -0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
康欣新材(600076)的前一交易日收盘价为1.86元， 我们给予的估值为3.48元， 安全边际率为87.10%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予康欣新材(600076)低估评级。