明天科技(600091)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：包头明天科技股份有限公司
- 注册地址：内蒙古自治区包头稀土高新技术产业开发区曙光路22号
- 公司简称：明天科技
- 法人代表：李国春
- 公司董秘：关明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0472-2207068
- 公司网址：
- 上市时间：1997-07-04
- 发行数量(万股)：37000000
- 发行价格(元)：5.28
- 发行市盈率(倍)：16.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.01(元)
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每股净资产2.08(元)
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每股现金流0.06(元)
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净资产收益率0.57(%)
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总资产收益率0.44(%)
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毛利率3.17(%)
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利润增长率-10.92(%)
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资产负债比22.02(%)
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市盈率64.44(倍)
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市净率0.37(倍)
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市盈增长比率-5.9(倍)
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EV / EBIT114.16(倍)
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市销率13.97(倍)
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市值(亿)3.32(亿元)
注：以上数据是基于明天科技(600091)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.98 | 0.99 |
| 2019-12-31 | 76.86 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 75.71 | 0.89 |
| 2017-12-31 | 74.77 | 0.94 |
| 2016-12-31 | 70.45 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 69.11 | 0.96 |
| 2014-12-31 | 23.62 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 34.30 | 1.11 |
| 2012-12-31 | 41.83 | 2.89 |
| 2011-12-31 | 41.13 | 3.08 |
| 2010-12-31 | 46.84 | 7.35 |
| 历史平均 | 53.08 | 2.14 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.82 | 22.02 |
| 2019-12-31 | 17.95 | 23.14 |
| 2018-12-31 | 16.78 | 24.29 |
| 2017-12-31 | 16.46 | 25.23 |
| 2016-12-31 | 8.52 | 29.55 |
| 2015-12-31 | 6.09 | 30.89 |
| 2014-12-31 | 0.71 | 76.38 |
| 2013-12-31 | 0.57 | 65.70 |
| 2012-12-31 | 0.65 | 58.17 |
| 2011-12-31 | 0.61 | 58.87 |
| 2010-12-31 | 0.69 | 53.16 |
| 历史平均 | 5.68 | 46.92 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前流动比率18.82高于历史平均水平5.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率18.82高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.17 | 21.67 | 0.57 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 3.20 | 40.32 | 1.07 | 0.82 |
| 2018-12-31 | 6.78 | 7.23 | 0.45 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 1.87 | 8.53 | 0.62 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 2.11 | 53.19 | 1.69 | 1.19 |
| 2015-12-31 | 2.13 | 153.66 | 3.87 | 2.67 |
| 2014-12-31 | 2.41 | -756.60 | -56.24 | -13.29 |
| 2013-12-31 | 7.53 | -432.23 | -24.60 | -8.44 |
| 2012-12-31 | 14.49 | 37.34 | 2.12 | 0.89 |
| 2011-12-31 | 48.35 | -2652.62 | -26.09 | -10.73 |
| 2010-12-31 | 27.07 | 168.89 | 1.96 | 0.92 |
| 历史平均 | 12.53 | -379.18 | -10.69 | -2.89 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平-3.79，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 2.07 | 0.03 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 2.13 | 0.03 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 5.32 | 0.06 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 5.85 | 0.07 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 2.41 | 0.03 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.81 | 0.03 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 0.06 | 1.54 | 0.07 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 0.06 | 1.76 | 0.06 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 0.07 | 0.82 | 0.06 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 0.01 | 0.13 | 0.01 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.02 | 0.07 | 0.01 | 0.01 |
| 历史平均 | 0.04 | 2.19 | 0.04 | 0.02 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.07低于历史平均水平2.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.07高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.03低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 明天科技(600091)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5 | 908 | 28 |
| 2019-12-31 | 10 | 909 | 30 |
| 2018-12-31 | 4 | 899 | 28 |
| 2017-12-31 | 6 | 895 | 47 |
| 2016-12-31 | 15 | 889 | 9 |
| 2015-12-31 | 34 | 874 | 283 |
| 2014-12-31 | -161 | 287 | 4 |
| 2013-12-31 | -110 | 449 | 42 |
| 2012-12-31 | 12 | 559 | 36 |
| 2011-12-31 | -145 | 557 | 29 |
| 2010-12-31 | 14 | 720 | 98 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.37 | 64.44 |
| 2019-12-31 | 1.85 | 172.30 |
| 2018-12-31 | 1.85 | 408.79 |
| 2017-12-31 | 2.78 | 445.85 |
| 2016-12-31 | 5.91 | 349.79 |
| 2015-12-31 | 6.79 | 175.52 |
| 2014-12-31 | 8.23 | -14.63 |
| 2013-12-31 | 3.53 | -14.33 |
| 2012-12-31 | 2.44 | 115.31 |
| 2011-12-31 | 2.19 | -8.38 |
| 2010-12-31 | 2.80 | 142.71 |
| 历史平均 | 4.06 | 177.85 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.84 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 3.84 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.80 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 5.69 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 12.01 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 13.58 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 7.02 | -0.48 |
| 2013-12-31 | 4.70 | -0.33 |
| 2012-12-31 | 4.06 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 3.62 | -0.43 |
| 2010-12-31 | 5.99 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
明天科技(600091)的前一交易日收盘价为0.76元， 我们给予的估值为-4.14元， 安全边际率为-644.74%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予明天科技(600091)高估评级。