广州发展(600098)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.64(元)
  • 每股净资产
    9.81(元)
  • 每股现金流
    1.4(元)
  • 净资产收益率
    6.49(%)
  • 总资产收益率
    2.49(%)
  • 毛利率
    10.45(%)
  • 利润增长率
    -0.15(%)
  • 资产负债比
    62.52(%)
  • 市盈率
    8.65(倍)
  • 市净率
    0.56(倍)
  • 市盈增长比率
    -50.84(倍)
  • EV / EBIT
    26.77(倍)
  • 市销率
    0.31(倍)
  • 市值(亿)
    150.21(亿元)

注：以上数据是基于广州发展(600098)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广州发展(600098)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 2569 6
2011-06-30

电力

 2045 16
2011-06-30

油品

 102 26
2011-06-30

管道燃气

 68 37
2011-06-30

加气混凝土

 59 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 80
广州发展(600098)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭业务

 2569 6
2011-06-30

电力业务

 2103 17
2011-06-30

油品天然气业务

 169 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 80
广州发展(600098)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东地区

 4842
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 37.48 0.00
2024-12-31 38.24 53.69
2023-12-31 38.04 46.93
2022-12-31 42.84 37.23
2021-12-31 45.92 35.01
2020-12-31 48.51 40.82
2019-12-31 48.44 38.59
2018-12-31 50.80 40.29
2017-12-31 49.94 40.66
2016-12-31 52.25 45.10
2015-12-31 52.74 45.82
历史平均 53.49 43.49
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.78 62.52
2024-12-31 0.71 61.76
2023-12-31 0.81 61.96
2022-12-31 0.85 57.16
2021-12-31 1.15 54.08
2020-12-31 1.14 51.49
2019-12-31 1.24 51.56
2018-12-31 0.93 49.20
2017-12-31 1.24 50.06
2016-12-31 0.68 47.75
2015-12-31 1.13 47.26
历史平均 1.23 46.51
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 10.45 4.07 6.49 2.49
2024-12-31 10.46 4.05 6.56 2.55
2023-12-31 10.78 3.99 6.47 2.52
2022-12-31 7.51 2.45 5.59 1.89
2021-12-31 4.03 -0.27 0.71 -0.17
2020-12-31 9.50 3.45 5.03 2.52
2019-12-31 9.71 3.26 4.70 2.27
2018-12-31 10.04 3.06 4.30 2.06
2017-12-31 10.90 3.63 4.23 2.32
2016-12-31 14.01 4.60 4.49 2.86
2015-12-31 15.84 8.70 8.83 5.27
历史平均 14.36 7.00 6.38 3.85
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 21.17 0.00 1.63 0.61
2024-12-31 20.90 1.18 1.65 0.63
2023-12-31 24.72 1.35 1.66 0.63
2022-12-31 29.52 2.07 1.80 0.77
2021-12-31 21.73 1.84 1.40 0.64
2020-12-31 11.64 1.79 1.50 0.73
2019-12-31 12.18 1.81 1.44 0.70
2018-12-31 14.44 1.68 1.33 0.68
2017-12-31 13.29 1.57 1.28 0.64
2016-12-31 10.66 1.38 1.19 0.62
2015-12-31 14.04 1.32 1.15 0.61
历史平均 13.76 1.33 1.07 0.57
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前存货周转率21.17高于历史平均水平13.76，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率21.17高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.63高于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.63高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广州发展(600098)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1737 26740 3809
2024-12-31 1732 26396 4484
2023-12-31 1638 25333 6133
2022-12-31 1354 24238 6934
2021-12-31 172 24093 9410
2020-12-31 903 17959 2686
2019-12-31 806 17143 4359
2018-12-31 701 16308 5405
2017-12-31 679 16023 6344
2016-12-31 669 14911 4044
2015-12-31 1303 14747 4659
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.37 54.67
2023-12-31 4.05 53.53
2022-12-31 3.24 52.35
2021-12-31 1.62 205.97
2020-12-31 3.54 66.03
2019-12-31 1.62 33.84
2018-12-31 1.77 38.89
2017-12-31 1.41 40.18
2016-12-31 1.69 77.43
2015-12-31 1.43 37.67
历史平均 1.89 50.09
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.56 8.65
2024-12-31 0.82 12.51
2023-12-31 0.86 13.23
2022-12-31 0.90 16.18
2021-12-31 0.91 127.29
2020-12-31 0.94 18.65
2019-12-31 0.98 20.92
2018-12-31 0.95 22.01
2017-12-31 1.20 28.41
2016-12-31 2.05 45.72
2015-12-31 2.33 26.43
历史平均 1.60 26.71
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广州发展(600098)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.18 0.64
2024-12-31 6.18 0.49
2023-12-31 6.18 0.47
2022-12-31 6.18 0.38
2021-12-31 6.18 0.05
2020-12-31 6.18 0.33
2019-12-31 6.18 0.30
2018-12-31 5.66 0.26
2017-12-31 7.07 0.25
2016-12-31 11.22 0.25
2015-12-31 12.63 0.48
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广州发展(600098)的前一交易日收盘价为5.51元， 我们给予的估值为7.61元， 安全边际率为38.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广州发展(600098)低估评级。

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