东睦股份(600114)基本面研究报告
2025-06-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：东睦新材料集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市鄞州工业园区景江路1508号
- 公司简称：东睦股份
- 法人代表：芦德宝
- 公司董秘：肖亚军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87841061
- 公司网址：
- 上市时间：2004-05-11
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：13.89
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.73(元)
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每股净资产4.46(元)
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每股现金流0.44(元)
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净资产收益率16.26(%)
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总资产收益率7.87(%)
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毛利率23.64(%)
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利润增长率29.14(%)
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资产负债比54.74(%)
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市盈率19.68(倍)
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市净率3.2(倍)
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市盈增长比率0.54(倍)
-
EV / EBIT22.22(倍)
-
市销率1.61(倍)
-
市值(亿)92.18(亿元)
注：以上数据是基于东睦股份(600114)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 45.26 | 34.64 |
| 2024-12-31 | 43.22 | 35.26 |
| 2023-12-31 | 43.11 | 37.13 |
| 2022-12-31 | 44.30 | 38.68 |
| 2021-12-31 | 48.42 | 34.94 |
| 2020-12-31 | 51.11 | 35.99 |
| 2019-12-31 | 68.13 | 35.93 |
| 2018-12-31 | 83.75 | 40.76 |
| 2017-12-31 | 82.44 | 34.02 |
| 2016-12-31 | 85.13 | 36.30 |
| 2015-12-31 | 71.65 | 40.79 |
| 历史平均 | 65.05 | 43.02 |
| 行业平均 | 47.59 | 28.84 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 1.77 | 54.74 |
| 2024-12-31 | 1.76 | 56.78 |
| 2023-12-31 | 1.65 | 56.89 |
| 2022-12-31 | 1.29 | 55.70 |
| 2021-12-31 | 1.27 | 51.58 |
| 2020-12-31 | 1.04 | 48.89 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 31.87 |
| 2018-12-31 | 2.67 | 16.25 |
| 2017-12-31 | 2.81 | 17.56 |
| 2016-12-31 | 3.75 | 14.87 |
| 2015-12-31 | 1.45 | 28.35 |
| 历史平均 | 1.77 | 34.95 |
| 行业平均 | 1.37 | 52.41 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.77高于历史平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.77高于行业平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 23.64 | 10.31 | 16.26 | 7.87 |
| 2024-12-31 | 23.96 | 9.11 | 14.14 | 6.21 |
| 2023-12-31 | 22.33 | 5.03 | 7.83 | 2.87 |
| 2022-12-31 | 22.05 | 4.55 | 6.20 | 2.61 |
| 2021-12-31 | 22.04 | 1.17 | 1.05 | 0.69 |
| 2020-12-31 | 23.16 | 2.98 | 3.32 | 1.66 |
| 2019-12-31 | 32.30 | 14.84 | 11.62 | 7.69 |
| 2018-12-31 | 31.63 | 18.09 | 12.14 | 10.10 |
| 2017-12-31 | 35.04 | 17.69 | 11.72 | 9.55 |
| 2016-12-31 | 34.51 | 12.26 | 7.71 | 6.36 |
| 2015-12-31 | 32.20 | 12.07 | 10.51 | 7.14 |
| 历史平均 | 29.58 | 10.61 | 9.29 | 6.18 |
| 行业平均 | 15.33 | 5.16 | 7.74 | 4.24 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 4.50 | 2.20 | 1.69 | 0.76 |
| 2024-12-31 | 3.25 | 1.93 | 1.58 | 0.68 |
| 2023-12-31 | 3.30 | 1.54 | 1.32 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 3.23 | 1.49 | 1.30 | 0.57 |
| 2021-12-31 | 3.70 | 1.68 | 1.21 | 0.59 |
| 2020-12-31 | 4.29 | 1.55 | 1.09 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 3.15 | 1.44 | 0.76 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 3.58 | 1.37 | 0.67 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 3.86 | 1.59 | 0.65 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 4.07 | 1.43 | 0.61 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 4.55 | 1.45 | 0.83 | 0.59 |
| 历史平均 | 4.32 | 1.41 | 1.01 | 0.60 |
| 行业平均 | 5.23 | 2.69 | 1.63 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.50高于历史平均水平4.32，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.50低于行业平均水平5.23，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.20高于历史平均水平1.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.20低于行业平均水平2.69，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69高于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 468 | 2881 | 282 |
| 2024-12-31 | 397 | 2807 | 292 |
| 2023-12-31 | 198 | 2527 | 247 |
| 2022-12-31 | 156 | 2514 | 301 |
| 2021-12-31 | 27 | 2583 | 353 |
| 2020-12-31 | 87 | 2635 | 416 |
| 2019-12-31 | 308 | 2648 | 329 |
| 2018-12-31 | 328 | 2701 | 293 |
| 2017-12-31 | 300 | 2561 | 370 |
| 2016-12-31 | 176 | 2280 | 353 |
| 2015-12-31 | 160 | 1526 | 128 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.42 | 46.58 |
| 2023-12-31 | 2.95 | 62.29 |
| 2022-12-31 | 1.47 | 39.58 |
| 2021-12-31 | 0.74 | 113.33 |
| 2020-12-31 | 5.16 | 246.57 |
| 2019-12-31 | 5.95 | 80.77 |
| 2018-12-31 | 6.43 | 79.29 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 28.35 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 44.44 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 28.22 |
| 历史平均 | 1.54 | 38.97 |
| 行业平均 | 2.60 | 47.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 3.20 | 19.68 |
| 2024-12-31 | 1.49 | 10.53 |
| 2023-12-31 | 1.65 | 21.12 |
| 2022-12-31 | 1.66 | 26.83 |
| 2021-12-31 | 1.62 | 153.68 |
| 2020-12-31 | 1.59 | 47.76 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 13.58 |
| 2018-12-31 | 1.50 | 12.34 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 23.02 |
| 2016-12-31 | 3.21 | 41.62 |
| 2015-12-31 | 4.14 | 39.37 |
| 历史平均 | 3.14 | 35.38 |
| 行业平均 | 1.57 | 18.60 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 6.78 | 0.73 |
| 2024-12-31 | 6.78 | 0.64 |
| 2023-12-31 | 6.78 | 0.32 |
| 2022-12-31 | 6.78 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 6.78 | 0.04 |
| 2020-12-31 | 6.78 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 6.78 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 6.27 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 15.83 | 0.69 |
| 2016-12-31 | 17.21 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 16.16 | 0.41 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东睦股份(600114)的前一交易日收盘价为14.28元， 我们给予的估值为12.95元， 安全边际率为-9.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东睦股份(600114)合理评级。