郑州煤电(600121)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    1.8(元)
  • 每股现金流
    0.74(元)
  • 净资产收益率
    10.32(%)
  • 总资产收益率
    1.89(%)
  • 毛利率
    22.82(%)
  • 利润增长率
    16.42(%)
  • 资产负债比
    77.87(%)
  • 市盈率
    18.52(倍)
  • 市净率
    1.91(倍)
  • 市盈增长比率
    0.79(倍)
  • EV / EBIT
    38.12(倍)
  • 市销率
    0.87(倍)
  • 市值(亿)
    34.93(亿元)

注：以上数据是基于郑州煤电(600121)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
郑州煤电(600121)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

材料等

 5382 1
2011-06-30

煤 炭

 1062 21
2011-06-30

商品房

464 42
2011-06-30

电 力

 82 -43
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 4
2011-06-30

铁路运输

21 53
郑州煤电(600121)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

物资流通

 5382 1
2011-06-30

煤炭

 1062 21
2011-06-30

房地产

464 42
2011-06-30

电 力

 82 -43
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 4
2011-06-30

铁路运输

21 53
郑州煤电(600121)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省外

 4014
2011-06-30

省内

 2995
2011-06-30

其他(补充)

 66
财务分析
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 22.13 0.00
2024-12-31 22.64 46.18
2023-12-31 21.14 50.34
2022-12-31 19.23 47.04
2021-12-31 18.69 42.35
2020-12-31 17.76 36.34
2019-12-31 28.43 30.89
2018-12-31 34.38 35.21
2017-12-31 39.12 39.44
2016-12-31 34.72 38.05
2015-12-31 40.03 45.83
历史平均 37.78 41.18
行业平均 55.13 38.90
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.46 77.87
2024-12-31 0.45 77.36
2023-12-31 0.45 78.86
2022-12-31 0.50 80.77
2021-12-31 0.48 81.31
2020-12-31 0.55 82.24
2019-12-31 0.67 71.57
2018-12-31 0.77 65.62
2017-12-31 0.71 60.88
2016-12-31 0.71 65.28
2015-12-31 0.63 59.97
历史平均 0.73 62.22
行业平均 1.03 44.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.46低于历史平均水平0.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.46低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 22.82 6.69 10.32 1.89
2024-12-31 24.84 8.57 15.05 2.58
2023-12-31 30.64 5.04 1.99 1.64
2022-12-31 35.86 7.19 4.19 2.28
2021-12-31 33.92 -0.25 -13.59 -0.06
2020-12-31 11.73 -30.90 -52.16 -5.97
2019-12-31 25.15 -21.97 -33.54 -5.85
2018-12-31 34.33 8.11 4.51 3.06
2017-12-31 34.97 14.96 18.97 7.59
2016-12-31 13.27 -5.88 -22.25 -5.20
2015-12-31 2.08 -5.00 -15.82 -5.40
历史平均 13.75 2.14 1.57 1.55
行业平均 31.20 15.50 12.86 7.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 35.40 0.00 1.28 0.28
2024-12-31 37.22 0.65 1.33 0.30
2023-12-31 24.64 0.65 1.54 0.33
2022-12-31 16.98 0.68 1.65 0.32
2021-12-31 8.97 0.56 1.27 0.24
2020-12-31 8.50 0.53 1.09 0.19
2019-12-31 9.43 0.86 0.94 0.27
2018-12-31 11.42 1.07 1.10 0.38
2017-12-31 10.80 1.29 1.30 0.51
2016-12-31 30.47 2.32 2.55 0.88
2015-12-31 39.02 2.36 2.70 1.08
历史平均 33.11 3.47 3.77 1.39
行业平均 17.74 1.23 0.87 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前存货周转率35.40高于历史平均水平33.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率35.40高于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.28低于历史平均水平3.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.28高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 郑州煤电(600121)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平1.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 189 1827 753
2024-12-31 283 1879 837
2023-12-31 32 1605 821
2022-12-31 68 1632 1097
2021-12-31 -215 1582 612
2020-12-31 -944 1810 408
2019-12-31 -922 2749 1262
2018-12-31 152 3384 1556
2017-12-31 627 3308 998
2016-12-31 -630 2830 1261
2015-12-31 -544 3439 1568
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 1.77 -5.51
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.64 149.79
行业平均 10.37 59.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.91 18.52
2024-12-31 1.52 10.13
2023-12-31 1.78 89.53
2022-12-31 1.75 41.89
2021-12-31 1.81 -13.32
2020-12-31 1.58 -3.03
2019-12-31 1.04 -3.11
2018-12-31 0.87 19.31
2017-12-31 1.84 9.73
2016-12-31 1.96 -8.79
2015-12-31 2.16 -13.62
历史平均 2.18 39.15
行业平均 0.77 5.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
郑州煤电(600121)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.35 0.19
2024-12-31 2.35 0.23
2023-12-31 2.35 0.03
2022-12-31 2.35 0.06
2021-12-31 2.35 -0.18
2020-12-31 2.35 -0.77
2019-12-31 2.35 -0.76
2018-12-31 2.90 0.15
2017-12-31 6.01 0.62
2016-12-31 5.45 -0.62
2015-12-31 7.30 -0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

郑州煤电(600121)的前一交易日收盘价为3.44元， 我们给予的估值为-4.86元， 安全边际率为-241.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予郑州煤电(600121)高估评级。

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