岷江水电(600131)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.38(元)
  • 每股净资产
    13.52(元)
  • 每股现金流
    4.91(元)
  • 净资产收益率
    10.22(%)
  • 总资产收益率
    5.67(%)
  • 毛利率
    20.49(%)
  • 利润增长率
    -1.73(%)
  • 资产负债比
    44.47(%)
  • 市盈率
    11.36(倍)
  • 市净率
    1.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.57(倍)
  • EV / EBIT
    18.55(倍)
  • 市销率
    1.07(倍)
  • 市值(亿)
    79.15(亿元)

注：以上数据是基于岷江水电(600131)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
岷江水电(600131)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 325 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 97
岷江水电(600131)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力行业

 325 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 97
岷江水电(600131)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川

 325
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 55.53 0.00
2024-12-31 52.65 5.91
2023-12-31 46.65 4.55
2022-12-31 47.65 4.41
2021-12-31 45.04 3.72
2020-12-31 42.08 2.41
2019-12-31 30.78 3.14
2018-12-31 51.08 55.59
2017-12-31 48.04 67.96
2016-12-31 43.48 61.22
2015-12-31 37.79 48.53
历史平均 37.72 55.21
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.81 44.47
2024-12-31 1.71 47.35
2023-12-31 1.53 53.35
2022-12-31 1.52 52.35
2021-12-31 1.49 54.96
2020-12-31 1.45 57.92
2019-12-31 1.24 69.22
2018-12-31 0.57 48.92
2017-12-31 0.35 51.96
2016-12-31 0.18 56.52
2015-12-31 0.30 62.21
历史平均 0.30 62.28
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.81高于历史平均水平0.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.81高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 20.49 9.40 10.22 5.67
2024-12-31 20.17 9.32 10.05 5.29
2023-12-31 21.56 10.79 13.08 6.10
2022-12-31 20.60 10.52 13.97 6.66
2021-12-31 19.04 9.07 13.19 5.94
2020-12-31 19.01 8.66 13.08 5.50
2019-12-31 18.54 6.78 17.79 5.92
2018-12-31 16.17 9.07 8.44 4.24
2017-12-31 13.53 9.52 6.95 3.29
2016-12-31 18.96 13.94 15.69 6.66
2015-12-31 19.89 13.22 13.96 5.19
历史平均 19.12 10.70 9.68 3.70
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 9.99 0.00 1.09 0.60
2024-12-31 17.31 9.60 1.08 0.57
2023-12-31 39.83 12.43 1.21 0.57
2022-12-31 31.71 14.34 1.33 0.63
2021-12-31 24.85 17.61 1.45 0.66
2020-12-31 28.22 26.35 1.51 0.64
2019-12-31 32.61 27.77 2.84 0.87
2018-12-31 1282.51 0.84 0.92 0.47
2017-12-31 829.01 0.51 0.72 0.35
2016-12-31 1167.34 0.78 1.10 0.48
2015-12-31 806.63 0.81 1.04 0.39
历史平均 1197.81 0.65 0.96 0.36
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.99低于历史平均水平1197.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.99低于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平0.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 岷江水电(600131)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 697 6814 2475
2024-12-31 682 6788 2451
2023-12-31 828 6331 2405
2022-12-31 801 5732 2146
2021-12-31 677 5132 2232
2020-12-31 607 4640 2238
2019-12-31 487 2737 1324
2018-12-31 103 1218 221
2017-12-31 80 1151 144
2016-12-31 164 1046 134
2015-12-31 127 907 119
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.92 30.10
2023-12-31 1.12 30.04
2022-12-31 1.08 30.03
2021-12-31 0.92 30.01
2020-12-31 1.51 55.15
2019-12-31 0.12 5.18
2018-12-31 0.82 24.51
2017-12-31 0.72 31.50
2016-12-31 0.46 15.36
2015-12-31 0.51 19.90
历史平均 0.75 15.14
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.16 11.36
2024-12-31 3.28 32.61
2023-12-31 3.52 26.89
2022-12-31 3.89 27.81
2021-12-31 4.31 32.70
2020-12-31 4.77 36.48
2019-12-31 7.49 42.11
2018-12-31 2.52 29.90
2017-12-31 3.03 43.53
2016-12-31 5.20 33.15
2015-12-31 5.49 39.33
历史平均 4.04 26.70
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
岷江水电(600131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 18.52 1.38
2024-12-31 18.52 0.57
2023-12-31 18.52 0.69
2022-12-31 18.52 0.67
2021-12-31 18.52 0.57
2020-12-31 18.52 0.51
2019-12-31 18.52 0.44
2018-12-31 6.10 0.20
2017-12-31 6.91 0.16
2016-12-31 10.79 0.33
2015-12-31 9.88 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

岷江水电(600131)的前一交易日收盘价为15.7元， 我们给予的估值为15.87元， 安全边际率为1.08%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予岷江水电(600131)合理评级。

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