福田汽车(600166)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    2.32(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    1.39(%)
  • 总资产收益率
    0.37(%)
  • 毛利率
    12.32(%)
  • 利润增长率
    -35.58(%)
  • 资产负债比
    70.70(%)
  • 市盈率
    81.31(倍)
  • 市净率
    1.13(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.55(倍)
  • EV / EBIT
    500.46(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    175.42(亿元)

注：以上数据是基于福田汽车(600166)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福田汽车(600166)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中重卡

 14528 8
2011-06-30

轻卡

 12794 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 1705 17
2011-06-30

轻客

 1134 6
2011-06-30

大中客

 615 7
福田汽车(600166)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车行业

 29914 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 862 20
福田汽车(600166)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内（包含港澳台）

 28548
2011-06-30

海外

 1366
2011-06-30

其他(补充)

 862
财务分析
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.30 0.00
2019-12-31 28.61 19.18
2018-12-31 25.83 16.23
2017-12-31 30.51 20.83
2016-12-31 35.37 22.80
2015-12-31 43.86 23.84
2014-12-31 44.81 28.12
2013-12-31 47.01 26.21
2012-12-31 45.47 21.02
2011-12-31 32.33 28.39
2010-12-31 32.71 16.61
历史平均 37.54 22.67
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.65 70.70
2019-12-31 0.71 71.39
2018-12-31 0.96 74.17
2017-12-31 0.74 69.49
2016-12-31 0.82 64.63
2015-12-31 0.80 56.14
2014-12-31 0.67 55.19
2013-12-31 0.82 52.99
2012-12-31 1.23 54.53
2011-12-31 0.97 67.67
2010-12-31 1.19 67.29
历史平均 0.91 62.46
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.65低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.65低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.32 0.36 1.39 0.37
2019-12-31 14.02 0.31 1.26 0.27
2018-12-31 13.35 -8.86 -23.55 -6.18
2017-12-31 13.00 0.06 0.59 0.05
2016-12-31 13.64 1.10 3.00 0.95
2015-12-31 12.48 1.05 2.19 0.83
2014-12-31 11.91 1.36 3.12 1.32
2013-12-31 12.77 2.19 5.10 2.30
2012-12-31 10.74 3.42 9.19 4.24
2011-12-31 9.09 2.23 13.03 4.10
2010-12-31 11.83 3.08 20.42 6.68
历史平均 12.09 0.63 3.68 1.59
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.93 0.00 3.51 1.03
2019-12-31 9.08 4.61 3.09 0.88
2018-12-31 7.28 4.30 2.70 0.70
2017-12-31 10.53 3.98 2.72 0.83
2016-12-31 12.34 3.79 2.44 0.86
2015-12-31 14.45 3.34 1.81 0.80
2014-12-31 14.47 3.45 2.17 0.97
2013-12-31 9.11 4.02 2.24 1.05
2012-12-31 9.10 5.90 2.73 1.24
2011-12-31 7.99 6.47 5.68 1.84
2010-12-31 7.09 13.07 6.64 2.17
历史平均 10.26 5.37 3.24 1.16
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.93高于历史平均水平10.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.93高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.51高于历史平均水平3.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.51高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.03低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.03高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 216 15489 2421
2019-12-31 192 15228 2143
2018-12-31 -3575 15180 3654
2017-12-31 112 18955 2251
2016-12-31 567 18911 2997
2015-12-31 406 18541 3387
2014-12-31 477 15287 1763
2013-12-31 763 14967 2268
2012-12-31 1353 14731 5468
2011-12-31 1152 8847 3990
2010-12-31 1646 8061 5261
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.28 -0.95
2017-12-31 0.93 154.95
2016-12-31 0.60 21.77
2015-12-31 0.68 35.29
2014-12-31 1.57 57.71
2013-12-31 3.14 58.91
2012-12-31 1.34 18.71
2011-12-31 2.41 25.63
2010-12-31 0.64 10.02
历史平均 1.29 42.45
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.13 81.31
2019-12-31 0.85 67.97
2018-12-31 0.80 -3.40
2017-12-31 0.99 167.46
2016-12-31 1.09 36.36
2015-12-31 1.14 51.94
2014-12-31 1.15 36.87
2013-12-31 0.96 18.78
2012-12-31 1.28 13.97
2011-12-31 1.39 10.64
2010-12-31 3.18 15.56
历史平均 1.33 38.69
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福田汽车(600166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.98 0.03
2019-12-31 1.98 0.03
2018-12-31 1.82 -0.54
2017-12-31 2.81 0.02
2016-12-31 3.09 0.08
2015-12-31 6.33 0.12
2014-12-31 6.26 0.17
2013-12-31 5.10 0.27
2012-12-31 6.73 0.48
2011-12-31 5.81 0.55
2010-12-31 24.28 1.56
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福田汽车(600166)的前一交易日收盘价为2.63元， 我们给予的估值为-1.26元， 安全边际率为-147.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福田汽车(600166)高估评级。

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