上海建工(600170)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    5.12(元)
  • 每股现金流
    10.27(元)
  • 净资产收益率
    3.73(%)
  • 总资产收益率
    0.46(%)
  • 毛利率
    9.28(%)
  • 利润增长率
    13.30(%)
  • 资产负债比
    85.28(%)
  • 市盈率
    12.69(倍)
  • 市净率
    0.47(倍)
  • 市盈增长比率
    1.0(倍)
  • EV / EBIT
    128.48(倍)
  • 市销率
    0.08(倍)
  • 市值(亿)
    215.49(亿元)

注：以上数据是基于上海建工(600170)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
上海建工(600170)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑装饰工程

 588 10
2011-06-30

30-50层民用建筑

 548 7
2011-06-30

50层以上民用建筑

 466 4
2011-06-30

混凝土构件

 375 9
2011-06-30

房地产开发

 235 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 215 42
2011-06-30

公路建设、运营（BT项目）

 199 64
2011-06-30

石料销售

 122 37
2011-06-30

其他

 99 32
2011-06-30

设计服务

 37 39
上海建工(600170)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工

 33666 5
2011-06-30

建筑工业

 2769 12
2011-06-30

房产开发

 235 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 215 42
2011-06-30

城市基础设施投资建设

 199 64
2011-06-30

其他

 135 34
上海建工(600170)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆地区

 35514
2011-06-30

澳门地区

 1339
2011-06-30

其他(补充)

 215
2011-06-30

俄罗斯地区

 152
财务分析
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 14.72 0.00
2024-12-31 13.41 2.68
2023-12-31 13.40 2.63
2022-12-31 13.93 2.37
2021-12-31 14.58 2.37
2020-12-31 13.66 2.52
2019-12-31 14.06 3.01
2018-12-31 16.35 3.75
2017-12-31 15.51 3.82
2016-12-31 14.77 4.20
2015-12-31 16.74 4.69
历史平均 16.01 5.43
行业平均 22.67 3.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.07 85.28
2024-12-31 1.04 86.59
2023-12-31 1.08 86.60
2022-12-31 1.14 86.07
2021-12-31 1.14 85.42
2020-12-31 1.16 86.34
2019-12-31 1.21 85.94
2018-12-31 1.20 83.65
2017-12-31 1.24 84.49
2016-12-31 1.24 85.23
2015-12-31 1.14 83.26
历史平均 1.15 83.99
行业平均 1.07 77.33
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.85高于历史平均水平0.84，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.85高于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业上游。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 9.28 0.61 3.73 0.46
2024-12-31 8.74 0.71 4.71 0.55
2023-12-31 8.87 0.54 3.80 0.43
2022-12-31 9.04 0.59 3.35 0.46
2021-12-31 9.43 1.44 9.20 1.14
2020-12-31 9.67 1.39 9.14 1.00
2019-12-31 10.29 2.10 11.89 1.68
2018-12-31 11.25 2.01 8.95 1.59
2017-12-31 10.47 1.96 9.56 1.43
2016-12-31 10.22 1.61 9.08 1.24
2015-12-31 9.02 1.57 8.49 1.39
历史平均 8.58 1.71 10.76 1.69
行业平均 10.73 2.78 7.91 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.00 0.00 5.18 0.76
2024-12-31 4.57 28.96 5.79 0.78
2023-12-31 4.60 30.36 5.95 0.80
2022-12-31 4.01 32.97 5.60 0.78
2021-12-31 3.65 33.56 5.45 0.79
2020-12-31 2.94 28.55 5.27 0.72
2019-12-31 2.09 26.57 5.68 0.80
2018-12-31 2.00 21.07 4.83 0.79
2017-12-31 1.69 18.99 4.68 0.73
2016-12-31 1.84 18.26 5.19 0.77
2015-12-31 2.34 18.80 5.27 0.88
历史平均 2.76 18.64 6.22 1.00
行业平均 4.22 14.08 2.45 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.00高于历史平均水平2.76，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.00低于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.18低于历史平均水平6.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率5.18高于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海建工(600170)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1698 45565 91444
2024-12-31 2168 46062 91595
2023-12-31 1558 41049 90400
2022-12-31 1356 40455 80885
2021-12-31 3769 40962 77095
2020-12-31 3351 36680 71517
2019-12-31 3930 33054 65143
2018-12-31 2780 31077 53851
2017-12-31 2584 27023 53527
2016-12-31 2096 23070 48690
2015-12-31 1871 22036 38232
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.77 24.60
2023-12-31 1.77 34.22
2022-12-31 1.47 32.77
2021-12-31 4.28 34.26
2020-12-31 8.40 75.66
2019-12-31 3.98 30.59
2018-12-31 4.46 43.24
2017-12-31 2.94 37.64
2016-12-31 2.64 42.54
2015-12-31 2.17 48.88
历史平均 2.13 29.13
行业平均 3.62 22.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.47 12.69
2024-12-31 0.65 13.90
2023-12-31 0.73 19.34
2022-12-31 0.75 22.27
2021-12-31 0.74 8.01
2020-12-31 0.82 9.01
2019-12-31 0.91 7.68
2018-12-31 0.87 9.71
2017-12-31 1.23 12.82
2016-12-31 1.46 16.10
2015-12-31 1.91 22.50
历史平均 1.49 14.33
行业平均 0.55 6.32
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
上海建工(600170)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.39 0.19
2024-12-31 3.39 0.24
2023-12-31 3.39 0.18
2022-12-31 3.39 0.15
2021-12-31 3.39 0.42
2020-12-31 3.39 0.38
2019-12-31 3.39 0.44
2018-12-31 3.03 0.31
2017-12-31 3.72 0.29
2016-12-31 4.73 0.29
2015-12-31 7.08 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

上海建工(600170)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为3.26元， 安全边际率为34.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予上海建工(600170)低估评级。

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