佳通轮胎(600182)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：佳通轮胎股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省牡丹江市桦林镇
- 公司简称：佳通轮胎
- 法人代表：李怀靖
- 公司董秘：曲剑锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-22073132
- 公司网址：
- 上市时间：1999-05-06
- 发行数量(万股)：120000000
- 发行价格(元)：3.36
- 发行市盈率(倍)：15.5
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产3.62(元)
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每股现金流2.7(元)
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净资产收益率12.33(%)
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总资产收益率6.83(%)
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毛利率17.15(%)
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利润增长率1.80(%)
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资产负债比54.04(%)
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市盈率28.97(倍)
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市净率3.57(倍)
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市盈增长比率7.95(倍)
-
EV / EBIT16.77(倍)
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市销率0.93(倍)
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市值(亿)43.93(亿元)
注：以上数据是基于佳通轮胎(600182)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 45.96 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 46.49 | 24.51 |
| 2023-12-31 | 52.50 | 25.42 |
| 2022-12-31 | 52.91 | 27.65 |
| 2021-12-31 | 52.56 | 28.62 |
| 2020-12-31 | 57.46 | 31.55 |
| 2019-12-31 | 55.40 | 31.43 |
| 2018-12-31 | 59.85 | 35.72 |
| 2017-12-31 | 56.39 | 35.11 |
| 2016-12-31 | 72.21 | 41.78 |
| 2015-12-31 | 66.10 | 36.48 |
| 历史平均 | 53.43 | 36.40 |
| 行业平均 | 49.36 | 31.59 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.03 | 54.04 |
| 2024-12-31 | 1.75 | 53.51 |
| 2023-12-31 | 1.98 | 47.50 |
| 2022-12-31 | 2.12 | 47.09 |
| 2021-12-31 | 1.89 | 47.44 |
| 2020-12-31 | 2.91 | 42.54 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 44.60 |
| 2018-12-31 | 3.20 | 40.15 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 43.61 |
| 2016-12-31 | 2.53 | 27.79 |
| 2015-12-31 | 1.98 | 33.90 |
| 历史平均 | 1.95 | 46.57 |
| 行业平均 | 1.30 | 50.64 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03高于历史平均水平1.95，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.03高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.15 | 6.51 | 12.33 | 6.83 |
| 2024-12-31 | 18.46 | 7.53 | 14.45 | 8.09 |
| 2023-12-31 | 19.68 | 8.81 | 15.03 | 9.44 |
| 2022-12-31 | 10.84 | 2.20 | 3.29 | 2.24 |
| 2021-12-31 | 11.87 | 2.34 | 3.53 | 2.34 |
| 2020-12-31 | 18.03 | 4.45 | 5.92 | 4.22 |
| 2019-12-31 | 18.74 | 5.87 | 8.92 | 5.94 |
| 2018-12-31 | 16.59 | 5.47 | 9.72 | 6.83 |
| 2017-12-31 | 13.06 | 3.76 | 7.09 | 4.66 |
| 2016-12-31 | 22.24 | 10.29 | 15.85 | 13.24 |
| 2015-12-31 | 24.37 | 12.79 | 17.97 | 14.17 |
| 历史平均 | 18.12 | 7.71 | 15.86 | 9.27 |
| 行业平均 | 17.53 | 5.76 | 8.52 | 3.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.09 | 0.00 | 2.28 | 1.05 |
| 2024-12-31 | 6.53 | 4.39 | 2.31 | 1.07 |
| 2023-12-31 | 6.80 | 4.21 | 2.04 | 1.07 |
| 2022-12-31 | 5.71 | 3.69 | 1.93 | 1.02 |
| 2021-12-31 | 5.52 | 3.50 | 1.90 | 1.00 |
| 2020-12-31 | 5.48 | 3.01 | 1.65 | 0.95 |
| 2019-12-31 | 5.61 | 3.22 | 1.82 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 5.68 | 3.50 | 2.09 | 1.25 |
| 2017-12-31 | 5.88 | 3.53 | 2.20 | 1.24 |
| 2016-12-31 | 5.33 | 3.08 | 1.78 | 1.29 |
| 2015-12-31 | 7.28 | 3.04 | 1.68 | 1.11 |
| 历史平均 | 6.86 | 3.36 | 2.41 | 1.21 |
| 行业平均 | 4.31 | 1.98 | 1.27 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.09高于历史平均水平6.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.09高于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.28低于历史平均水平2.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.28高于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 佳通轮胎(600182)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.05低于历史平均水平1.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.05高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 152 | 1230 | 919 |
| 2024-12-31 | 174 | 1206 | 507 |
| 2023-12-31 | 183 | 1218 | 213 |
| 2022-12-31 | 34 | 1047 | 252 |
| 2021-12-31 | 36 | 1024 | 279 |
| 2020-12-31 | 60 | 1007 | 326 |
| 2019-12-31 | 87 | 974 | 214 |
| 2018-12-31 | 89 | 914 | 89 |
| 2017-12-31 | 61 | 862 | 76 |
| 2016-12-31 | 151 | 954 | 60 |
| 2015-12-31 | 202 | 1126 | 208 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 5.56 | 177.52 |
| 2023-12-31 | 1.65 | 50.17 |
| 2022-12-31 | 0.21 | 34.57 |
| 2021-12-31 | 0.21 | 32.93 |
| 2020-12-31 | 0.82 | 76.40 |
| 2019-12-31 | 0.49 | 31.31 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 41.33 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 250.38 |
| 2016-12-31 | 3.15 | 213.68 |
| 2015-12-31 | 2.70 | 100.84 |
| 历史平均 | 1.82 | 102.19 |
| 行业平均 | 2.00 | 36.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.57 | 28.97 |
| 2024-12-31 | 4.61 | 31.91 |
| 2023-12-31 | 4.57 | 30.40 |
| 2022-12-31 | 5.31 | 161.60 |
| 2021-12-31 | 5.43 | 153.90 |
| 2020-12-31 | 5.53 | 93.27 |
| 2019-12-31 | 5.71 | 64.03 |
| 2018-12-31 | 5.50 | 56.60 |
| 2017-12-31 | 9.43 | 132.98 |
| 2016-12-31 | 10.76 | 67.93 |
| 2015-12-31 | 6.71 | 37.36 |
| 历史平均 | 6.15 | 49.61 |
| 行业平均 | 1.76 | 18.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.36 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 16.36 | 0.51 |
| 2023-12-31 | 16.36 | 0.54 |
| 2022-12-31 | 16.36 | 0.10 |
| 2021-12-31 | 16.36 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 16.36 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 16.36 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 14.79 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 23.90 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 30.20 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 22.23 | 0.60 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
佳通轮胎(600182)的前一交易日收盘价为12.92元， 我们给予的估值为16.96元， 安全边际率为31.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予佳通轮胎(600182)低估评级。