国中水务(600187)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：黑龙江国中水务股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区卜奎大街与龙华路交汇处(新玛特购物休闲广场)03单元25层08号
- 公司简称：国中水务
- 法人代表：尹峻
- 公司董秘：尹峻(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-62265371
- 公司网址：
- 上市时间：1998-11-11
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：4.57
- 发行市盈率(倍)：14.12
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产1.94(元)
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每股现金流0.07(元)
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净资产收益率1.27(%)
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总资产收益率1.07(%)
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毛利率26.96(%)
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利润增长率-23.68(%)
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资产负债比6.66(%)
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市盈率94.94(倍)
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市净率1.2(倍)
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市盈增长比率-4.41(倍)
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EV / EBIT75.23(倍)
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市销率20.47(倍)
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市值(亿)38.54(亿元)
注：以上数据是基于国中水务(600187)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 93.34 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 89.43 | 2.94 |
| 2023-12-31 | 87.60 | 3.24 |
| 2022-12-31 | 79.10 | 3.12 |
| 2021-12-31 | 68.81 | 2.91 |
| 2020-12-31 | 73.36 | 4.49 |
| 2019-12-31 | 72.16 | 4.62 |
| 2018-12-31 | 68.85 | 8.64 |
| 2017-12-31 | 79.67 | 16.23 |
| 2016-12-31 | 65.48 | 18.54 |
| 2015-12-31 | 66.58 | 19.41 |
| 历史平均 | 66.14 | 16.82 |
| 行业平均 | 38.31 | 21.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.37 | 6.66 |
| 2024-12-31 | 3.95 | 10.57 |
| 2023-12-31 | 4.21 | 12.40 |
| 2022-12-31 | 2.49 | 20.90 |
| 2021-12-31 | 2.45 | 31.19 |
| 2020-12-31 | 2.50 | 26.64 |
| 2019-12-31 | 2.49 | 27.84 |
| 2018-12-31 | 1.79 | 31.15 |
| 2017-12-31 | 4.29 | 20.33 |
| 2016-12-31 | 1.16 | 34.52 |
| 2015-12-31 | 1.75 | 33.42 |
| 历史平均 | 2.16 | 33.86 |
| 行业平均 | 0.93 | 61.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.37高于历史平均水平2.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.37高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.07低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.07低于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.96 | 19.62 | 1.27 | 1.07 |
| 2024-12-31 | 31.32 | 22.83 | 1.36 | 1.14 |
| 2023-12-31 | 15.31 | 12.32 | 0.96 | 0.77 |
| 2022-12-31 | 23.56 | -41.29 | -3.65 | -2.97 |
| 2021-12-31 | 15.30 | -24.33 | -2.73 | -1.93 |
| 2020-12-31 | 33.59 | 7.20 | 0.89 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 32.42 | 4.17 | 0.58 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 31.56 | 1.91 | 0.30 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 33.88 | 3.29 | 0.51 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 33.92 | 4.11 | 0.63 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 32.26 | -25.16 | -4.63 | -2.94 |
| 历史平均 | 41.18 | 11.77 | 3.90 | 2.09 |
| 行业平均 | 32.82 | 16.74 | 8.78 | 3.26 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.17，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.13 | 0.00 | 0.06 | 0.05 |
| 2024-12-31 | 1.01 | 1.69 | 0.06 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 1.84 | 1.92 | 0.07 | 0.06 |
| 2022-12-31 | 2.07 | 2.31 | 0.09 | 0.07 |
| 2021-12-31 | 2.92 | 2.73 | 0.12 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 1.50 | 1.80 | 0.11 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 2.54 | 2.43 | 0.16 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 2.60 | 1.07 | 0.13 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 2.49 | 0.59 | 0.12 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 2.37 | 0.46 | 0.13 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 3.48 | 0.60 | 0.18 | 0.12 |
| 历史平均 | 12.74 | 0.90 | 0.22 | 0.14 |
| 行业平均 | 18.10 | 0.92 | 0.51 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.13低于历史平均水平12.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.13低于行业平均水平18.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.06低于历史平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.06低于行业平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国中水务(600187)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.05低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41 | 3204 | 119 |
| 2024-12-31 | 44 | 3205 | 171 |
| 2023-12-31 | 30 | 3172 | 376 |
| 2022-12-31 | -116 | 3168 | 560 |
| 2021-12-31 | -91 | 3311 | 420 |
| 2020-12-31 | 31 | 3424 | 582 |
| 2019-12-31 | 20 | 3423 | 778 |
| 2018-12-31 | 10 | 3419 | 1090 |
| 2017-12-31 | 18 | 3505 | 808 |
| 2016-12-31 | 16 | 2562 | 135 |
| 2015-12-31 | -118 | 2545 | 274 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.33 | 35.71 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.20 | 94.94 |
| 2024-12-31 | 1.33 | 98.13 |
| 2023-12-31 | 1.35 | 140.90 |
| 2022-12-31 | 1.35 | -36.95 |
| 2021-12-31 | 1.32 | -48.40 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 143.49 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 222.02 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 392.86 |
| 2017-12-31 | 2.21 | 434.03 |
| 2016-12-31 | 3.06 | 484.64 |
| 2015-12-31 | 3.55 | -76.69 |
| 历史平均 | 4.20 | 174.07 |
| 行业平均 | 0.97 | 11.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.65 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 2.65 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 2.65 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 2.65 | -0.07 |
| 2021-12-31 | 2.65 | -0.05 |
| 2020-12-31 | 2.65 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 2.65 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 4.68 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 5.39 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 6.21 | -0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国中水务(600187)的前一交易日收盘价为2.33元， 我们给予的估值为1.16元， 安全边际率为-50.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国中水务(600187)高估评级。