兖州煤业(600188)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.72(元)
  • 每股净资产
    17.44(元)
  • 每股现金流
    5.83(元)
  • 净资产收益率
    15.61(%)
  • 总资产收益率
    5.26(%)
  • 毛利率
    36.75(%)
  • 利润增长率
    -0.62(%)
  • 资产负债比
    62.59(%)
  • 市盈率
    9.66(倍)
  • 市净率
    1.51(倍)
  • 市盈增长比率
    -10.8(倍)
  • EV / EBIT
    14.46(倍)
  • 市销率
    1.0(倍)
  • 市值(亿)
    1291.86(亿元)

注：以上数据是基于兖州煤业(600188)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 19327 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 533 0
2011-06-30

煤化工

 477 7
2011-06-30

铁路运输

 243 38
2011-06-30

电力

 162 -0
2011-06-30

供热

 15 46
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭业务

 19327 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 533 0
2011-06-30

煤化工业务

 477 7
2011-06-30

铁路运输业务

 243 38
2011-06-30

电力业务

 162 -0
2011-06-30

供热业务

 15 46
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 15904
2011-06-30

国外

 4320
2011-06-30

其他(补充)

 533
财务分析
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 37.41 0.00
2024-12-31 37.10 31.64
2023-12-31 33.43 32.04
2022-12-31 38.12 29.97
2021-12-31 33.42 26.34
2020-12-31 30.81 25.60
2019-12-31 40.19 21.13
2018-12-31 41.71 21.75
2017-12-31 39.65 23.28
2016-12-31 35.06 20.93
2015-12-31 30.92 20.04
历史平均 38.73 21.60
行业平均 55.13 38.90
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.88 62.59
2024-12-31 0.83 62.90
2023-12-31 0.78 66.57
2022-12-31 0.96 61.88
2021-12-31 0.94 66.58
2020-12-31 0.57 69.19
2019-12-31 0.87 59.81
2018-12-31 1.12 58.29
2017-12-31 1.05 60.35
2016-12-31 0.82 64.94
2015-12-31 1.17 69.08
历史平均 1.27 61.27
行业平均 1.03 44.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88低于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.88低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 36.75 14.86 15.61 5.26
2024-12-31 35.80 15.05 17.46 5.84
2023-12-31 40.64 18.10 27.66 7.66
2022-12-31 42.44 20.46 33.41 12.19
2021-12-31 29.38 12.22 23.84 6.43
2020-12-31 13.22 3.18 13.16 2.64
2019-12-31 13.91 5.54 13.70 5.35
2018-12-31 19.49 6.54 12.97 5.23
2017-12-31 16.62 5.20 12.32 4.03
2016-12-31 12.78 2.25 4.91 1.57
2015-12-31 14.52 1.20 2.16 0.60
历史平均 23.92 7.95 10.97 4.33
行业平均 31.20 15.50 12.86 7.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.21 0.00 0.95 0.35
2024-12-31 11.71 1.23 1.05 0.39
2023-12-31 11.51 1.32 1.27 0.42
2022-12-31 13.38 1.99 1.56 0.60
2021-12-31 12.70 2.00 1.58 0.53
2020-12-31 24.18 3.24 2.69 0.83
2019-12-31 23.66 4.57 2.40 0.97
2018-12-31 25.60 3.68 1.92 0.80
2017-12-31 31.27 3.33 1.96 0.78
2016-12-31 33.52 3.35 2.00 0.70
2015-12-31 29.49 2.48 1.60 0.50
历史平均 26.96 2.68 1.52 0.58
行业平均 17.74 1.23 0.87 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.21低于历史平均水平26.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.21低于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95低于历史平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.95高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 13377 85673 28640
2024-12-31 14425 82594 30495
2023-12-31 20144 72828 30352
2022-12-31 33357 99851 58313
2021-12-31 16259 68186 40045
2020-12-31 7122 54118 17116
2019-12-31 8668 63292 22823
2018-12-31 7909 60992 27373
2017-12-31 6771 54939 21073
2016-12-31 2065 42023 15009
2015-12-31 860 39808 23455
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 7.20 53.58
2023-12-31 14.47 57.12
2022-12-31 28.79 45.66
2021-12-31 15.20 48.70
2020-12-31 11.05 80.65
2019-12-31 14.41 87.27
2018-12-31 5.47 29.81
2017-12-31 0.83 8.71
2016-12-31 0.09 2.38
2015-12-31 0.21 11.44
历史平均 1.94 32.67
行业平均 10.37 59.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.51 9.66
2024-12-31 1.30 7.44
2023-12-31 1.09 3.95
2022-12-31 0.53 1.59
2021-12-31 0.76 3.20
2020-12-31 0.96 7.30
2019-12-31 0.83 6.06
2018-12-31 0.71 5.45
2017-12-31 1.30 10.53
2016-12-31 1.27 25.84
2015-12-31 1.17 54.08
历史平均 1.74 22.57
行业平均 0.77 5.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 10.69 2.72
2024-12-31 10.69 1.44
2023-12-31 10.69 2.71
2022-12-31 10.69 6.74
2021-12-31 10.69 3.34
2020-12-31 10.69 1.47
2019-12-31 10.69 1.76
2018-12-31 8.78 1.61
2017-12-31 14.52 1.38
2016-12-31 10.86 0.42
2015-12-31 9.45 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兖州煤业(600188)的前一交易日收盘价为26.3元， 我们给予的估值为22.0元， 安全边际率为-16.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兖州煤业(600188)合理评级。

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