吉林森工(600189)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：吉林森林工业股份有限公司
- 注册地址：吉林省长春市朝阳区延安大街1399号
- 公司简称：吉林森工
- 法人代表：姜长龙
- 公司董秘：时军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0431-88912969
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-06
- 发行数量(万股)：85000000
- 发行价格(元)：5.35
- 发行市盈率(倍)：13.13
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产1.7(元)
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每股现金流1.67(元)
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净资产收益率1.39(%)
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总资产收益率1.08(%)
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毛利率33.09(%)
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利润增长率-10.96(%)
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资产负债比66.98(%)
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市盈率356.04(倍)
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市净率4.95(倍)
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市盈增长比率-11.75(倍)
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EV / EBIT138.49(倍)
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市销率4.73(倍)
-
市值(亿)60.22(亿元)
注：以上数据是基于吉林森工(600189)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.02 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 32.57 | 16.58 |
| 2023-12-31 | 31.87 | 15.17 |
| 2022-12-31 | 37.06 | 13.95 |
| 2021-12-31 | 34.48 | 17.21 |
| 2020-12-31 | 33.51 | 18.97 |
| 2019-12-31 | 29.72 | 18.35 |
| 2018-12-31 | 46.24 | 15.16 |
| 2017-12-31 | 42.64 | 16.22 |
| 2016-12-31 | 35.77 | 9.47 |
| 2015-12-31 | 31.37 | 26.00 |
| 历史平均 | 42.45 | 26.37 |
| 行业平均 | 72.01 | 12.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.05 | 66.98 |
| 2024-12-31 | 1.03 | 67.43 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 68.13 |
| 2022-12-31 | 1.11 | 62.94 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 65.52 |
| 2020-12-31 | 0.95 | 66.49 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 70.28 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 53.76 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 57.36 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 64.23 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 68.63 |
| 历史平均 | 1.03 | 57.55 |
| 行业平均 | 2.92 | 27.99 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05高于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.05低于行业平均水平2.92，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.09 | 3.68 | 1.39 | 1.08 |
| 2024-12-31 | 31.91 | 2.92 | 0.51 | 0.80 |
| 2023-12-31 | 32.42 | -38.44 | -38.32 | -9.98 |
| 2022-12-31 | 34.23 | 6.36 | 3.50 | 1.65 |
| 2021-12-31 | 37.57 | 8.45 | 6.61 | 2.46 |
| 2020-12-31 | 37.54 | 6.85 | 5.58 | 1.94 |
| 2019-12-31 | 44.26 | -22.88 | -27.76 | -7.27 |
| 2018-12-31 | 38.99 | 3.14 | 1.42 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 39.10 | 5.03 | 0.48 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 32.61 | 0.67 | 0.83 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 24.62 | 2.11 | 3.37 | 0.62 |
| 历史平均 | 26.48 | 2.89 | 2.52 | 1.05 |
| 行业平均 | 74.79 | 35.08 | 25.73 | 18.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33低于行业平均水平0.75，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.35，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.07 | 0.00 | 0.89 | 0.29 |
| 2024-12-31 | 4.47 | 1.66 | 0.84 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 4.43 | 1.71 | 0.81 | 0.26 |
| 2022-12-31 | 5.16 | 1.86 | 0.70 | 0.26 |
| 2021-12-31 | 4.89 | 1.69 | 0.84 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 5.33 | 1.49 | 0.84 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 1.73 | 1.07 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 0.71 | 1.54 | 0.50 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 0.66 | 1.03 | 0.39 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 1.88 | 1.01 | 0.27 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 1.68 | 1.13 | 0.93 | 0.29 |
| 历史平均 | 1.80 | 1.25 | 0.78 | 0.34 |
| 行业平均 | 0.73 | 4.35 | 0.74 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.07高于历史平均水平1.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.07高于行业平均水平0.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.89高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.89高于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17 | 1216 | 1196 |
| 2024-12-31 | 6 | 1211 | 855 |
| 2023-12-31 | -457 | 1193 | 501 |
| 2022-12-31 | 58 | 1650 | 400 |
| 2021-12-31 | 105 | 1593 | 123 |
| 2020-12-31 | 83 | 1487 | 440 |
| 2019-12-31 | -390 | 1403 | 864 |
| 2018-12-31 | 42 | 2955 | 889 |
| 2017-12-31 | 12 | 2508 | 620 |
| 2016-12-31 | 12 | 1406 | 353 |
| 2015-12-31 | 45 | 1328 | 454 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 26.27 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 132.52 |
| 2015-12-31 | 0.78 | 69.45 |
| 历史平均 | 1.22 | 106.87 |
| 行业平均 | 4.54 | 71.84 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.95 | 356.04 |
| 2024-12-31 | 2.19 | 432.06 |
| 2023-12-31 | 2.22 | -5.80 |
| 2022-12-31 | 1.61 | 45.96 |
| 2021-12-31 | 1.67 | 25.20 |
| 2020-12-31 | 1.78 | 31.99 |
| 2019-12-31 | 1.90 | -6.83 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 63.70 |
| 2017-12-31 | 1.41 | 295.67 |
| 2016-12-31 | 2.67 | 320.70 |
| 2015-12-31 | 3.01 | 89.53 |
| 历史平均 | 1.90 | 134.39 |
| 行业平均 | 4.08 | 15.87 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.71 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 3.71 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 3.71 | -0.64 |
| 2022-12-31 | 3.71 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 3.71 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 3.71 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 3.71 | -0.54 |
| 2018-12-31 | 3.73 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 7.24 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 12.10 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 12.89 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
吉林森工(600189)的前一交易日收盘价为8.4元， 我们给予的估值为-7.87元， 安全边际率为-193.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予吉林森工(600189)高估评级。