锦州港(600190)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：锦州港股份有限公司
- 注册地址：辽宁省锦州经济技术开发区锦港大街一段1号
- 公司简称：锦州港
- 法人代表：徐健
- 公司董秘：李桂萍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0416-3586462
- 公司网址：
- 上市时间：1999-06-08
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：4.05
- 发行市盈率(倍)：15.17
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产3.22(元)
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每股现金流0.44(元)
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净资产收益率2.69(%)
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总资产收益率0.96(%)
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毛利率13.88(%)
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利润增长率-5.50(%)
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资产负债比63.99(%)
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市盈率27.81(倍)
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市净率0.75(倍)
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市盈增长比率-5.01(倍)
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EV / EBIT73.26(倍)
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市销率0.75(倍)
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市值(亿)48.26(亿元)
注：以上数据是基于锦州港(600190)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 装卸收入 |
470 | 62 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
99 | 24 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.01 | 48.33 |
| 2019-12-31 | 37.13 | 52.44 |
| 2018-12-31 | 38.41 | 54.90 |
| 2017-12-31 | 39.39 | 57.55 |
| 2016-12-31 | 49.19 | 69.10 |
| 2015-12-31 | 50.11 | 72.28 |
| 2014-12-31 | 48.80 | 65.57 |
| 2013-12-31 | 50.67 | 68.81 |
| 2012-12-31 | 40.16 | 55.88 |
| 2011-12-31 | 50.68 | 68.16 |
| 2010-12-31 | 57.64 | 53.17 |
| 历史平均 | 47.23 | 62.82 |
| 行业平均 | 47.61 | 40.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.58 | 63.99 |
| 2019-12-31 | 0.22 | 62.87 |
| 2018-12-31 | 0.16 | 61.59 |
| 2017-12-31 | 0.67 | 60.61 |
| 2016-12-31 | 1.13 | 50.81 |
| 2015-12-31 | 0.47 | 49.89 |
| 2014-12-31 | 0.47 | 51.20 |
| 2013-12-31 | 0.56 | 49.33 |
| 2012-12-31 | 0.35 | 59.84 |
| 2011-12-31 | 0.37 | 49.32 |
| 2010-12-31 | 0.48 | 42.36 |
| 历史平均 | 0.52 | 52.77 |
| 行业平均 | 0.97 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.58高于历史平均水平0.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.58低于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.88 | 2.71 | 2.69 | 0.96 |
| 2019-12-31 | 12.71 | 2.45 | 2.65 | 0.99 |
| 2018-12-31 | 12.04 | 4.16 | 3.88 | 1.49 |
| 2017-12-31 | 13.36 | 3.38 | 2.38 | 0.98 |
| 2016-12-31 | 11.08 | 1.96 | 0.94 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 24.26 | 7.17 | 2.19 | 1.08 |
| 2014-12-31 | 24.39 | 10.90 | 3.80 | 1.90 |
| 2013-12-31 | 28.26 | 9.16 | 2.75 | 1.51 |
| 2012-12-31 | 35.48 | 11.90 | 3.21 | 1.36 |
| 2011-12-31 | 46.79 | 21.38 | 6.33 | 3.24 |
| 2010-12-31 | 52.31 | 25.62 | 5.75 | 3.36 |
| 历史平均 | 27.55 | 10.63 | 3.47 | 1.70 |
| 行业平均 | 18.99 | 13.10 | 8.52 | 4.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.81 | 0.73 | 0.98 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 783.43 | 0.77 | 1.09 | 0.41 |
| 2018-12-31 | 39.86 | 0.65 | 0.93 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 11.39 | 0.51 | 0.74 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 97.38 | 0.30 | 0.42 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 4.20 | 0.21 | 0.30 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 6.43 | 0.27 | 0.36 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 48.92 | 0.24 | 0.33 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 12.81 | 0.20 | 0.28 | 0.11 |
| 2011-12-31 | 65.41 | 0.22 | 0.30 | 0.15 |
| 2010-12-31 | 72.03 | 0.25 | 0.23 | 0.13 |
| 历史平均 | 39.83 | 0.32 | 0.43 | 0.19 |
| 行业平均 | 11.53 | 0.78 | 0.66 | 0.31 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前存货周转率24.81低于历史平均水平39.83，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率24.81高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.73高于历史平均水平0.32，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.73低于行业平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.98高于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锦州港(600190)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.35高于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 173 | 6457 | 882 |
| 2019-12-31 | 168 | 6331 | 401 |
| 2018-12-31 | 242 | 6227 | 360 |
| 2017-12-31 | 143 | 6021 | 524 |
| 2016-12-31 | 56 | 5899 | 442 |
| 2015-12-31 | 129 | 5883 | 232 |
| 2014-12-31 | 221 | 5814 | 464 |
| 2013-12-31 | 155 | 5634 | 1095 |
| 2012-12-31 | 131 | 4088 | 265 |
| 2011-12-31 | 250 | 3956 | 282 |
| 2010-12-31 | 218 | 3784 | 360 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 23.08 |
| 2019-12-31 | 0.58 | 21.11 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 18.21 |
| 2017-12-31 | 0.24 | 13.99 |
| 2016-12-31 | 0.48 | 72.15 |
| 2015-12-31 | 0.59 | 52.75 |
| 2014-12-31 | 0.48 | 22.67 |
| 2013-12-31 | 0.54 | 26.25 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 31.19 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.67 | 33.89 |
| 行业平均 | 2.08 | 34.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.75 | 27.81 |
| 2019-12-31 | 0.96 | 36.31 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 22.10 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 58.07 |
| 2016-12-31 | 1.41 | 150.07 |
| 2015-12-31 | 1.95 | 89.05 |
| 2014-12-31 | 1.78 | 46.79 |
| 2013-12-31 | 1.35 | 49.06 |
| 2012-12-31 | 1.40 | 43.67 |
| 2011-12-31 | 1.30 | 20.52 |
| 2010-12-31 | 1.90 | 33.01 |
| 历史平均 | 1.48 | 56.93 |
| 行业平均 | 1.31 | 15.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.04 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 2.67 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 4.15 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 4.16 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 5.74 | 0.06 |
| 2014-12-31 | 5.16 | 0.11 |
| 2013-12-31 | 3.79 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 3.67 | 0.08 |
| 2011-12-31 | 3.29 | 0.16 |
| 2010-12-31 | 4.60 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
锦州港(600190)的前一交易日收盘价为2.41元， 我们给予的估值为3.65元， 安全边际率为51.45%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予锦州港(600190)低估评级。