大唐电信(600198)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：大唐电信科技股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区永嘉北路6号
- 公司简称：大唐电信
- 法人代表：黄志勤
- 公司董秘：蒋昆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-58919172
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-20
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：5.98
- 发行市盈率(倍)：13.76
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.28(元)
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每股现金流0.29(元)
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净资产收益率11.55(%)
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总资产收益率1.85(%)
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毛利率44.67(%)
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利润增长率13.68(%)
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资产负债比78.85(%)
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市盈率163.96(倍)
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市净率18.93(倍)
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市盈增长比率6.81(倍)
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EV / EBIT124.7(倍)
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市销率5.04(倍)
-
市值(亿)46.93(亿元)
注：以上数据是基于大唐电信(600198)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.15 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 24.05 | 4.28 |
| 2023-12-31 | 21.98 | 3.85 |
| 2022-12-31 | 50.66 | 5.50 |
| 2021-12-31 | 37.60 | 4.55 |
| 2020-12-31 | -9.14 | 11.09 |
| 2019-12-31 | 24.70 | 8.60 |
| 2018-12-31 | 8.16 | 7.41 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 7.75 |
| 2016-12-31 | 21.12 | 6.64 |
| 2015-12-31 | 31.45 | 6.04 |
| 历史平均 | 19.27 | 7.29 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.62 | 78.85 |
| 2024-12-31 | 1.72 | 75.95 |
| 2023-12-31 | 0.97 | 78.02 |
| 2022-12-31 | 1.41 | 49.34 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 62.40 |
| 2020-12-31 | 0.51 | 109.14 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 75.30 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 91.84 |
| 2017-12-31 | 0.66 | 99.52 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 78.88 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 68.55 |
| 历史平均 | 1.07 | 80.73 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.62高于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.62高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79低于历史平均水平0.81，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.67 | 5.42 | 11.55 | 1.85 |
| 2024-12-31 | 45.36 | 5.47 | 8.67 | 1.89 |
| 2023-12-31 | 44.65 | 8.22 | 12.61 | 2.92 |
| 2022-12-31 | 47.60 | 10.36 | 7.64 | 3.15 |
| 2021-12-31 | 39.95 | 5.49 | -11.83 | 1.58 |
| 2020-12-31 | 40.46 | -104.01 | 113.97 | -43.33 |
| 2019-12-31 | 27.93 | -69.52 | -2680.81 | -17.24 |
| 2018-12-31 | 25.25 | 23.69 | 304.44 | 7.53 |
| 2017-12-31 | 19.88 | -64.56 | 692.94 | -32.16 |
| 2016-12-31 | 11.24 | -25.00 | -77.48 | -15.07 |
| 2015-12-31 | 12.89 | 0.52 | 0.70 | 0.33 |
| 历史平均 | 17.95 | -5.65 | 106.38 | -3.12 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平1.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.35 | 0.00 | 1.62 | 0.34 |
| 2024-12-31 | 1.45 | 8.09 | 1.44 | 0.35 |
| 2023-12-31 | 1.69 | 9.23 | 1.62 | 0.36 |
| 2022-12-31 | 1.79 | 5.53 | 0.60 | 0.30 |
| 2021-12-31 | 2.07 | 6.32 | 0.76 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 2.67 | 3.76 | -4.56 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 2.88 | 1.00 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 3.52 | 4.29 | 3.90 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 5.51 | 6.43 | 103.06 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 4.25 | 9.07 | 2.85 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 3.64 | 10.32 | 1.98 | 0.62 |
| 历史平均 | 4.00 | 9.17 | 14.62 | 0.66 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.35低于历史平均水平4.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.35低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.62低于历史平均水平14.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.62高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29 | 248 | 258 |
| 2024-12-31 | 28 | 322 | 422 |
| 2023-12-31 | 39 | 310 | 467 |
| 2022-12-31 | 38 | 493 | 753 |
| 2021-12-31 | -51 | 431 | 1223 |
| 2020-12-31 | -1320 | -1158 | 343 |
| 2019-12-31 | -899 | 34 | 404 |
| 2018-12-31 | 564 | 185 | 942 |
| 2017-12-31 | -2649 | -382 | 1188 |
| 2016-12-31 | -1776 | 2292 | 1610 |
| 2015-12-31 | 28 | 4071 | 1097 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.93 | 163.96 |
| 2024-12-31 | 38.55 | 444.46 |
| 2023-12-31 | 40.18 | 318.58 |
| 2022-12-31 | 25.34 | 331.87 |
| 2021-12-31 | 29.00 | -245.21 |
| 2020-12-31 | -7.24 | -6.36 |
| 2019-12-31 | 281.09 | -10.49 |
| 2018-12-31 | 32.16 | 10.56 |
| 2017-12-31 | -25.98 | -3.75 |
| 2016-12-31 | 6.11 | -7.88 |
| 2015-12-31 | 5.35 | 765.07 |
| 历史平均 | 5.68 | 134.32 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.51 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 9.51 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 9.51 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 9.51 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 9.51 | -0.04 |
| 2020-12-31 | 9.51 | -1.50 |
| 2019-12-31 | 10.69 | -1.02 |
| 2018-12-31 | 6.75 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 11.26 | -3.00 |
| 2016-12-31 | 15.87 | -2.01 |
| 2015-12-31 | 24.67 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
大唐电信(600198)的前一交易日收盘价为5.32元， 我们给予的估值为-19.22元， 安全边际率为-461.28%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予大唐电信(600198)高估评级。