福日电子(600203)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建福日电子股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省福州市开发区科技园区快安大道创新楼
  • 公司简称：
    福日电子
  • 法人代表：
    卞志航
  • 公司董秘：
    许政声
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0591-83315984
  • 公司网址：
    www.furielec.com
  • 上市时间：
    1999-05-14
  • 发行数量(万股)：
    70000000
  • 发行价格(元)：
    3.81
  • 发行市盈率(倍)：
    16.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600203
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.11(元)
  • 每股净资产
    4.47(元)
  • 每股现金流
    2.66(元)
  • 净资产收益率
    -2.39(%)
  • 总资产收益率
    -0.47(%)
  • 毛利率
    6.24(%)
  • 利润增长率
    -9.58(%)
  • 资产负债比
    66.97(%)
  • 市盈率
    -42.81(倍)
  • 市净率
    1.02(倍)
  • 市盈增长比率
    5.6(倍)
  • EV / EBIT
    -67.42(倍)
  • 市销率
    0.17(倍)
  • 市值(亿)
    20.91(亿元)

注：以上数据是基于福日电子(600203)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福日电子(600203)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

进出口贸易

 652 2
2011-06-30

其他

 234 0
2011-06-30

电子元器件

 60 -10
2011-06-30

电子整机类产品

 41 0
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 10
福日电子(600203)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

亚洲其它地区

 639
2011-06-30

华东地区

 283
2011-06-30

其它各大洲地区

 65
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

华北、东北地区

 0
2011-06-30

华南地区

 0
财务分析
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.03 7.53
2019-12-31 38.14 8.21
2018-12-31 27.59 8.64
2017-12-31 39.78 11.89
2016-12-31 45.07 13.83
2015-12-31 38.00 16.24
2014-12-31 40.43 9.85
2013-12-31 24.44 5.55
2012-12-31 32.87 2.03
2011-12-31 22.13 2.22
2010-12-31 26.26 3.88
历史平均 32.95 8.24
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 66.97
2019-12-31 1.27 61.86
2018-12-31 1.13 72.41
2017-12-31 1.17 60.22
2016-12-31 1.23 54.93
2015-12-31 1.00 62.00
2014-12-31 0.99 59.57
2013-12-31 0.72 75.56
2012-12-31 0.97 67.13
2011-12-31 0.84 77.87
2010-12-31 0.46 73.74
历史平均 0.95 67.05
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.24 -0.32 -2.39 -0.47
2019-12-31 7.70 0.44 2.10 0.67
2018-12-31 6.82 0.27 2.03 0.38
2017-12-31 6.38 -1.37 -5.48 -2.10
2016-12-31 6.19 0.32 2.87 0.44
2015-12-31 7.19 1.94 7.13 2.56
2014-12-31 3.41 1.81 5.32 1.60
2013-12-31 2.03 2.06 15.81 2.59
2012-12-31 1.64 1.41 9.96 2.81
2011-12-31 0.88 3.52 29.31 5.97
2010-12-31 1.45 -5.63 -17.88 -4.90
历史平均 4.00 0.48 5.45 1.04
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.20 19.40 4.42 1.46
2019-12-31 9.98 18.49 3.98 1.52
2018-12-31 6.64 16.66 5.22 1.44
2017-12-31 7.21 12.91 3.86 1.53
2016-12-31 6.93 9.88 3.03 1.37
2015-12-31 10.69 8.13 3.47 1.32
2014-12-31 7.55 8.95 2.18 0.88
2013-12-31 11.79 22.69 5.15 1.26
2012-12-31 60.10 98.41 6.08 2.00
2011-12-31 68.35 76.48 7.67 1.70
2010-12-31 53.35 22.42 3.31 0.87
历史平均 25.85 30.73 4.44 1.37
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.20低于历史平均水平25.85，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.20高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率19.40低于历史平均水平30.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率19.40低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.42低于历史平均水平4.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.42低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福日电子(600203)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.46高于历史平均水平1.37，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.46低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -49 2042 1213
2019-12-31 44 2104 1241
2018-12-31 42 2052 481
2017-12-31 -113 2053 397
2016-12-31 64 2223 486
2015-12-31 117 1644 350
2014-12-31 79 1477 300
2013-12-31 76 483 170
2012-12-31 43 432 80
2011-12-31 79 271 54
2010-12-31 -70 392 79
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.23 -8.11
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.51 22.70
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.37 7.29
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.02 -42.81
2019-12-31 1.42 67.61
2018-12-31 0.97 47.67
2017-12-31 1.97 -36.01
2016-12-31 2.41 84.04
2015-12-31 3.17 44.46
2014-12-31 2.37 44.58
2013-12-31 4.06 25.66
2012-12-31 3.06 30.73
2011-12-31 4.28 14.59
2010-12-31 5.07 -28.34
历史平均 3.04 25.26
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福日电子(600203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.53 -0.11
2019-12-31 6.53 0.10
2018-12-31 4.35 0.09
2017-12-31 8.88 -0.25
2016-12-31 11.74 0.14
2015-12-31 13.71 0.31
2014-12-31 9.21 0.21
2013-12-31 8.14 0.32
2012-12-31 5.50 0.18
2011-12-31 4.82 0.33
2010-12-31 8.26 -0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福日电子(600203)的前一交易日收盘价为4.58元， 我们给予的估值为2.16元， 安全边际率为-52.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福日电子(600203)高估评级。

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