瀚叶股份(600226)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.22(元)
  • 每股净资产
    1.19(元)
  • 每股现金流
    0.02(元)
  • 净资产收益率
    -18.68(%)
  • 总资产收益率
    -16.84(%)
  • 毛利率
    21.68(%)
  • 利润增长率
    15.63(%)
  • 资产负债比
    10.16(%)
  • 市盈率
    -10.79(倍)
  • 市净率
    2.02(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.69(倍)
  • EV / EBIT
    -11.15(倍)
  • 市销率
    12.34(倍)
  • 市值(亿)
    75.33(亿元)

注：以上数据是基于瀚叶股份(600226)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
瀚叶股份(600226)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农药产品

 342 5
2011-06-30

锆系列产品

 292 32
2011-06-30

兽药产品

 250 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 84 20
瀚叶股份(600226)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业制造

 852 19
2011-06-30

商品流通

 110 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 65
瀚叶股份(600226)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外销

 508
2011-06-30

内销

 455
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 89.84 11.22
2019-12-31 85.12 12.35
2018-12-31 85.49 11.27
2017-12-31 77.08 8.72
2016-12-31 50.68 17.79
2015-12-31 63.48 30.06
2014-12-31 62.12 33.98
2013-12-31 60.61 34.70
2012-12-31 64.66 39.12
2011-12-31 60.96 39.93
2010-12-31 60.33 38.28
历史平均 65.05 28.21
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.18 10.16
2019-12-31 3.09 14.88
2018-12-31 2.95 14.51
2017-12-31 1.94 22.92
2016-12-31 1.11 49.32
2015-12-31 1.80 36.52
2014-12-31 1.74 37.88
2013-12-31 1.60 39.39
2012-12-31 1.04 35.34
2011-12-31 1.24 39.04
2010-12-31 1.49 39.67
历史平均 1.66 34.95
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.18高于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.18高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.68 -114.55 -18.68 -16.84
2019-12-31 35.05 -84.00 -18.98 -16.26
2018-12-31 40.47 14.03 3.27 2.72
2017-12-31 23.78 20.16 6.21 4.87
2016-12-31 12.36 23.20 13.85 6.92
2015-12-31 14.06 13.32 9.93 6.02
2014-12-31 13.48 5.72 5.82 3.29
2013-12-31 11.12 1.67 2.05 1.15
2012-12-31 12.94 1.79 2.52 1.33
2011-12-31 17.67 5.77 7.28 4.41
2010-12-31 14.88 7.64 10.76 6.02
历史平均 17.86 10.37 6.85 4.08
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.15低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.15低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.80 1.31 0.16 0.15
2019-12-31 3.27 1.57 0.23 0.19
2018-12-31 3.24 1.72 0.23 0.19
2017-12-31 7.23 2.77 0.31 0.24
2016-12-31 5.96 1.68 0.59 0.30
2015-12-31 3.70 1.50 0.71 0.45
2014-12-31 4.27 1.69 0.93 0.58
2013-12-31 6.38 1.99 1.14 0.69
2012-12-31 5.50 1.91 1.15 0.75
2011-12-31 4.30 1.91 1.25 0.76
2010-12-31 5.07 2.06 1.31 0.79
历史平均 5.07 1.91 0.85 0.53
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.80低于历史平均水平5.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.80低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.31低于历史平均水平1.91，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.31低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.16低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.16低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -698 3737 52
2019-12-31 -673 3546 73
2018-12-31 142 4337 460
2017-12-31 261 4205 752
2016-12-31 236 1701 1158
2015-12-31 140 1409 183
2014-12-31 83 1426 73
2013-12-31 28 1355 184
2012-12-31 34 1346 182
2011-12-31 96 1312 331
2010-12-31 137 1277 280
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.70 -10.18
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 1.41 115.97
2014-12-31 0.36 14.68
2013-12-31 0.81 73.14
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.00 63.63
2010-12-31 0.93 29.51
历史平均 1.10 59.39
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.02 -10.79
2019-12-31 2.78 -14.64
2018-12-31 2.03 62.01
2017-12-31 3.41 54.81
2016-12-31 6.73 48.57
2015-12-31 8.14 81.96
2014-12-31 2.34 40.26
2013-12-31 1.84 89.96
2012-12-31 1.81 71.72
2011-12-31 2.32 31.86
2010-12-31 3.43 31.90
历史平均 3.56 57.01
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
瀚叶股份(600226)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.85 -0.22
2019-12-31 3.14 -0.21
2018-12-31 2.80 0.05
2017-12-31 5.93 0.11
2016-12-31 10.45 0.22
2015-12-31 10.47 0.13
2014-12-31 8.23 0.20
2013-12-31 6.15 0.07
2012-12-31 6.00 0.08
2011-12-31 7.51 0.24
2010-12-31 10.81 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

瀚叶股份(600226)的前一交易日收盘价为2.4元， 我们给予的估值为-1.2元， 安全边际率为-150.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予瀚叶股份(600226)高估评级。

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