万通地产(600246)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京万通地产股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区农大南路1号院9号楼5层501-551
- 公司简称：万通地产
- 法人代表：江泓毅
- 公司董秘：王炜鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59070788
- 公司网址：
- 上市时间：2000-09-21
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：6.8
- 发行市盈率(倍)：35.02
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.21(元)
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每股净资产2.51(元)
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每股现金流0.59(元)
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净资产收益率-8.33(%)
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总资产收益率-5.51(%)
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毛利率32.90(%)
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利润增长率-9.09(%)
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资产负债比30.39(%)
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市盈率-26.22(倍)
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市净率2.18(倍)
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市盈增长比率2.88(倍)
-
EV / EBIT-32.64(倍)
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市销率21.04(倍)
-
市值(亿)112.35(亿元)
注：以上数据是基于万通地产(600246)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 69.61 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 69.37 | 1.23 |
| 2023-12-31 | 67.97 | 1.03 |
| 2022-12-31 | 67.11 | 1.01 |
| 2021-12-31 | 68.22 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 65.66 | 0.99 |
| 2019-12-31 | 65.15 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 58.90 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 53.87 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 48.26 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 23.37 | 0.20 |
| 历史平均 | 38.65 | 0.42 |
| 行业平均 | 25.53 | 2.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.41 | 30.39 |
| 2024-12-31 | 3.30 | 30.63 |
| 2023-12-31 | 2.98 | 32.03 |
| 2022-12-31 | 2.75 | 32.89 |
| 2021-12-31 | 3.92 | 31.78 |
| 2020-12-31 | 3.64 | 34.34 |
| 2019-12-31 | 3.60 | 34.85 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 41.10 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 46.13 |
| 2016-12-31 | 3.64 | 51.74 |
| 2015-12-31 | 2.11 | 76.63 |
| 历史平均 | 2.10 | 61.35 |
| 行业平均 | 1.42 | 75.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.41高于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.41高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.90 | -80.29 | -8.33 | -5.51 |
| 2024-12-31 | 35.26 | -92.78 | -8.83 | -5.85 |
| 2023-12-31 | 30.90 | -79.39 | -6.93 | -4.38 |
| 2022-12-31 | 39.06 | -81.21 | -5.37 | -3.60 |
| 2021-12-31 | 35.16 | 22.14 | 2.63 | 1.66 |
| 2020-12-31 | 46.88 | 5.56 | 0.71 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 51.71 | 55.96 | 7.84 | 4.90 |
| 2018-12-31 | 34.06 | 11.82 | 4.54 | 3.30 |
| 2017-12-31 | 34.69 | 10.59 | 5.13 | 2.61 |
| 2016-12-31 | 34.29 | 4.09 | 1.67 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 30.16 | -22.49 | -20.95 | -4.31 |
| 历史平均 | 35.39 | 6.83 | 3.88 | 2.28 |
| 行业平均 | 14.79 | 4.30 | -1.59 | 0.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.80低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.80低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.65 | 0.00 | 0.10 | 0.07 |
| 2024-12-31 | 0.53 | 5.11 | 0.09 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 0.38 | 5.37 | 0.08 | 0.06 |
| 2022-12-31 | 0.23 | 4.41 | 0.07 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 0.42 | 8.15 | 0.11 | 0.07 |
| 2020-12-31 | 0.31 | 11.89 | 0.18 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 0.18 | 9.49 | 0.13 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 23.38 | 0.47 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 0.38 | 59.20 | 0.46 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 40.63 | 0.34 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 95.42 | 0.82 | 0.19 |
| 历史平均 | 0.36 | 78.00 | 0.74 | 0.27 |
| 行业平均 | 0.38 | 7.66 | 0.81 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.65高于历史平均水平0.36，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.65高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.10低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.10低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -428 | 5147 | 1202 |
| 2024-12-31 | -457 | 5177 | 1175 |
| 2023-12-31 | -390 | 5633 | 1399 |
| 2022-12-31 | -323 | 6022 | 1794 |
| 2021-12-31 | 185 | 7019 | 2644 |
| 2020-12-31 | 51 | 7134 | 2536 |
| 2019-12-31 | 605 | 7711 | 2376 |
| 2018-12-31 | 327 | 7203 | 1727 |
| 2017-12-31 | 356 | 6947 | 2674 |
| 2016-12-31 | 110 | 6596 | 3168 |
| 2015-12-31 | -612 | 2922 | 1497 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 1.57 | 236.16 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 16.30 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 16.95 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.07 | 67.58 |
| 行业平均 | 1.51 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.18 | -26.22 |
| 2024-12-31 | 1.43 | -16.18 |
| 2023-12-31 | 1.36 | -19.58 |
| 2022-12-31 | 1.27 | -23.65 |
| 2021-12-31 | 1.09 | 41.34 |
| 2020-12-31 | 1.07 | 150.21 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 12.63 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 20.96 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 23.01 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 107.63 |
| 2015-12-31 | 3.16 | -15.11 |
| 历史平均 | 1.60 | 35.37 |
| 行业平均 | 1.35 | 32.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.72 | -0.21 |
| 2024-12-31 | 3.72 | -0.23 |
| 2023-12-31 | 3.72 | -0.19 |
| 2022-12-31 | 3.72 | -0.16 |
| 2021-12-31 | 3.72 | 0.09 |
| 2020-12-31 | 3.72 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 3.72 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 3.99 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 5.78 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 7.60 | -0.50 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
万通地产(600246)的前一交易日收盘价为5.47元， 我们给予的估值为1.45元， 安全边际率为-73.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予万通地产(600246)高估评级。