凯乐科技(600260)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖北凯乐科技股份有限公司
- 注册地址：湖北省公安县斗湖堤镇城关
- 公司简称：凯乐科技
- 法人代表：朱弟雄
- 公司董秘：陈杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87250890
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-05
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：9.48
- 发行市盈率(倍)：30.58
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.71(元)
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每股净资产9.51(元)
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每股现金流1.37(元)
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净资产收益率7.45(%)
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总资产收益率3.66(%)
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毛利率14.52(%)
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利润增长率37.35(%)
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资产负债比48.59(%)
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市盈率3.56(倍)
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市净率0.26(倍)
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市盈增长比率0.1(倍)
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EV / EBIT15.63(倍)
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市销率0.17(倍)
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市值(亿)18.01(亿元)
注：以上数据是基于凯乐科技(600260)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.41 | 5.74 |
| 2019-12-31 | 46.75 | 6.03 |
| 2018-12-31 | 27.30 | 4.13 |
| 2017-12-31 | 27.49 | 4.65 |
| 2016-12-31 | 24.15 | 5.52 |
| 2015-12-31 | 38.44 | 10.17 |
| 2014-12-31 | 33.20 | 17.23 |
| 2013-12-31 | 35.64 | 17.21 |
| 2012-12-31 | 35.67 | 12.34 |
| 2011-12-31 | 38.64 | 13.81 |
| 2010-12-31 | 45.85 | 16.20 |
| 历史平均 | 34.04 | 11.25 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.72 | 48.59 |
| 2019-12-31 | 1.55 | 53.25 |
| 2018-12-31 | 1.22 | 72.70 |
| 2017-12-31 | 1.31 | 72.51 |
| 2016-12-31 | 1.29 | 75.85 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 61.56 |
| 2014-12-31 | 1.56 | 66.80 |
| 2013-12-31 | 1.58 | 64.36 |
| 2012-12-31 | 1.34 | 64.33 |
| 2011-12-31 | 1.84 | 61.36 |
| 2010-12-31 | 1.81 | 54.15 |
| 历史平均 | 1.49 | 65.96 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.72高于历史平均水平1.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.72高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.52 | 4.78 | 7.45 | 3.66 |
| 2019-12-31 | 12.98 | 5.39 | 14.03 | 6.24 |
| 2018-12-31 | 15.11 | 5.40 | 16.33 | 4.21 |
| 2017-12-31 | 11.58 | 5.33 | 15.73 | 4.33 |
| 2016-12-31 | 10.10 | 2.92 | 6.10 | 1.77 |
| 2015-12-31 | 17.05 | 3.71 | 4.22 | 1.55 |
| 2014-12-31 | 23.77 | 2.94 | 2.72 | 0.92 |
| 2013-12-31 | 27.37 | 4.86 | 4.45 | 1.70 |
| 2012-12-31 | 29.93 | 9.40 | 11.25 | 4.41 |
| 2011-12-31 | 25.98 | 5.49 | 4.25 | 2.02 |
| 2010-12-31 | 20.47 | 2.87 | 3.09 | 1.39 |
| 历史平均 | 20.15 | 4.77 | 7.57 | 2.48 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.39 | 13.33 | 1.49 | 0.77 |
| 2019-12-31 | 4.96 | 19.19 | 2.48 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 4.33 | 18.90 | 2.86 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 4.73 | 17.49 | 2.96 | 0.81 |
| 2016-12-31 | 2.86 | 10.97 | 2.51 | 0.61 |
| 2015-12-31 | 1.18 | 4.10 | 1.08 | 0.42 |
| 2014-12-31 | 0.52 | 1.81 | 0.94 | 0.31 |
| 2013-12-31 | 0.55 | 2.03 | 0.98 | 0.35 |
| 2012-12-31 | 0.73 | 3.80 | 1.32 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 0.53 | 2.66 | 0.95 | 0.37 |
| 2010-12-31 | 1.22 | 3.00 | 1.06 | 0.49 |
| 历史平均 | 1.85 | 7.20 | 1.63 | 0.51 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.39高于历史平均水平1.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.39低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.33高于历史平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率13.33高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49低于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.49低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凯乐科技(600260)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 506 | 6797 | 980 |
| 2019-12-31 | 867 | 6183 | 1209 |
| 2018-12-31 | 905 | 5539 | 660 |
| 2017-12-31 | 740 | 4702 | 494 |
| 2016-12-31 | 182 | 2985 | 304 |
| 2015-12-31 | 120 | 2832 | 275 |
| 2014-12-31 | 48 | 1745 | 286 |
| 2013-12-31 | 79 | 1767 | 256 |
| 2012-12-31 | 190 | 1684 | 219 |
| 2011-12-31 | 63 | 1482 | 276 |
| 2010-12-31 | 45 | 1456 | 604 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 13.19 |
| 2018-12-31 | 0.58 | 7.83 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 18.29 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.58 | 55.52 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.49 | 27.21 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.26 | 3.56 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 17.31 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 13.41 |
| 2017-12-31 | 4.39 | 27.90 |
| 2016-12-31 | 3.46 | 56.64 |
| 2015-12-31 | 3.52 | 83.28 |
| 2014-12-31 | 2.61 | 95.94 |
| 2013-12-31 | 2.28 | 51.15 |
| 2012-12-31 | 2.89 | 25.64 |
| 2011-12-31 | 1.95 | 45.89 |
| 2010-12-31 | 2.57 | 83.08 |
| 历史平均 | 2.87 | 53.66 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.00 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 15.00 | 0.87 |
| 2018-12-31 | 16.97 | 1.27 |
| 2017-12-31 | 29.11 | 1.04 |
| 2016-12-31 | 15.48 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 14.94 | 0.18 |
| 2014-12-31 | 8.64 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 7.62 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 9.21 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 5.48 | 0.12 |
| 2010-12-31 | 7.09 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
凯乐科技(600260)的前一交易日收盘价为2.52元， 我们给予的估值为24.83元， 安全边际率为885.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予凯乐科技(600260)低估评级。