华仪电气(600290)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -3.98(元)
  • 每股净资产
    1.38(元)
  • 每股现金流
    -1.79(元)
  • 净资产收益率
    -287.49(%)
  • 总资产收益率
    -63.58(%)
  • 毛利率
    24.00(%)
  • 利润增长率
    -2.94(%)
  • 资产负债比
    76.80(%)
  • 市盈率
    -0.56(倍)
  • 市净率
    1.61(倍)
  • 市盈增长比率
    0.19(倍)
  • EV / EBIT
    -1.79(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    16.87(亿元)

注：以上数据是基于华仪电气(600290)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华仪电气(600290)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高低压配电产品

 404 22
2011-06-30

风电设备

 277 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 -19
2011-06-30

自行开发研制的软件产品

 5 41
华仪电气(600290)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高压电器

 409 23
2011-06-30

风电设备

 277 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 -19
华仪电气(600290)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 283
2011-06-30

西北

 145
2011-06-30

华东

 112
2011-06-30

中南

 74
2011-06-30

西南

 48
2011-06-30

东北

 25
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 23.20 11.74
2019-12-31 24.77 12.41
2018-12-31 55.90 14.16
2017-12-31 56.10 14.69
2016-12-31 59.54 9.80
2015-12-31 57.62 9.14
2014-12-31 43.37 11.49
2013-12-31 43.12 7.39
2012-12-31 51.17 8.10
2011-12-31 45.95 6.91
2010-12-31 38.60 3.98
历史平均 50.29 9.55
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.89 76.80
2019-12-31 0.96 75.23
2018-12-31 1.75 44.10
2017-12-31 1.80 43.90
2016-12-31 1.98 40.46
2015-12-31 2.43 42.38
2014-12-31 1.66 56.63
2013-12-31 1.85 56.88
2012-12-31 2.64 48.83
2011-12-31 2.27 54.05
2010-12-31 1.33 61.40
历史平均 1.96 49.71
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.89低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.00 -353.96 -287.49 -63.58
2019-12-31 28.13 -268.24 -254.45 -60.17
2018-12-31 23.09 -5.75 -2.04 -1.22
2017-12-31 27.28 2.93 1.44 0.85
2016-12-31 24.81 -2.70 -1.18 -0.68
2015-12-31 24.00 2.88 1.44 0.81
2014-12-31 23.89 5.31 4.55 1.96
2013-12-31 24.18 2.97 2.32 1.00
2012-12-31 21.29 2.59 1.76 0.91
2011-12-31 22.90 4.02 3.25 1.55
2010-12-31 21.39 7.03 13.13 4.92
历史平均 23.65 2.21 2.74 1.13
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前净利润率-3.54低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-3.54低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.87低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.87低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.81 1.53 0.77 0.18
2019-12-31 2.74 1.81 0.91 0.22
2018-12-31 2.48 1.50 0.38 0.21
2017-12-31 2.74 1.97 0.52 0.29
2016-12-31 2.12 2.59 0.43 0.25
2015-12-31 3.40 3.07 0.49 0.28
2014-12-31 3.16 3.20 0.85 0.37
2013-12-31 3.00 4.55 0.78 0.34
2012-12-31 3.11 4.33 0.68 0.35
2011-12-31 3.27 5.57 0.84 0.39
2010-12-31 3.88 17.60 1.81 0.70
历史平均 3.02 4.93 0.75 0.35
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.81低于历史平均水平3.02，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.81低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.53低于历史平均水平4.93，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.53低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华仪电气(600290)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -3021 1051 -1360
2019-12-31 -2915 1146 128
2018-12-31 -83 4061 1226
2017-12-31 60 4168 649
2016-12-31 -48 4108 1164
2015-12-31 60 4180 2622
2014-12-31 91 1996 476
2013-12-31 45 1919 847
2012-12-31 33 1885 767
2011-12-31 60 1842 1293
2010-12-31 117 889 175
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.43 -18.31
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.22 -47.08
2015-12-31 0.27 52.58
2014-12-31 0.26 15.10
2013-12-31 0.26 23.62
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.46 29.31
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.32 9.20
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.61 -0.56
2019-12-31 2.63 -1.03
2018-12-31 0.87 -42.47
2017-12-31 2.41 167.79
2016-12-31 2.47 -209.82
2015-12-31 2.80 194.76
2014-12-31 2.65 58.37
2013-12-31 2.12 91.30
2012-12-31 1.42 80.80
2011-12-31 2.09 64.29
2010-12-31 4.61 35.14
历史平均 2.38 48.91
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华仪电气(600290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.96 -3.98
2019-12-31 3.96 -3.84
2018-12-31 4.64 -0.11
2017-12-31 13.21 0.08
2016-12-31 13.37 -0.06
2015-12-31 15.41 0.08
2014-12-31 10.05 0.17
2013-12-31 7.73 0.08
2012-12-31 5.09 0.06
2011-12-31 7.31 0.11
2010-12-31 14.96 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华仪电气(600290)的前一交易日收盘价为2.22元， 我们给予的估值为-67.53元， 安全边际率为-3141.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华仪电气(600290)高估评级。

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