远达环保(600292)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：国家电投集团远达环保股份有限公司
- 注册地址：重庆市两江新区黄环北路10号1栋
- 公司简称：远达环保
- 法人代表：郑武生
- 公司董秘：郑武生(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-65933055
- 公司网址：
- 上市时间：2000-11-01
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：9.0
- 发行市盈率(倍)：22.14
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.08(元)
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每股净资产6.55(元)
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每股现金流0.54(元)
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净资产收益率1.27(%)
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总资产收益率0.69(%)
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毛利率15.32(%)
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利润增长率10.03(%)
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资产负债比42.38(%)
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市盈率57.92(倍)
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市净率0.73(倍)
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市盈增长比率5.64(倍)
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EV / EBIT77.87(倍)
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市销率1.05(倍)
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市值(亿)37.56(亿元)
注：以上数据是基于远达环保(600292)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.62 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 59.47 | 38.78 |
| 2018-12-31 | 59.73 | 41.29 |
| 2017-12-31 | 57.69 | 43.39 |
| 2016-12-31 | 59.43 | 43.90 |
| 2015-12-31 | 59.67 | 43.05 |
| 2014-12-31 | 57.24 | 38.15 |
| 2013-12-31 | 51.44 | 37.94 |
| 2012-12-31 | 53.88 | 38.09 |
| 2011-12-31 | 40.48 | 49.34 |
| 2010-12-31 | 23.63 | 48.93 |
| 历史平均 | 51.47 | 42.68 |
| 行业平均 | 36.63 | 7.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.23 | 42.38 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 40.53 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 40.27 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 42.31 |
| 2016-12-31 | 1.13 | 40.57 |
| 2015-12-31 | 1.28 | 40.33 |
| 2014-12-31 | 1.31 | 42.76 |
| 2013-12-31 | 1.17 | 48.56 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 46.12 |
| 2011-12-31 | 1.05 | 59.52 |
| 2010-12-31 | 0.79 | 76.37 |
| 历史平均 | 1.17 | 48.54 |
| 行业平均 | 0.98 | 63.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23高于行业平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.32 | 1.86 | 1.27 | 0.69 |
| 2019-12-31 | 15.39 | 3.08 | 2.18 | 1.37 |
| 2018-12-31 | 17.25 | 3.68 | 2.55 | 1.53 |
| 2017-12-31 | 17.86 | 3.52 | 2.23 | 1.27 |
| 2016-12-31 | 17.49 | 5.04 | 3.11 | 1.89 |
| 2015-12-31 | 17.59 | 8.86 | 5.92 | 3.66 |
| 2014-12-31 | 18.58 | 7.26 | 4.88 | 2.92 |
| 2013-12-31 | 18.51 | 8.47 | 7.28 | 4.79 |
| 2012-12-31 | 9.73 | 4.38 | 6.11 | 3.85 |
| 2011-12-31 | 6.96 | 1.48 | 1.68 | 0.83 |
| 2010-12-31 | 8.20 | 1.49 | 2.83 | 0.94 |
| 历史平均 | 14.69 | 4.91 | 4.07 | 2.41 |
| 行业平均 | 24.73 | 9.38 | 7.50 | 2.76 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.67 | 0.00 | 0.65 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.63 | 1.14 | 0.75 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 4.87 | 1.00 | 0.69 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 4.37 | 0.83 | 0.63 | 0.36 |
| 2016-12-31 | 4.09 | 0.85 | 0.63 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 3.70 | 0.96 | 0.69 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 3.17 | 1.06 | 0.70 | 0.40 |
| 2013-12-31 | 3.10 | 1.49 | 1.10 | 0.57 |
| 2012-12-31 | 12.07 | 2.31 | 1.63 | 0.88 |
| 2011-12-31 | 7.49 | 1.13 | 1.38 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 7.04 | 1.29 | 2.67 | 0.63 |
| 历史平均 | 5.54 | 1.21 | 1.12 | 0.51 |
| 行业平均 | 2.41 | 3.78 | 0.78 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.67低于历史平均水平5.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.67高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 远达环保(600292)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37高于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65 | 5114 | 424 |
| 2019-12-31 | 111 | 5097 | 418 |
| 2018-12-31 | 126 | 4927 | 197 |
| 2017-12-31 | 109 | 4877 | 317 |
| 2016-12-31 | 152 | 4872 | 375 |
| 2015-12-31 | 287 | 4838 | 615 |
| 2014-12-31 | 232 | 4766 | 897 |
| 2013-12-31 | 208 | 2859 | 547 |
| 2012-12-31 | 168 | 2754 | 868 |
| 2011-12-31 | 44 | 2587 | 973 |
| 2010-12-31 | 26 | 928 | 409 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 60.20 |
| 2019-12-31 | 0.88 | 35.15 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 34.18 |
| 2017-12-31 | 0.67 | 43.11 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 51.51 |
| 2015-12-31 | 0.48 | 27.24 |
| 2014-12-31 | 0.57 | 33.04 |
| 2013-12-31 | 0.31 | 19.68 |
| 2012-12-31 | 0.16 | 6.08 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.59 | 30.69 |
| 行业平均 | 0.84 | 17.31 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.73 | 57.92 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 39.86 |
| 2018-12-31 | 0.78 | 30.64 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 64.30 |
| 2016-12-31 | 1.98 | 63.72 |
| 2015-12-31 | 3.34 | 56.33 |
| 2014-12-31 | 2.81 | 57.59 |
| 2013-12-31 | 4.64 | 63.68 |
| 2012-12-31 | 2.34 | 38.26 |
| 2011-12-31 | 2.47 | 146.60 |
| 2010-12-31 | 6.90 | 244.26 |
| 历史平均 | 2.97 | 85.04 |
| 行业平均 | 1.62 | 21.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.54 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 5.67 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 4.93 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 8.95 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 12.37 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 20.68 | 0.37 |
| 2014-12-31 | 22.28 | 0.39 |
| 2013-12-31 | 25.89 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 12.58 | 0.33 |
| 2011-12-31 | 12.47 | 0.09 |
| 2010-12-31 | 19.15 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
远达环保(600292)的前一交易日收盘价为4.81元， 我们给予的估值为11.99元， 安全边际率为149.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予远达环保(600292)低估评级。