酒钢宏兴(600307)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司
- 注册地址：甘肃省嘉峪关市雄关东路12号
- 公司简称：酒钢宏兴
- 法人代表：程子建
- 公司董秘：高兴禄(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0937-6715370
- 公司网址：
- 上市时间：2000-12-20
- 发行数量(万股)：200000000
- 发行价格(元)：5.5
- 发行市盈率(倍)：25.94
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.41(元)
-
每股净资产1.14(元)
-
每股现金流0.36(元)
-
净资产收益率-35.62(%)
-
总资产收益率-5.00(%)
-
毛利率5.62(%)
-
利润增长率-15.99(%)
-
资产负债比85.96(%)
-
市盈率-3.4(倍)
-
市净率1.21(倍)
-
市盈增长比率0.21(倍)
-
EV / EBIT-20.84(倍)
-
市销率0.26(倍)
-
市值(亿)86.43(亿元)
注：以上数据是基于酒钢宏兴(600307)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 物资贸易 |
3520 | 1 |
| 2011-06-30 | 线材 |
3162 | 17 |
| 2011-06-30 | 钢坯 |
2867 | 1 |
| 2011-06-30 | 板材 |
2074 | 26 |
| 2011-06-30 | 其他（产品） |
2018 | 1 |
| 2011-06-30 | 生铁 |
475 | 3 |
| 2011-06-30 | 焦炭 |
460 | 2 |
| 2011-06-30 | 化产 |
281 | 22 |
| 2011-06-30 | 动力 |
141 | 10 |
| 2011-06-30 | 球团矿 |
22 | 27 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 钢铁产品 |
21540 | 14 |
| 2011-06-30 | 物资贸易 |
3520 | 1 |
| 2011-06-30 | 其他(行业) |
2018 | 1 |
| 2011-06-30 | 焦化产品 |
741 | 9 |
| 2011-06-30 | 动力产品 |
141 | 10 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 西北地区 |
16286 | |
| 2011-06-30 | 其他地区 |
9656 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
2018 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.04 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 16.02 | 55.19 |
| 2023-12-31 | 22.86 | 55.82 |
| 2022-12-31 | 27.70 | 55.64 |
| 2021-12-31 | 32.88 | 54.67 |
| 2020-12-31 | 29.79 | 56.56 |
| 2019-12-31 | 29.97 | 55.78 |
| 2018-12-31 | 26.61 | 55.59 |
| 2017-12-31 | 23.95 | 58.92 |
| 2016-12-31 | 24.27 | 65.58 |
| 2015-12-31 | 23.61 | 65.53 |
| 历史平均 | 27.79 | 50.22 |
| 行业平均 | 41.80 | 48.47 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.38 | 85.96 |
| 2024-12-31 | 0.31 | 83.98 |
| 2023-12-31 | 0.44 | 77.14 |
| 2022-12-31 | 0.47 | 72.30 |
| 2021-12-31 | 0.60 | 67.12 |
| 2020-12-31 | 0.51 | 70.21 |
| 2019-12-31 | 0.45 | 70.03 |
| 2018-12-31 | 0.43 | 73.39 |
| 2017-12-31 | 0.42 | 76.05 |
| 2016-12-31 | 0.34 | 75.73 |
| 2015-12-31 | 0.31 | 76.39 |
| 历史平均 | 0.62 | 72.21 |
| 行业平均 | 0.70 | 58.20 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.38低于历史平均水平0.62，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.38低于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.62 | -7.61 | -35.62 | -5.00 |
| 2024-12-31 | 5.31 | -7.51 | -34.62 | -5.55 |
| 2023-12-31 | 7.10 | -2.66 | -10.35 | -2.37 |
| 2022-12-31 | 3.04 | -5.55 | -22.13 | -6.13 |
| 2021-12-31 | 13.11 | 3.06 | 10.79 | 3.55 |
| 2020-12-31 | 10.59 | 1.40 | 4.20 | 1.25 |
| 2019-12-31 | 10.84 | 2.66 | 10.48 | 3.14 |
| 2018-12-31 | 11.04 | 2.42 | 10.37 | 2.76 |
| 2017-12-31 | 12.54 | 0.84 | 4.39 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 17.43 | 0.06 | 0.90 | 0.06 |
| 2015-12-31 | -0.51 | -13.53 | -81.20 | -19.11 |
| 历史平均 | 9.20 | -0.75 | -6.02 | -1.32 |
| 行业平均 | 6.19 | 2.30 | 3.85 | 1.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.36低于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.36低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.66 | 0.00 | 4.68 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 6.83 | 1.34 | 4.61 | 0.74 |
| 2023-12-31 | 6.54 | 1.59 | 3.89 | 0.89 |
| 2022-12-31 | 8.03 | 1.98 | 3.99 | 1.10 |
| 2021-12-31 | 5.19 | 2.12 | 3.53 | 1.16 |
| 2020-12-31 | 5.03 | 1.58 | 3.00 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 7.74 | 2.12 | 3.94 | 1.18 |
| 2018-12-31 | 7.17 | 2.05 | 4.29 | 1.14 |
| 2017-12-31 | 5.45 | 1.75 | 4.29 | 1.03 |
| 2016-12-31 | 8.65 | 1.41 | 3.82 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 23.62 | 2.16 | 5.98 | 1.41 |
| 历史平均 | 9.17 | 2.80 | 4.77 | 1.32 |
| 行业平均 | 7.93 | 1.77 | 2.05 | 0.86 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.66低于历史平均水平9.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.66低于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.68低于历史平均水平4.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.68高于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 酒钢宏兴(600307)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平1.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -2542 | 7137 | 2280 |
| 2024-12-31 | -2617 | 7559 | 1633 |
| 2023-12-31 | -1050 | 10140 | 3317 |
| 2022-12-31 | -2476 | 11190 | 2986 |
| 2021-12-31 | 1488 | 13785 | 3345 |
| 2020-12-31 | 518 | 12317 | 3329 |
| 2019-12-31 | 1237 | 11809 | 3725 |
| 2018-12-31 | 1093 | 10536 | 3282 |
| 2017-12-31 | 421 | 9597 | 1986 |
| 2016-12-31 | 82 | 9156 | 2734 |
| 2015-12-31 | -7364 | 9069 | 2315 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.80 | 32.14 |
| 行业平均 | 2.61 | 55.58 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.21 | -3.40 |
| 2024-12-31 | 1.54 | -4.45 |
| 2023-12-31 | 1.15 | -11.09 |
| 2022-12-31 | 1.04 | -4.70 |
| 2021-12-31 | 0.85 | 7.83 |
| 2020-12-31 | 0.95 | 22.50 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 9.42 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 10.95 |
| 2017-12-31 | 1.87 | 42.53 |
| 2016-12-31 | 1.87 | 207.46 |
| 2015-12-31 | 2.65 | -3.26 |
| 历史平均 | 1.59 | 109.03 |
| 行业平均 | 0.86 | 21.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.86 | -0.41 |
| 2024-12-31 | 1.86 | -0.42 |
| 2023-12-31 | 1.86 | -0.17 |
| 2022-12-31 | 1.86 | -0.40 |
| 2021-12-31 | 1.86 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 1.86 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 1.86 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 2.86 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 2.73 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 3.83 | -1.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
酒钢宏兴(600307)的前一交易日收盘价为1.38元， 我们给予的估值为-1.83元， 安全边际率为-232.61%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予酒钢宏兴(600307)高估评级。