天房发展(600322)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    4.24(元)
  • 每股现金流
    0.4(元)
  • 净资产收益率
    -0.99(%)
  • 总资产收益率
    -0.17(%)
  • 毛利率
    25.59(%)
  • 利润增长率
    -6.85(%)
  • 资产负债比
    78.76(%)
  • 市盈率
    -41.04(倍)
  • 市净率
    0.41(倍)
  • 市盈增长比率
    6.37(倍)
  • EV / EBIT
    85.81(倍)
  • 市销率
    0.23(倍)
  • 市值(亿)
    19.13(亿元)

注：以上数据是基于天房发展(600322)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天房发展(600322)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房销售

 1474 35
2011-06-30

房屋出租

 28 32
2011-06-30

建筑材料

 6 2
2011-06-30

物业管理

 3 78
2011-06-30

其他

 0
天房发展(600322)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发经营

 1474 35
2011-06-30

出租

 28 32
2011-06-30

建筑材料

 6 2
2011-06-30

物业管理

 3 78
2011-06-30

其他

 0
天房发展(600322)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

天津市

 1511
财务分析
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 21.24 0.31
2019-12-31 21.28 0.33
2018-12-31 16.62 0.28
2017-12-31 14.46 0.26
2016-12-31 15.24 0.32
2015-12-31 22.97 0.47
2014-12-31 31.64 0.69
2013-12-31 31.72 0.79
2012-12-31 40.90 1.20
2011-12-31 39.05 1.22
2010-12-31 34.53 1.21
历史平均 27.46 0.72
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 78.76
2019-12-31 1.53 78.72
2018-12-31 1.42 83.38
2017-12-31 1.74 85.54
2016-12-31 2.83 84.76
2015-12-31 3.16 77.03
2014-12-31 2.54 68.36
2013-12-31 2.04 68.28
2012-12-31 2.40 59.10
2011-12-31 1.65 60.95
2010-12-31 1.91 65.47
历史平均 2.19 72.54
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.59 -0.53 -0.99 -0.17
2019-12-31 24.93 1.93 3.04 0.72
2018-12-31 22.03 4.23 2.98 0.45
2017-12-31 20.42 5.12 4.98 0.91
2016-12-31 30.17 -7.02 -9.05 -0.72
2015-12-31 24.59 4.79 0.10 0.75
2014-12-31 33.20 9.67 3.67 1.64
2013-12-31 37.93 10.22 3.22 1.02
2012-12-31 28.29 10.49 5.91 2.76
2011-12-31 30.20 12.47 6.35 3.30
2010-12-31 35.22 14.38 5.64 2.25
历史平均 29.12 7.15 2.64 1.37
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.28 105.09 1.52 0.32
2019-12-31 0.33 112.42 1.76 0.37
2018-12-31 0.10 38.70 0.65 0.11
2017-12-31 0.18 67.47 1.23 0.18
2016-12-31 0.09 32.31 0.67 0.10
2015-12-31 0.15 32.88 0.68 0.16
2014-12-31 0.13 24.46 0.54 0.17
2013-12-31 0.08 12.53 0.31 0.10
2012-12-31 0.24 21.93 0.64 0.26
2011-12-31 0.22 21.65 0.68 0.26
2010-12-31 0.12 12.93 0.45 0.16
历史平均 0.15 29.43 0.65 0.17
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.28高于历史平均水平0.15，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.28高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率105.09高于历史平均水平29.43，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率105.09高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.52高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.52高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天房发展(600322)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.32高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -47 4687 441
2019-12-31 142 4656 579
2018-12-31 135 4515 1339
2017-12-31 218 4381 3917
2016-12-31 -377 4163 5062
2015-12-31 4 4542 3040
2014-12-31 168 4589 662
2013-12-31 144 4465 3146
2012-12-31 260 4404 1206
2011-12-31 268 4221 537
2010-12-31 226 4009 1270
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.03 -0.59
2015-12-31 0.86 1131.58
2014-12-31 0.85 26.27
2013-12-31 2.26 57.71
2012-12-31 1.81 29.74
2011-12-31 1.56 20.64
2010-12-31 0.88 19.55
历史平均 1.18 183.56
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.41 -41.04
2019-12-31 0.75 24.52
2018-12-31 0.80 26.67
2017-12-31 1.62 32.49
2016-12-31 1.68 -18.58
2015-12-31 1.30 1318.53
2014-12-31 1.13 30.87
2013-12-31 0.82 25.54
2012-12-31 0.97 16.44
2011-12-31 0.84 13.25
2010-12-31 1.25 22.14
历史平均 1.16 163.04
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天房发展(600322)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.14 -0.04
2019-12-31 3.14 0.13
2018-12-31 3.25 0.12
2017-12-31 6.41 0.20
2016-12-31 6.33 -0.34
2015-12-31 5.36 0.00
2014-12-31 4.70 0.15
2013-12-31 3.32 0.13
2012-12-31 3.87 0.24
2011-12-31 3.21 0.24
2010-12-31 4.53 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天房发展(600322)的前一交易日收盘价为1.73元， 我们给予的估值为0.79元， 安全边际率为-54.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天房发展(600322)高估评级。

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