国机汽车(600335)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：国机汽车股份有限公司
- 注册地址：天津市滨海高新区华苑产业区榕苑路2号2-1605
- 公司简称：国机汽车
- 法人代表：陈有权
- 公司董秘：谈正国
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88825988
- 公司网址：
- 上市时间：2001-03-04
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：21.43
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.28(元)
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每股净资产7.91(元)
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每股现金流5.66(元)
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净资产收益率3.50(%)
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总资产收益率1.18(%)
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毛利率7.10(%)
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利润增长率0.16(%)
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资产负债比67.10(%)
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市盈率26.75(倍)
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市净率0.94(倍)
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市盈增长比率163.64(倍)
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EV / EBIT62.29(倍)
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市销率0.27(倍)
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市值(亿)107.95(亿元)
注：以上数据是基于国机汽车(600335)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.90 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 32.17 | 7.66 |
| 2023-12-31 | 31.53 | 7.67 |
| 2022-12-31 | 34.43 | 6.97 |
| 2021-12-31 | 35.02 | 7.66 |
| 2020-12-31 | 32.44 | 7.86 |
| 2019-12-31 | 27.09 | 8.51 |
| 2018-12-31 | 31.98 | 6.70 |
| 2017-12-31 | 29.29 | 6.04 |
| 2016-12-31 | 32.29 | 6.68 |
| 2015-12-31 | 19.74 | 5.32 |
| 历史平均 | 22.88 | 6.54 |
| 行业平均 | 33.70 | 5.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.29 | 67.10 |
| 2024-12-31 | 1.28 | 67.83 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 68.47 |
| 2022-12-31 | 1.32 | 65.57 |
| 2021-12-31 | 1.29 | 64.98 |
| 2020-12-31 | 1.31 | 67.56 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 72.91 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 68.02 |
| 2017-12-31 | 1.28 | 70.71 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 67.71 |
| 2015-12-31 | 1.11 | 80.26 |
| 历史平均 | 1.15 | 77.12 |
| 行业平均 | 1.33 | 66.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.29低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.10 | 1.02 | 3.50 | 1.18 |
| 2024-12-31 | 7.26 | 0.95 | 3.44 | 1.14 |
| 2023-12-31 | 7.18 | 0.04 | 0.19 | 0.06 |
| 2022-12-31 | 8.14 | 0.78 | 2.83 | 0.95 |
| 2021-12-31 | 7.42 | 0.63 | 2.42 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 8.55 | 0.57 | 4.06 | 0.78 |
| 2019-12-31 | 7.56 | 1.04 | 5.31 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 6.18 | 1.24 | 7.50 | 2.21 |
| 2017-12-31 | 5.94 | 1.30 | 8.96 | 2.53 |
| 2016-12-31 | 5.98 | 1.09 | 8.74 | 2.50 |
| 2015-12-31 | 5.81 | 0.59 | 8.73 | 1.32 |
| 历史平均 | 5.50 | 0.13 | 10.76 | 1.95 |
| 行业平均 | 5.09 | 1.13 | 5.27 | 1.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.11 | 0.00 | 3.54 | 1.17 |
| 2024-12-31 | 4.67 | 15.58 | 3.71 | 1.19 |
| 2023-12-31 | 5.73 | 16.45 | 4.00 | 1.26 |
| 2022-12-31 | 4.96 | 17.47 | 3.54 | 1.22 |
| 2021-12-31 | 11.49 | 19.06 | 4.17 | 1.46 |
| 2020-12-31 | 6.01 | 17.43 | 4.23 | 1.37 |
| 2019-12-31 | 3.98 | 16.18 | 5.08 | 1.38 |
| 2018-12-31 | 4.50 | 26.55 | 5.57 | 1.78 |
| 2017-12-31 | 4.60 | 32.10 | 6.62 | 1.94 |
| 2016-12-31 | 6.10 | 34.21 | 7.08 | 2.28 |
| 2015-12-31 | 4.70 | 41.83 | 11.28 | 2.23 |
| 历史平均 | 6.88 | 47.04 | 11.98 | 2.38 |
| 行业平均 | 5.72 | 27.26 | 4.58 | 1.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.11低于历史平均水平6.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.11高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.54低于历史平均水平11.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.54低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.17低于历史平均水平2.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.17低于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 404 | 11529 | 8240 |
| 2024-12-31 | 392 | 11395 | 4976 |
| 2023-12-31 | 21 | 10923 | 3189 |
| 2022-12-31 | 319 | 11240 | 2716 |
| 2021-12-31 | 256 | 10583 | 4792 |
| 2020-12-31 | 427 | 10539 | 4337 |
| 2019-12-31 | 538 | 10131 | 5507 |
| 2018-12-31 | 595 | 7928 | 2625 |
| 2017-12-31 | 670 | 7484 | 3503 |
| 2016-12-31 | 614 | 7021 | 4675 |
| 2015-12-31 | 481 | 5503 | 3172 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.64 | 40.02 |
| 2023-12-31 | 0.08 | 35.97 |
| 2022-12-31 | 1.25 | 37.56 |
| 2021-12-31 | 1.10 | 39.82 |
| 2020-12-31 | 2.82 | 61.35 |
| 2019-12-31 | 2.35 | 40.65 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 17.31 |
| 2017-12-31 | 1.33 | 23.04 |
| 2016-12-31 | 0.60 | 12.26 |
| 2015-12-31 | 1.07 | 26.10 |
| 历史平均 | 1.00 | 15.37 |
| 行业平均 | 2.47 | 50.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.94 | 26.75 |
| 2024-12-31 | 0.84 | 24.35 |
| 2023-12-31 | 0.88 | 459.71 |
| 2022-12-31 | 0.85 | 30.00 |
| 2021-12-31 | 0.88 | 36.35 |
| 2020-12-31 | 0.88 | 21.78 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 17.32 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 10.80 |
| 2017-12-31 | 1.55 | 17.26 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 20.38 |
| 2015-12-31 | 2.14 | 24.45 |
| 历史平均 | 3.55 | -1.51 |
| 行业平均 | 1.19 | 21.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.39 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 6.39 | 0.26 |
| 2023-12-31 | 6.39 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 6.39 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 6.39 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 6.39 | 0.29 |
| 2019-12-31 | 6.39 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 6.24 | 0.58 |
| 2017-12-31 | 11.24 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 12.15 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 18.74 | 0.77 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国机汽车(600335)的前一交易日收盘价为7.41元， 我们给予的估值为6.53元， 安全边际率为-11.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国机汽车(600335)合理评级。