国机汽车(600335)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    7.04(元)
  • 每股现金流
    3.92(元)
  • 净资产收益率
    2.51(%)
  • 总资产收益率
    0.72(%)
  • 毛利率
    7.40(%)
  • 利润增长率
    0.16(%)
  • 资产负债比
    67.52(%)
  • 市盈率
    42.01(倍)
  • 市净率
    1.05(倍)
  • 市盈增长比率
    297.54(倍)
  • EV / EBIT
    100.44(倍)
  • 市销率
    0.24(倍)
  • 市值(亿)
    107.95(亿元)

注：以上数据是基于国机汽车(600335)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国机汽车(600335)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

路面机械

 258 26
2011-06-30

土方机械

 58 20
2011-06-30

其他

 20 2
2011-06-30

压实机械

 20 33
2011-06-30

配件及半产品

 18 44
国机汽车(600335)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

筑路机械

 374 25
国机汽车(600335)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 198
2011-06-30

境内

 176
财务分析
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.48 10.01
2019-12-31 27.09 8.51
2018-12-31 31.98 6.70
2017-12-31 29.29 6.04
2016-12-31 32.29 6.68
2015-12-31 19.74 5.32
2014-12-31 15.49 3.92
2013-12-31 17.29 4.94
2012-12-31 16.37 4.42
2011-12-31 18.47 4.60
2010-12-31 25.04 16.21
历史平均 22.88 6.54
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 67.52
2019-12-31 1.20 72.91
2018-12-31 1.28 68.02
2017-12-31 1.28 70.71
2016-12-31 1.35 67.71
2015-12-31 1.11 80.26
2014-12-31 1.08 84.51
2013-12-31 1.08 82.71
2012-12-31 1.08 83.63
2011-12-31 1.09 81.53
2010-12-31 1.04 74.96
历史平均 1.15 77.12
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.40 0.51 2.51 0.72
2019-12-31 7.56 1.04 5.31 1.44
2018-12-31 6.18 1.24 7.50 2.21
2017-12-31 5.94 1.30 8.96 2.53
2016-12-31 5.98 1.09 8.74 2.50
2015-12-31 5.81 0.59 8.73 1.32
2014-12-31 3.93 0.87 16.81 2.26
2013-12-31 2.71 0.88 19.09 3.02
2012-12-31 2.76 0.82 18.73 2.68
2011-12-31 2.97 1.06 19.77 3.72
2010-12-31 13.24 -6.68 -11.45 -2.69
历史平均 5.50 0.13 10.76 1.95
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.95 14.07 4.34 1.41
2019-12-31 3.98 16.18 5.08 1.38
2018-12-31 4.50 26.55 5.57 1.78
2017-12-31 4.60 32.10 6.62 1.94
2016-12-31 6.10 34.21 7.08 2.28
2015-12-31 4.70 41.83 11.28 2.23
2014-12-31 4.97 66.76 16.89 2.62
2013-12-31 6.09 69.58 19.90 3.44
2012-12-31 5.30 73.92 19.96 3.27
2011-12-31 24.73 75.90 18.92 3.49
2010-12-31 0.95 2.48 1.61 0.40
历史平均 6.88 47.04 11.98 2.38
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.95低于历史平均水平6.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.95低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.07低于历史平均水平47.04，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率14.07低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.34低于历史平均水平11.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.34低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国机汽车(600335)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.41低于历史平均水平2.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.41低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 257 10255 5709
2019-12-31 538 10131 5507
2018-12-31 595 7928 2625
2017-12-31 670 7484 3503
2016-12-31 614 7021 4675
2015-12-31 481 5503 3172
2014-12-31 855 5086 4871
2013-12-31 681 3568 3275
2012-12-31 556 2967 2527
2011-12-31 493 2494 2852
2010-12-31 -33 286 177
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.81 34.02
2019-12-31 2.35 40.65
2018-12-31 1.60 17.31
2017-12-31 1.33 23.04
2016-12-31 0.60 12.26
2015-12-31 1.07 26.10
2014-12-31 0.90 11.79
2013-12-31 0.77 8.22
2012-12-31 0.70 8.87
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.00 15.37
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.05 42.01
2019-12-31 0.92 17.32
2018-12-31 0.81 10.80
2017-12-31 1.55 17.26
2016-12-31 1.78 20.38
2015-12-31 2.14 24.45
2014-12-31 2.21 13.15
2013-12-31 2.04 10.68
2012-12-31 2.36 12.61
2011-12-31 3.15 15.96
2010-12-31 15.90 -138.89
历史平均 3.55 -1.51
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国机汽车(600335)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.39 0.18
2019-12-31 6.39 0.37
2018-12-31 6.24 0.58
2017-12-31 11.24 0.65
2016-12-31 12.15 0.60
2015-12-31 18.74 0.77
2014-12-31 17.93 1.36
2013-12-31 12.99 1.22
2012-12-31 12.51 0.99
2011-12-31 14.05 0.88
2010-12-31 16.50 -0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国机汽车(600335)的前一交易日收盘价为7.41元， 我们给予的估值为6.53元， 安全边际率为-11.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国机汽车(600335)合理评级。

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