澳柯玛(600336)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：澳柯玛股份有限公司
- 注册地址：山东省青岛经济技术开发区前湾港路315号
- 公司简称：澳柯玛
- 法人代表：李蔚
- 公司董秘：王英峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0532-86765129
- 公司网址：
- 上市时间：2000-12-28
- 发行数量(万股)：90000000
- 发行价格(元)：9.1
- 发行市盈率(倍)：37.92
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产3.11(元)
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每股现金流0.88(元)
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净资产收益率-1.58(%)
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总资产收益率-0.51(%)
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毛利率14.74(%)
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利润增长率-10.26(%)
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资产负债比66.48(%)
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市盈率-87.81(倍)
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市净率1.38(倍)
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市盈增长比率8.22(倍)
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EV / EBIT-276.02(倍)
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市销率0.46(倍)
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市值(亿)34.36(亿元)
注：以上数据是基于澳柯玛(600336)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.52 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 33.57 | 13.75 |
| 2023-12-31 | 34.35 | 14.05 |
| 2022-12-31 | 35.72 | 14.19 |
| 2021-12-31 | 34.78 | 8.91 |
| 2020-12-31 | 33.71 | 12.65 |
| 2019-12-31 | 32.86 | 8.71 |
| 2018-12-31 | 39.40 | 11.11 |
| 2017-12-31 | 39.83 | 12.02 |
| 2016-12-31 | 44.84 | 13.06 |
| 2015-12-31 | 37.59 | 20.26 |
| 历史平均 | 33.00 | 17.35 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.11 | 66.48 |
| 2024-12-31 | 1.10 | 66.43 |
| 2023-12-31 | 1.03 | 65.65 |
| 2022-12-31 | 1.22 | 64.28 |
| 2021-12-31 | 1.04 | 65.22 |
| 2020-12-31 | 1.29 | 66.29 |
| 2019-12-31 | 1.07 | 67.14 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 60.60 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 60.17 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 55.16 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 62.41 |
| 历史平均 | 0.97 | 67.00 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11高于历史平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.11低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.74 | -0.55 | -1.58 | -0.51 |
| 2024-12-31 | 14.20 | -0.61 | -1.99 | -0.60 |
| 2023-12-31 | 13.51 | 0.71 | 2.24 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 13.97 | 1.68 | 5.87 | 2.11 |
| 2021-12-31 | 16.63 | 2.54 | 7.55 | 2.89 |
| 2020-12-31 | 19.65 | 6.32 | 13.56 | 5.78 |
| 2019-12-31 | 21.14 | 3.12 | 9.56 | 3.00 |
| 2018-12-31 | 19.94 | 1.33 | 3.79 | 1.47 |
| 2017-12-31 | 20.18 | 0.68 | 1.82 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 23.60 | 0.60 | 1.36 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 24.45 | 0.35 | 1.90 | 0.45 |
| 历史平均 | 21.43 | 1.67 | 8.06 | 2.21 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.76 | 0.00 | 2.77 | 0.93 |
| 2024-12-31 | 4.35 | 7.19 | 2.95 | 0.99 |
| 2023-12-31 | 6.14 | 8.36 | 3.42 | 1.17 |
| 2022-12-31 | 6.86 | 8.88 | 3.53 | 1.26 |
| 2021-12-31 | 5.35 | 12.77 | 3.27 | 1.14 |
| 2020-12-31 | 3.76 | 7.24 | 2.72 | 0.92 |
| 2019-12-31 | 4.51 | 11.03 | 2.92 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 5.35 | 9.94 | 2.80 | 1.10 |
| 2017-12-31 | 4.77 | 7.92 | 2.39 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 4.57 | 6.90 | 2.01 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 4.79 | 6.29 | 3.39 | 1.27 |
| 历史平均 | 5.32 | 7.39 | 4.18 | 1.26 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.76低于历史平均水平5.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.76高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.77低于历史平均水平4.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.77高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93低于历史平均水平1.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -39 | 2482 | 704 |
| 2024-12-31 | -49 | 2441 | 779 |
| 2023-12-31 | 56 | 2500 | 556 |
| 2022-12-31 | 146 | 2489 | 723 |
| 2021-12-31 | 180 | 2389 | 1126 |
| 2020-12-31 | 310 | 2288 | 917 |
| 2019-12-31 | 193 | 2019 | 1356 |
| 2018-12-31 | 70 | 1843 | 933 |
| 2017-12-31 | 33 | 1795 | 1235 |
| 2016-12-31 | 24 | 1762 | 1294 |
| 2015-12-31 | 19 | 1010 | 347 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.45 | -32.89 |
| 2023-12-31 | 0.67 | 42.70 |
| 2022-12-31 | 1.57 | 38.21 |
| 2021-12-31 | 1.80 | 35.41 |
| 2020-12-31 | 4.49 | 51.49 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 12.42 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 33.34 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.43 | 16.67 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.38 | -87.81 |
| 2024-12-31 | 1.45 | -73.18 |
| 2023-12-31 | 1.42 | 63.34 |
| 2022-12-31 | 1.43 | 24.30 |
| 2021-12-31 | 1.49 | 19.70 |
| 2020-12-31 | 1.55 | 11.46 |
| 2019-12-31 | 1.74 | 18.18 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 38.53 |
| 2017-12-31 | 2.17 | 119.28 |
| 2016-12-31 | 3.54 | 260.70 |
| 2015-12-31 | 5.55 | 291.71 |
| 历史平均 | 3.27 | 96.93 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.45 | -0.05 |
| 2024-12-31 | 4.45 | -0.06 |
| 2023-12-31 | 4.45 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 4.45 | 0.18 |
| 2021-12-31 | 4.45 | 0.23 |
| 2020-12-31 | 4.45 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 4.39 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 3.37 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 8.04 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 8.22 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
澳柯玛(600336)的前一交易日收盘价为4.3元， 我们给予的估值为4.36元， 安全边际率为1.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予澳柯玛(600336)合理评级。