美克家居(600337)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：美克国际家居用品股份有限公司
- 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐经济技术开发区西流湖南路181号
- 公司简称：美克家居
- 法人代表：寇卫平
- 公司董秘：黄新
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0991-3836028
- 公司网址：
- 上市时间：2000-11-27
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：13.09
- 发行市盈率(倍)：33.56
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.34(元)
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每股净资产1.61(元)
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每股现金流0.0(元)
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净资产收益率-21.13(%)
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总资产收益率-7.97(%)
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毛利率32.54(%)
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利润增长率24.58(%)
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资产负债比61.78(%)
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市盈率-6.41(倍)
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市净率1.35(倍)
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市盈增长比率-0.26(倍)
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EV / EBIT-12.04(倍)
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市销率1.17(倍)
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市值(亿)38.61(亿元)
注：以上数据是基于美克家居(600337)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 38.22 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 34.75 | 23.11 |
| 2023-12-31 | 38.34 | 21.18 |
| 2022-12-31 | 41.96 | 19.59 |
| 2021-12-31 | 44.30 | 17.10 |
| 2020-12-31 | 56.62 | 23.80 |
| 2019-12-31 | 57.17 | 23.26 |
| 2018-12-31 | 55.02 | 16.45 |
| 2017-12-31 | 71.22 | 20.26 |
| 2016-12-31 | 62.31 | 27.33 |
| 2015-12-31 | 63.39 | 24.38 |
| 历史平均 | 65.73 | 26.33 |
| 行业平均 | 35.68 | 14.78 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.92 | 61.78 |
| 2024-12-31 | 0.79 | 65.25 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 61.66 |
| 2022-12-31 | 1.27 | 58.04 |
| 2021-12-31 | 1.39 | 55.70 |
| 2020-12-31 | 1.33 | 43.38 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 42.83 |
| 2018-12-31 | 1.86 | 44.98 |
| 2017-12-31 | 3.23 | 28.78 |
| 2016-12-31 | 1.59 | 37.69 |
| 2015-12-31 | 1.71 | 36.61 |
| 历史平均 | 2.04 | 34.27 |
| 行业平均 | 1.03 | 64.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.54 | -18.17 | -21.13 | -7.97 |
| 2024-12-31 | 33.92 | -25.37 | -31.45 | -10.80 |
| 2023-12-31 | 42.80 | -11.06 | -12.56 | -4.79 |
| 2022-12-31 | 42.21 | -6.37 | -6.92 | -2.87 |
| 2021-12-31 | 47.79 | 4.24 | 5.20 | 2.25 |
| 2020-12-31 | 47.39 | 6.59 | 7.21 | 4.00 |
| 2019-12-31 | 52.59 | 8.19 | 10.03 | 5.64 |
| 2018-12-31 | 52.16 | 8.46 | 9.40 | 5.08 |
| 2017-12-31 | 54.18 | 8.74 | 7.41 | 5.28 |
| 2016-12-31 | 57.54 | 9.54 | 10.32 | 6.43 |
| 2015-12-31 | 61.28 | 10.52 | 9.84 | 6.24 |
| 历史平均 | 52.49 | 7.31 | 7.13 | 4.73 |
| 行业平均 | 18.33 | 3.19 | 5.84 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.18低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.18低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.21低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.21低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.22 | 0.00 | 1.15 | 0.44 |
| 2024-12-31 | 1.21 | 1.84 | 1.23 | 0.43 |
| 2023-12-31 | 1.11 | 2.04 | 1.13 | 0.43 |
| 2022-12-31 | 1.13 | 2.30 | 1.07 | 0.45 |
| 2021-12-31 | 1.21 | 3.10 | 1.20 | 0.53 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 2.55 | 1.07 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 2.96 | 1.21 | 0.69 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 3.65 | 1.09 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 1.25 | 2.98 | 0.85 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 0.89 | 2.47 | 1.08 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 0.64 | 2.43 | 0.94 | 0.59 |
| 历史平均 | 1.15 | 2.57 | 1.00 | 0.65 |
| 行业平均 | 4.73 | 5.09 | 2.11 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.22高于历史平均水平1.15，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.22低于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.15高于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.15低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美克家居(600337)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -602 | 2850 | 3 |
| 2024-12-31 | -864 | 2746 | 322 |
| 2023-12-31 | -463 | 3688 | 684 |
| 2022-12-31 | -289 | 4177 | 742 |
| 2021-12-31 | 229 | 4404 | 1006 |
| 2020-12-31 | 306 | 4250 | 867 |
| 2019-12-31 | 464 | 4621 | 917 |
| 2018-12-31 | 451 | 4802 | 2058 |
| 2017-12-31 | 365 | 4932 | 1783 |
| 2016-12-31 | 331 | 3205 | 393 |
| 2015-12-31 | 301 | 3055 | 451 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.30 | -2.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 4.78 | 72.01 |
| 2018-12-31 | 2.78 | 43.27 |
| 2017-12-31 | 1.77 | 52.96 |
| 2016-12-31 | 2.19 | 60.46 |
| 2015-12-31 | 0.96 | 32.26 |
| 历史平均 | 1.27 | 47.46 |
| 行业平均 | 2.13 | 52.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.35 | -6.41 |
| 2024-12-31 | 2.06 | -6.56 |
| 2023-12-31 | 1.58 | -12.59 |
| 2022-12-31 | 1.41 | -20.38 |
| 2021-12-31 | 1.46 | 28.02 |
| 2020-12-31 | 1.64 | 22.72 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 15.05 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 15.54 |
| 2017-12-31 | 2.22 | 29.91 |
| 2016-12-31 | 2.85 | 27.61 |
| 2015-12-31 | 3.30 | 33.58 |
| 历史平均 | 2.22 | 47.75 |
| 行业平均 | 1.99 | 29.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.94 | -0.34 |
| 2024-12-31 | 3.94 | -0.60 |
| 2023-12-31 | 3.94 | -0.31 |
| 2022-12-31 | 3.94 | -0.19 |
| 2021-12-31 | 3.94 | 0.14 |
| 2020-12-31 | 3.94 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 3.95 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 6.05 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 14.16 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 15.62 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
美克家居(600337)的前一交易日收盘价为2.18元， 我们给予的估值为5.09元， 安全边际率为133.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予美克家居(600337)低估评级。