华联综超(600361)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京华联综合超市股份有限公司
- 注册地址：北京市西城区阜外大街1号四川经贸大厦负2层3号
- 公司简称：华联综超
- 法人代表：阳烽
- 公司董秘：李春生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-68364982
- 公司网址：
- 上市时间：2001-11-29
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.9
- 发行市盈率(倍)：18.92
- 发行方式：网上询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.41(元)
-
每股净资产16.52(元)
-
每股现金流12.04(元)
-
净资产收益率8.50(%)
-
总资产收益率3.44(%)
-
毛利率3.25(%)
-
利润增长率5.61(%)
-
资产负债比58.59(%)
-
市盈率3.08(倍)
-
市净率0.26(倍)
-
市盈增长比率0.55(倍)
-
EV / EBIT15.23(倍)
-
市销率0.04(倍)
-
市值(亿)28.83(亿元)
注：以上数据是基于华联综超(600361)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.41 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 41.85 | 24.03 |
| 2023-12-31 | 51.60 | 23.70 |
| 2022-12-31 | 46.86 | 22.11 |
| 2021-12-31 | 28.85 | 22.88 |
| 2020-12-31 | 34.17 | 8.39 |
| 2019-12-31 | 28.89 | 7.83 |
| 2018-12-31 | 26.58 | 6.62 |
| 2017-12-31 | 28.13 | 6.48 |
| 2016-12-31 | 23.85 | 6.26 |
| 2015-12-31 | 26.65 | 5.38 |
| 历史平均 | 27.91 | 6.97 |
| 行业平均 | 35.68 | 14.78 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.30 | 58.59 |
| 2024-12-31 | 1.26 | 58.15 |
| 2023-12-31 | 1.66 | 48.40 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 53.14 |
| 2021-12-31 | 1.03 | 71.15 |
| 2020-12-31 | 0.90 | 65.83 |
| 2019-12-31 | 0.88 | 71.11 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 73.42 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 71.87 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 76.15 |
| 2015-12-31 | 1.07 | 73.35 |
| 历史平均 | 1.11 | 72.09 |
| 行业平均 | 1.03 | 64.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30高于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.30高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.25 | 1.13 | 8.50 | 3.44 |
| 2024-12-31 | 3.39 | 1.24 | 9.37 | 3.85 |
| 2023-12-31 | 3.22 | 1.31 | 9.46 | 4.81 |
| 2022-12-31 | 3.44 | 1.57 | 13.75 | 6.44 |
| 2021-12-31 | 3.21 | 1.46 | 18.73 | 5.40 |
| 2020-12-31 | 27.91 | 1.09 | 3.68 | 1.27 |
| 2019-12-31 | 22.33 | 0.70 | 3.06 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 22.19 | 0.70 | 3.07 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 21.63 | 0.64 | 2.90 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 22.13 | -2.14 | -9.96 | -2.41 |
| 2015-12-31 | 22.60 | 0.39 | 1.73 | 0.45 |
| 历史平均 | 21.31 | 0.23 | 1.00 | 0.32 |
| 行业平均 | 18.33 | 3.19 | 5.84 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.54 | 0.00 | 7.39 | 3.06 |
| 2024-12-31 | 21.76 | 12.90 | 7.41 | 3.10 |
| 2023-12-31 | 19.41 | 15.43 | 7.09 | 3.66 |
| 2022-12-31 | 21.51 | 18.54 | 8.75 | 4.10 |
| 2021-12-31 | 21.29 | 16.16 | 12.82 | 3.70 |
| 2020-12-31 | 6.28 | 13.85 | 3.40 | 1.16 |
| 2019-12-31 | 7.48 | 16.06 | 4.35 | 1.26 |
| 2018-12-31 | 7.56 | 17.15 | 4.27 | 1.13 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 18.90 | 4.35 | 1.22 |
| 2016-12-31 | 6.24 | 17.97 | 4.72 | 1.13 |
| 2015-12-31 | 6.81 | 21.51 | 4.34 | 1.16 |
| 历史平均 | 6.84 | 17.96 | 4.41 | 1.23 |
| 行业平均 | 4.73 | 5.09 | 2.11 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.54高于历史平均水平6.84，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.54高于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率7.39高于历史平均水平4.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率7.39高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华联综超(600361)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率3.06高于历史平均水平1.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率3.06高于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 936 | 11002 | 8019 |
| 2024-12-31 | 1010 | 10786 | 6380 |
| 2023-12-31 | 958 | 10130 | 3282 |
| 2022-12-31 | 1090 | 7923 | 1758 |
| 2021-12-31 | 869 | 4637 | 1093 |
| 2020-12-31 | 103 | 2805 | 2962 |
| 2019-12-31 | 84 | 2752 | 3812 |
| 2018-12-31 | 83 | 2714 | 4532 |
| 2017-12-31 | 78 | 2702 | 2506 |
| 2016-12-31 | -260 | 2615 | 2766 |
| 2015-12-31 | 53 | 3076 | 3465 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.19 | 32.85 |
| 2023-12-31 | 1.90 | 31.69 |
| 2022-12-31 | 1.63 | 22.04 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 4.07 | 96.85 |
| 2019-12-31 | 1.90 | 55.31 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 47.90 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 4.24 | -76.69 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 125.32 |
| 历史平均 | 1.88 | 76.96 |
| 行业平均 | 2.13 | 52.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.26 | 3.08 |
| 2024-12-31 | 1.41 | 15.00 |
| 2023-12-31 | 1.58 | 16.70 |
| 2022-12-31 | 1.86 | 13.56 |
| 2021-12-31 | 2.66 | 14.18 |
| 2020-12-31 | 0.88 | 23.83 |
| 2019-12-31 | 0.89 | 29.16 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 27.06 |
| 2017-12-31 | 1.34 | 46.37 |
| 2016-12-31 | 1.80 | -18.10 |
| 2015-12-31 | 1.74 | 100.88 |
| 历史平均 | 1.47 | 54.62 |
| 行业平均 | 1.99 | 29.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.69 | 1.41 |
| 2024-12-31 | 3.69 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 3.69 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 3.69 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 3.69 | 0.26 |
| 2020-12-31 | 3.69 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 3.69 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 3.39 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 5.45 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 7.08 | -0.39 |
| 2015-12-31 | 8.05 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华联综超(600361)的前一交易日收盘价为4.33元， 我们给予的估值为2.64元， 安全边际率为-39.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华联综超(600361)高估评级。