通葡股份(600365)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：通化葡萄酒股份有限公司
- 注册地址：吉林省通化市前兴路28号
- 公司简称：通葡股份
- 法人代表：何为民
- 公司董秘：何为民(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0435-3530579
- 公司网址：
- 上市时间：2001-01-15
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：49.17
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.13(元)
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每股净资产0.72(元)
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每股现金流0.05(元)
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净资产收益率-18.53(%)
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总资产收益率-6.51(%)
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毛利率15.43(%)
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利润增长率30.50(%)
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资产负债比64.96(%)
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市盈率-22.02(倍)
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市净率4.08(倍)
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市盈增长比率-0.72(倍)
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EV / EBIT-35.66(倍)
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市销率1.43(倍)
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市值(亿)11.76(亿元)
注：以上数据是基于通葡股份(600365)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 35.04 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 29.46 | 17.44 |
| 2023-12-31 | 34.43 | 19.98 |
| 2022-12-31 | 35.11 | 19.79 |
| 2021-12-31 | 42.55 | 23.27 |
| 2020-12-31 | 62.37 | 18.37 |
| 2019-12-31 | 64.23 | 18.22 |
| 2018-12-31 | 65.01 | 15.35 |
| 2017-12-31 | 68.18 | 20.29 |
| 2016-12-31 | 68.80 | 12.49 |
| 2015-12-31 | 73.88 | 12.88 |
| 历史平均 | 66.84 | 22.57 |
| 行业平均 | 72.01 | 12.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.41 | 64.96 |
| 2024-12-31 | 1.26 | 70.54 |
| 2023-12-31 | 1.29 | 65.57 |
| 2022-12-31 | 1.21 | 64.89 |
| 2021-12-31 | 1.25 | 57.45 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 37.63 |
| 2019-12-31 | 2.36 | 35.77 |
| 2018-12-31 | 2.20 | 34.99 |
| 2017-12-31 | 2.29 | 31.82 |
| 2016-12-31 | 2.36 | 31.20 |
| 2015-12-31 | 2.76 | 26.12 |
| 历史平均 | 3.21 | 33.16 |
| 行业平均 | 2.92 | 27.99 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41低于历史平均水平3.21，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.41低于行业平均水平2.92，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.43 | -6.52 | -18.53 | -6.51 |
| 2024-12-31 | 14.54 | -5.74 | -17.33 | -5.11 |
| 2023-12-31 | 17.99 | -8.48 | -23.65 | -8.14 |
| 2022-12-31 | 19.49 | -6.28 | -15.59 | -5.45 |
| 2021-12-31 | 21.49 | 1.37 | 1.03 | 1.08 |
| 2020-12-31 | 19.73 | -9.97 | -11.43 | -5.61 |
| 2019-12-31 | 21.54 | -1.17 | -4.73 | -1.00 |
| 2018-12-31 | 18.60 | 3.23 | 0.61 | 2.76 |
| 2017-12-31 | 17.08 | 2.83 | 0.88 | 2.39 |
| 2016-12-31 | 19.89 | 3.36 | 0.30 | 1.85 |
| 2015-12-31 | 21.45 | 2.63 | 0.07 | 1.27 |
| 历史平均 | 36.09 | 1.98 | -0.22 | 0.70 |
| 行业平均 | 74.79 | 35.08 | 25.73 | 18.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.75，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.35，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.65 | 0.00 | 2.85 | 1.00 |
| 2024-12-31 | 3.27 | 5.11 | 3.02 | 0.89 |
| 2023-12-31 | 3.47 | 4.81 | 2.79 | 0.96 |
| 2022-12-31 | 2.52 | 4.39 | 2.47 | 0.87 |
| 2021-12-31 | 2.03 | 3.40 | 1.86 | 0.79 |
| 2020-12-31 | 2.03 | 3.07 | 0.90 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 2.44 | 4.69 | 1.33 | 0.85 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 5.57 | 1.32 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 4.15 | 1.24 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 1.36 | 4.41 | 0.80 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 1.37 | 3.75 | 0.65 | 0.48 |
| 历史平均 | 1.07 | 2.46 | 0.68 | 0.43 |
| 行业平均 | 0.73 | 4.35 | 0.74 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.65高于历史平均水平1.07，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.65高于行业平均水平0.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.85高于历史平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.85高于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.00高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.00高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -53 | 288 | 22 |
| 2024-12-31 | -50 | 288 | 7 |
| 2023-12-31 | -73 | 308 | 19 |
| 2022-12-31 | -52 | 332 | 8 |
| 2021-12-31 | 4 | 365 | 6 |
| 2020-12-31 | -68 | 594 | 27 |
| 2019-12-31 | -31 | 662 | 21 |
| 2018-12-31 | 4 | 693 | 193 |
| 2017-12-31 | 6 | 689 | 133 |
| 2016-12-31 | 2 | 683 | 140 |
| 2015-12-31 | 0 | 685 | 176 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 4.54 | 71.84 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.08 | -22.02 |
| 2024-12-31 | 6.65 | -38.39 |
| 2023-12-31 | 6.22 | -26.29 |
| 2022-12-31 | 5.74 | -36.83 |
| 2021-12-31 | 4.91 | 476.03 |
| 2020-12-31 | 3.02 | -26.38 |
| 2019-12-31 | 2.71 | -57.23 |
| 2018-12-31 | 2.09 | 345.89 |
| 2017-12-31 | 4.86 | 552.80 |
| 2016-12-31 | 6.58 | 2169.32 |
| 2015-12-31 | 8.99 | 12925.93 |
| 历史平均 | 6.15 | 1934.60 |
| 行业平均 | 4.08 | 15.87 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.48 | -0.13 |
| 2024-12-31 | 4.48 | -0.12 |
| 2023-12-31 | 4.48 | -0.17 |
| 2022-12-31 | 4.48 | -0.12 |
| 2021-12-31 | 4.48 | 0.01 |
| 2020-12-31 | 4.48 | -0.17 |
| 2019-12-31 | 4.48 | -0.08 |
| 2018-12-31 | 3.63 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 8.38 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 11.23 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 15.39 | 0.00 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
通葡股份(600365)的前一交易日收盘价为2.94元， 我们给予的估值为-6.9元， 安全边际率为-334.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予通葡股份(600365)高估评级。