宝光股份(600379)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：陕西宝光真空电器股份有限公司
- 注册地址：陕西省宝鸡市宝光路53号
- 公司简称：宝光股份
- 法人代表：李军望
- 公司董秘：原瑞涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0917-3561512
- 公司网址：
- 上市时间：2002-01-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：2.76
- 发行市盈率(倍)：40.12
- 发行方式：网上询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.39(元)
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每股净资产3.27(元)
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每股现金流1.42(元)
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净资产收益率12.07(%)
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总资产收益率5.61(%)
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毛利率20.04(%)
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利润增长率20.54(%)
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资产负债比53.24(%)
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市盈率19.31(倍)
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市净率2.33(倍)
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市盈增长比率0.91(倍)
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EV / EBIT25.6(倍)
-
市销率1.3(倍)
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市值(亿)17.95(亿元)
注：以上数据是基于宝光股份(600379)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 灭弧室 |
271 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他 |
44 | 41 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46.76 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 44.29 | 12.48 |
| 2023-12-31 | 48.05 | 12.35 |
| 2022-12-31 | 45.11 | 13.40 |
| 2021-12-31 | 57.03 | 18.74 |
| 2020-12-31 | 65.18 | 20.93 |
| 2019-12-31 | 65.66 | 23.82 |
| 2018-12-31 | 65.80 | 25.92 |
| 2017-12-31 | 70.09 | 30.42 |
| 2016-12-31 | 67.61 | 30.38 |
| 2015-12-31 | 53.15 | 27.81 |
| 历史平均 | 63.13 | 31.78 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.60 | 53.24 |
| 2024-12-31 | 1.52 | 55.71 |
| 2023-12-31 | 1.70 | 51.95 |
| 2022-12-31 | 1.61 | 54.89 |
| 2021-12-31 | 1.96 | 42.97 |
| 2020-12-31 | 2.43 | 34.82 |
| 2019-12-31 | 2.53 | 34.34 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 34.20 |
| 2017-12-31 | 2.47 | 29.91 |
| 2016-12-31 | 2.23 | 32.39 |
| 2015-12-31 | 1.64 | 46.85 |
| 历史平均 | 2.10 | 36.87 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60低于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.60高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.04 | 6.94 | 12.07 | 5.61 |
| 2024-12-31 | 19.08 | 6.36 | 12.01 | 5.28 |
| 2023-12-31 | 19.86 | 5.37 | 10.02 | 4.74 |
| 2022-12-31 | 18.51 | 4.87 | 8.87 | 3.98 |
| 2021-12-31 | 17.71 | 5.16 | 8.31 | 4.67 |
| 2020-12-31 | 21.20 | 5.12 | 8.12 | 5.30 |
| 2019-12-31 | 20.82 | 4.73 | 8.09 | 5.31 |
| 2018-12-31 | 20.72 | 4.53 | 7.40 | 4.87 |
| 2017-12-31 | 21.40 | 4.48 | 7.27 | 5.09 |
| 2016-12-31 | 26.18 | 5.21 | 7.67 | 5.20 |
| 2015-12-31 | 25.04 | 4.47 | 6.32 | 3.32 |
| 历史平均 | 22.48 | 3.50 | 5.38 | 3.46 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.96 | 0.00 | 1.73 | 0.81 |
| 2024-12-31 | 5.31 | 6.65 | 1.87 | 0.83 |
| 2023-12-31 | 4.81 | 7.15 | 1.84 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 5.92 | 6.11 | 1.81 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 5.21 | 4.82 | 1.58 | 0.90 |
| 2020-12-31 | 5.98 | 4.94 | 1.59 | 1.03 |
| 2019-12-31 | 5.06 | 4.71 | 1.71 | 1.12 |
| 2018-12-31 | 4.80 | 4.14 | 1.63 | 1.07 |
| 2017-12-31 | 4.41 | 3.74 | 1.62 | 1.14 |
| 2016-12-31 | 3.98 | 3.29 | 1.48 | 1.00 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 2.67 | 1.40 | 0.74 |
| 历史平均 | 4.31 | 3.20 | 1.58 | 1.00 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.96高于历史平均水平4.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.96高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.73高于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.73高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 93 | 770 | 334 |
| 2024-12-31 | 90 | 752 | 424 |
| 2023-12-31 | 71 | 705 | 461 |
| 2022-12-31 | 58 | 650 | 408 |
| 2021-12-31 | 51 | 611 | 280 |
| 2020-12-31 | 46 | 568 | 164 |
| 2019-12-31 | 44 | 546 | 107 |
| 2018-12-31 | 38 | 520 | 77 |
| 2017-12-31 | 36 | 496 | 50 |
| 2016-12-31 | 36 | 471 | 44 |
| 2015-12-31 | 27 | 435 | 170 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.83 | 40.00 |
| 2023-12-31 | 1.09 | 30.39 |
| 2022-12-31 | 0.89 | 30.39 |
| 2021-12-31 | 1.04 | 40.31 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 84.40 |
| 2019-12-31 | 0.78 | 34.71 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 15.33 |
| 2017-12-31 | 0.41 | 30.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.23 | 17.94 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.33 | 19.31 |
| 2024-12-31 | 2.62 | 21.85 |
| 2023-12-31 | 2.80 | 27.96 |
| 2022-12-31 | 3.04 | 34.29 |
| 2021-12-31 | 3.23 | 38.88 |
| 2020-12-31 | 3.47 | 42.77 |
| 2019-12-31 | 3.61 | 44.70 |
| 2018-12-31 | 3.03 | 41.02 |
| 2017-12-31 | 5.30 | 72.97 |
| 2016-12-31 | 10.57 | 137.75 |
| 2015-12-31 | 11.81 | 186.92 |
| 历史平均 | 6.75 | 165.44 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.98 | 0.39 |
| 2024-12-31 | 5.98 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 5.98 | 0.21 |
| 2022-12-31 | 5.98 | 0.17 |
| 2021-12-31 | 5.98 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 5.98 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 5.98 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 6.69 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 11.15 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 21.11 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 21.76 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝光股份(600379)的前一交易日收盘价为7.61元， 我们给予的估值为15.11元， 安全边际率为98.55%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝光股份(600379)低估评级。