盘江股份(600395)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：贵州盘江精煤股份有限公司
- 注册地址：贵州省六盘水市红果经济开发区
- 公司简称：盘江股份
- 法人代表：易国晶
- 公司董秘：桑增林
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0858-3703046
- 公司网址：
- 上市时间：2001-05-31
- 发行数量(万股)：120000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：30.3
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.01(元)
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每股净资产6.27(元)
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每股现金流1.15(元)
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净资产收益率-0.21(%)
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总资产收益率-0.16(%)
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毛利率23.39(%)
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利润增长率-15.61(%)
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资产负债比74.89(%)
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市盈率-474.34(倍)
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市净率0.99(倍)
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市盈增长比率9.33(倍)
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EV / EBIT7611.74(倍)
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市销率1.09(倍)
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市值(亿)103.11(亿元)
注：以上数据是基于盘江股份(600395)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.11 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 26.44 | 44.23 |
| 2023-12-31 | 35.49 | 25.72 |
| 2022-12-31 | 41.88 | 23.48 |
| 2021-12-31 | 38.77 | 28.73 |
| 2020-12-31 | 44.79 | 29.65 |
| 2019-12-31 | 53.49 | 21.81 |
| 2018-12-31 | 52.54 | 21.16 |
| 2017-12-31 | 55.16 | 23.02 |
| 2016-12-31 | 56.14 | 24.87 |
| 2015-12-31 | 57.61 | 28.14 |
| 历史平均 | 59.12 | 29.87 |
| 行业平均 | 55.13 | 38.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.53 | 74.89 |
| 2024-12-31 | 0.49 | 73.56 |
| 2023-12-31 | 0.60 | 64.51 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 58.12 |
| 2021-12-31 | 0.91 | 61.23 |
| 2020-12-31 | 0.81 | 55.21 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 46.51 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 47.46 |
| 2017-12-31 | 1.14 | 44.84 |
| 2016-12-31 | 1.11 | 43.86 |
| 2015-12-31 | 1.20 | 42.39 |
| 历史平均 | 1.38 | 40.88 |
| 行业平均 | 1.03 | 44.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.53低于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.53低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.39 | -0.75 | -0.21 | -0.16 |
| 2024-12-31 | 26.02 | 1.26 | 1.00 | 0.26 |
| 2023-12-31 | 29.23 | 7.94 | 6.42 | 2.12 |
| 2022-12-31 | 40.56 | 18.91 | 19.05 | 7.45 |
| 2021-12-31 | 34.65 | 13.45 | 16.94 | 6.38 |
| 2020-12-31 | 32.02 | 14.23 | 12.32 | 5.16 |
| 2019-12-31 | 35.68 | 16.89 | 14.86 | 7.61 |
| 2018-12-31 | 33.90 | 15.51 | 14.38 | 7.19 |
| 2017-12-31 | 35.65 | 14.24 | 13.62 | 7.08 |
| 2016-12-31 | 23.48 | 5.01 | 3.19 | 1.70 |
| 2015-12-31 | 21.96 | 0.57 | 0.41 | 0.22 |
| 历史平均 | 34.86 | 12.64 | 12.10 | 6.94 |
| 行业平均 | 31.20 | 15.50 | 12.86 | 7.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.56 | 0.00 | 0.82 | 0.21 |
| 2024-12-31 | 7.11 | 0.46 | 0.77 | 0.20 |
| 2023-12-31 | 27.20 | 1.04 | 0.75 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 18.72 | 1.68 | 0.94 | 0.39 |
| 2021-12-31 | 22.70 | 1.65 | 1.22 | 0.47 |
| 2020-12-31 | 21.53 | 1.22 | 0.81 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 34.05 | 2.07 | 0.84 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 42.06 | 2.19 | 0.88 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 32.79 | 2.16 | 0.90 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 34.19 | 1.37 | 0.61 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 23.13 | 1.39 | 0.68 | 0.39 |
| 历史平均 | 25.73 | 1.68 | 0.83 | 0.49 |
| 行业平均 | 17.74 | 1.23 | 0.87 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.56低于历史平均水平25.73，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.56低于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.82低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.82低于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 盘江股份(600395)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -22 | 10383 | 1908 |
| 2024-12-31 | 104 | 10422 | 1609 |
| 2023-12-31 | 732 | 11414 | 2288 |
| 2022-12-31 | 2194 | 11517 | 3426 |
| 2021-12-31 | 1172 | 6922 | 1755 |
| 2020-12-31 | 867 | 7033 | 1379 |
| 2019-12-31 | 1091 | 7342 | 1842 |
| 2018-12-31 | 945 | 6571 | 1229 |
| 2017-12-31 | 877 | 6442 | 758 |
| 2016-12-31 | 196 | 6148 | 694 |
| 2015-12-31 | 23 | 5660 | 633 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.78 | 82.44 |
| 2023-12-31 | 5.46 | 82.06 |
| 2022-12-31 | 7.99 | 40.11 |
| 2021-12-31 | 10.11 | 73.24 |
| 2020-12-31 | 15.59 | 152.79 |
| 2019-12-31 | 7.80 | 60.68 |
| 2018-12-31 | 6.99 | 61.30 |
| 2017-12-31 | 3.49 | 45.28 |
| 2016-12-31 | 0.12 | 8.44 |
| 2015-12-31 | 1.95 | 1141.17 |
| 历史平均 | 3.34 | 191.93 |
| 行业平均 | 10.37 | 59.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.99 | -474.34 |
| 2024-12-31 | 1.06 | 105.72 |
| 2023-12-31 | 0.96 | 15.03 |
| 2022-12-31 | 0.96 | 5.02 |
| 2021-12-31 | 1.23 | 7.24 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 9.80 |
| 2019-12-31 | 1.16 | 7.78 |
| 2018-12-31 | 1.26 | 8.77 |
| 2017-12-31 | 1.77 | 12.96 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 68.14 |
| 2015-12-31 | 2.40 | 585.56 |
| 历史平均 | 2.80 | 91.50 |
| 行业平均 | 0.77 | 5.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.13 | -0.01 |
| 2024-12-31 | 5.13 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 5.13 | 0.34 |
| 2022-12-31 | 5.13 | 1.02 |
| 2021-12-31 | 5.13 | 0.71 |
| 2020-12-31 | 5.13 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 5.13 | 0.66 |
| 2018-12-31 | 5.01 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 6.87 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 8.07 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 8.21 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
盘江股份(600395)的前一交易日收盘价为6.23元， 我们给予的估值为6.65元， 安全边际率为6.74%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予盘江股份(600395)合理评级。