大有能源(600403)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：河南大有能源股份有限公司
- 注册地址：河南省义马市千秋路6号
- 公司简称：大有能源
- 法人代表：吴同性
- 公司董秘：张建强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0398-5887735
- 公司网址：
- 上市时间：2003-10-09
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：6.67
- 发行市盈率(倍)：19.62
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.47(元)
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每股净资产2.25(元)
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每股现金流1.5(元)
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净资产收益率-21.01(%)
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总资产收益率-5.19(%)
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毛利率11.34(%)
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利润增长率17.67(%)
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资产负债比70.61(%)
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市盈率-7.32(倍)
-
市净率1.54(倍)
-
市盈增长比率-0.43(倍)
-
EV / EBIT-25.2(倍)
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市销率1.8(倍)
-
市值(亿)82.72(亿元)
注：以上数据是基于大有能源(600403)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 通信工程 |
124 | 26 |
| 2010-12-31 | 增值服务 |
111 | 64 |
| 2010-12-31 | 系统集成 |
4 | 6 |
| 2010-12-31 | 定制软件 |
2 | 95 |
| 2010-12-31 | 外购商品 |
1 | 8 |
| 2010-12-31 | 自行开发研制的软件产品 |
0 | |
| 2010-12-31 | 其他业务收入 |
0 | -6 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 通信 |
243 | 44 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 江苏 |
111 | |
| 2010-12-31 | 上海 |
74 | |
| 2010-12-31 | 其它 |
58 | |
| 2010-12-31 | 山东 |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.39 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 31.09 | 44.25 |
| 2023-12-31 | 35.31 | 43.26 |
| 2022-12-31 | 39.04 | 38.55 |
| 2021-12-31 | 35.64 | 41.37 |
| 2020-12-31 | 30.01 | 37.95 |
| 2019-12-31 | 39.04 | 36.90 |
| 2018-12-31 | 49.26 | 41.73 |
| 2017-12-31 | 42.57 | 42.86 |
| 2016-12-31 | 45.59 | 49.51 |
| 2015-12-31 | 55.37 | 32.86 |
| 历史平均 | 58.51 | 32.57 |
| 行业平均 | 55.13 | 38.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.50 | 70.61 |
| 2024-12-31 | 0.47 | 68.91 |
| 2023-12-31 | 0.49 | 64.69 |
| 2022-12-31 | 0.66 | 60.96 |
| 2021-12-31 | 0.56 | 64.36 |
| 2020-12-31 | 0.60 | 69.99 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 60.96 |
| 2018-12-31 | 0.92 | 50.74 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 57.43 |
| 2016-12-31 | 0.66 | 54.41 |
| 2015-12-31 | 0.97 | 44.63 |
| 历史平均 | 2.11 | 41.49 |
| 行业平均 | 1.03 | 44.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.50低于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.50低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.34 | -23.44 | -21.01 | -5.19 |
| 2024-12-31 | 10.84 | -21.21 | -19.26 | -5.10 |
| 2023-12-31 | 18.51 | -6.86 | -7.15 | -1.90 |
| 2022-12-31 | 45.02 | 21.47 | 19.23 | 8.19 |
| 2021-12-31 | 41.11 | 17.89 | 17.74 | 6.57 |
| 2020-12-31 | 28.78 | -14.45 | -13.68 | -4.20 |
| 2019-12-31 | 27.03 | 0.16 | 1.04 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 33.58 | 7.88 | 7.64 | 3.56 |
| 2017-12-31 | 35.97 | 6.14 | 6.83 | 2.55 |
| 2016-12-31 | 6.53 | -39.89 | -29.67 | -14.19 |
| 2015-12-31 | 2.98 | -31.38 | -15.17 | -9.32 |
| 历史平均 | 27.38 | -1.33 | 3.12 | 2.03 |
| 行业平均 | 31.20 | 15.50 | 12.86 | 7.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.23低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.23低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.21低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.21低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.91 | 0.00 | 0.75 | 0.22 |
| 2024-12-31 | 23.70 | 0.54 | 0.77 | 0.24 |
| 2023-12-31 | 26.22 | 0.64 | 0.79 | 0.28 |
| 2022-12-31 | 23.64 | 0.99 | 0.98 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 26.82 | 0.89 | 1.03 | 0.37 |
| 2020-12-31 | 22.95 | 0.76 | 0.97 | 0.29 |
| 2019-12-31 | 12.42 | 0.87 | 0.82 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 23.81 | 1.08 | 0.92 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 15.15 | 0.97 | 0.98 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 11.49 | 0.72 | 0.78 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 5.94 | 0.90 | 0.54 | 0.30 |
| 历史平均 | 16.64 | 1.60 | 0.98 | 0.56 |
| 行业平均 | 17.74 | 1.23 | 0.87 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.91高于历史平均水平16.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.91高于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大有能源(600403)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -1130 | 5380 | 3588 |
| 2024-12-31 | -1091 | 5666 | 2993 |
| 2023-12-31 | -481 | 6727 | 2556 |
| 2022-12-31 | 1554 | 8085 | 3744 |
| 2021-12-31 | 1289 | 7267 | 3093 |
| 2020-12-31 | -929 | 6791 | 2679 |
| 2019-12-31 | 77 | 7357 | 5110 |
| 2018-12-31 | 651 | 8520 | 4893 |
| 2017-12-31 | 480 | 7035 | 2954 |
| 2016-12-31 | -1963 | 6615 | 1775 |
| 2015-12-31 | -1288 | 8491 | 1518 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 12.43 | 66.14 |
| 2021-12-31 | 10.12 | 64.92 |
| 2020-12-31 | 0.28 | -2.50 |
| 2019-12-31 | 2.37 | 255.06 |
| 2018-12-31 | 1.66 | 22.39 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.25 | -2.78 |
| 历史平均 | 1.67 | 78.63 |
| 行业平均 | 10.37 | 59.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.54 | -7.32 |
| 2024-12-31 | 1.46 | -7.58 |
| 2023-12-31 | 1.23 | -17.20 |
| 2022-12-31 | 1.02 | 5.32 |
| 2021-12-31 | 1.14 | 6.42 |
| 2020-12-31 | 1.22 | -8.91 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 107.62 |
| 2018-12-31 | 1.03 | 13.47 |
| 2017-12-31 | 1.59 | 23.29 |
| 2016-12-31 | 2.06 | -6.94 |
| 2015-12-31 | 1.68 | -11.04 |
| 历史平均 | 3.30 | 115.88 |
| 行业平均 | 0.77 | 5.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.46 | -0.47 |
| 2024-12-31 | 3.46 | -0.46 |
| 2023-12-31 | 3.46 | -0.20 |
| 2022-12-31 | 3.46 | 0.65 |
| 2021-12-31 | 3.46 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 3.46 | -0.39 |
| 2019-12-31 | 3.46 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 3.67 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 4.68 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 5.70 | -0.82 |
| 2015-12-31 | 5.95 | -0.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
大有能源(600403)的前一交易日收盘价为3.46元， 我们给予的估值为-1.69元， 安全边际率为-148.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予大有能源(600403)高估评级。