ST仰帆(600421) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
湖北仰帆控股股份有限公司
注册地址：
湖北省武汉市武昌武珞路628号亚洲贸易广场B座
公司简称：
ST仰帆
法人代表：
周梁辉
公司董秘：
帅曲
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
通用设备制造业
公司电话：
027-87654767
公司网址：
www.spring.com.cn
上市时间：
2004-06-06
发行数量(万股)：
45000000
发行价格(元)：
6.2
发行市盈率(倍)：
20.0
发行方式：
二级市场配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600421

最新业绩^TTM

每股收益

-0.03(元)
每股净资产

0.04(元)
每股现金流

0.04(元)
净资产收益率

-71.36(%)
总资产收益率

-2.10(%)
毛利率

16.57(%)
利润增长率

-62.66(%)
资产负债比

76.64(%)
市盈率

-226.17(倍)
市净率

161.4(倍)
市盈增长比率

5.67(倍)
EV / EBIT

-458.42(倍)
市销率

10.08(倍)
市值(亿)

11.62(亿元)

注：以上数据是基于ST仰帆(600421)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
行业

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	医药产品销售	6	18

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	商业	6	18

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	23.36	0.00
2024-12-31	23.74	6.77
2023-12-31	27.25	4.06
2022-12-31	35.95	5.33
2021-12-31	43.20	7.14
2020-12-31	51.40	5.94
2019-12-31	44.88	24.25
2018-12-31	25.73	54.00
2017-12-31	32.95	55.91
2016-12-31	35.41	53.91
2015-12-31	24.60	50.20
历史平均	-46.18	52.27
行业平均	38.98	17.04

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	1.21	76.64
2024-12-31	1.21	76.26
2023-12-31	1.30	72.75
2022-12-31	1.46	64.05
2021-12-31	1.66	56.80
2020-12-31	1.93	48.60
2019-12-31	1.21	55.12
2018-12-31	0.26	74.27
2017-12-31	0.32	67.05
2016-12-31	0.41	64.59
2015-12-31	0.45	75.40
历史平均	0.37	146.18
行业平均	1.22	61.02

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.21高于历史平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.21低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77低于历史平均水平1.46，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	16.57	-2.84	-71.36	-2.10
2024-12-31	16.81	-1.72	-57.00	-1.31
2023-12-31	16.31	-5.87	-64.68	-4.96
2022-12-31	10.08	-4.91	-30.93	-4.77
2021-12-31	11.43	-7.91	-32.29	-8.52
2020-12-31	21.95	10.99	27.53	12.69
2019-12-31	32.92	12.34	12.95	2.40
2018-12-31	68.31	-1107.43	-418.77	-23.90
2017-12-31	4.37	-36.00	-140.11	-19.20
2016-12-31	15.75	11.10	36.26	4.90
2015-12-31	34.63	3.86	3.31	1.36
历史平均	22.28	-129.17	-31.65	-1.37
行业平均	19.38	6.54	7.85	3.11

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.17低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03高于历史平均水平-1.29，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.71低于历史平均水平-0.32，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.71低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	4.24	0.00	3.17	0.74
2024-12-31	10.07	11.21	3.20	0.76
2023-12-31	9.35	20.84	3.10	0.85
2022-12-31	11.41	18.21	2.70	0.97
2021-12-31	8.91	15.08	2.49	1.08
2020-12-31	7.57	19.46	2.25	1.15
2019-12-31	1.86	0.80	0.43	0.19
2018-12-31	19.76	0.04	0.08	0.02
2017-12-31	0.00	0.95	1.62	0.53
2016-12-31	3.82	0.82	1.25	0.44
2015-12-31	1.41	0.70	1.43	0.35
历史平均	13.73	0.87	1.46	0.35
行业平均	2.84	2.76	1.21	0.47

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.24低于历史平均水平13.73，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率4.24高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.17高于历史平均水平1.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率3.17高于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	-5	7	9
2024-12-31	-5	8	4
2023-12-31	-8	13	4
2022-12-31	-6	21	4
2021-12-31	-9	27	16
2020-12-31	10	36	32
2019-12-31	3	25	26
2018-12-31	-9	2	5
2017-12-31	-8	6	2
2016-12-31	3	9	0
2015-12-31	0	6	3

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	0.00	0.00
2023-12-31	0.00	0.00
2022-12-31	0.00	0.00
2021-12-31	0.00	0.00
2020-12-31	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	2.73	45.38

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	161.40	-226.17
2024-12-31	181.13	-317.80
2023-12-31	116.28	-179.78
2022-12-31	70.97	-229.46
2021-12-31	54.22	-167.93
2020-12-31	41.20	149.67
2019-12-31	59.05	456.07
2018-12-31	702.63	-167.78
2017-12-31	380.56	-271.62
2016-12-31	562.91	1552.60
2015-12-31	786.04	23732.62
历史平均	337.13	2829.05
行业平均	1.74	19.70

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	7.61	-0.03
2024-12-31	7.61	-0.02
2023-12-31	7.61	-0.04
2022-12-31	7.61	-0.03
2021-12-31	7.61	-0.05
2020-12-31	7.61	0.05
2019-12-31	7.61	0.02
2018-12-31	7.66	-0.05
2017-12-31	11.66	-0.04
2016-12-31	25.48	0.02
2015-12-31	22.68	0.00

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

ST仰帆(600421)的前一交易日收盘价为5.94元，我们给予的估值为-0.25元， 安全边际率为-104.21%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予ST仰帆(600421)高估评级。

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