国机通用(600444)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：国机通用机械科技股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市经济技术开发区蓬莱路616号
- 公司简称：国机通用
- 法人代表：陈学东
- 公司董秘：钱俊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-63817860
- 公司网址：
- 上市时间：2004-02-19
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：5.03
- 发行市盈率(倍)：10.48
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.29(元)
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每股净资产4.92(元)
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每股现金流-0.05(元)
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净资产收益率5.85(%)
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总资产收益率3.15(%)
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毛利率13.78(%)
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利润增长率57.08(%)
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资产负债比46.19(%)
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市盈率37.05(倍)
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市净率2.17(倍)
-
市盈增长比率0.65(倍)
-
EV / EBIT60.11(倍)
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市销率2.03(倍)
-
市值(亿)15.64(亿元)
注：以上数据是基于国机通用(600444)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 燃、供水管 |
48 | 8 |
| 2011-06-30 | PE管 |
33 | 12 |
| 2011-06-30 | PVC管 |
21 | -17 |
| 2011-06-30 | 其他 |
3 | 1 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 53.81 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 52.76 | 2.78 |
| 2023-12-31 | 54.03 | 3.77 |
| 2022-12-31 | 57.52 | 4.50 |
| 2021-12-31 | 51.61 | 4.40 |
| 2020-12-31 | 51.82 | 6.27 |
| 2019-12-31 | 63.72 | 8.54 |
| 2018-12-31 | 66.49 | 13.29 |
| 2017-12-31 | 61.63 | 11.17 |
| 2016-12-31 | 34.65 | 25.54 |
| 2015-12-31 | 33.93 | 28.71 |
| 历史平均 | 20.49 | 35.85 |
| 行业平均 | 38.98 | 17.04 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.05 | 46.19 |
| 2024-12-31 | 2.01 | 47.24 |
| 2023-12-31 | 2.03 | 45.97 |
| 2022-12-31 | 2.01 | 42.48 |
| 2021-12-31 | 1.93 | 48.39 |
| 2020-12-31 | 1.90 | 48.18 |
| 2019-12-31 | 2.44 | 36.28 |
| 2018-12-31 | 2.46 | 33.51 |
| 2017-12-31 | 2.19 | 38.37 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 65.35 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 66.07 |
| 历史平均 | 1.00 | 79.51 |
| 行业平均 | 1.22 | 61.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05高于历史平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.05高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.78 | 5.47 | 5.85 | 3.15 |
| 2024-12-31 | 14.12 | 5.24 | 5.67 | 2.99 |
| 2023-12-31 | 16.93 | 5.30 | 5.87 | 3.17 |
| 2022-12-31 | 15.64 | 5.23 | 6.25 | 3.59 |
| 2021-12-31 | 15.61 | 5.78 | 7.63 | 3.94 |
| 2020-12-31 | 18.46 | 6.50 | 7.45 | 3.86 |
| 2019-12-31 | 18.57 | 7.16 | 8.27 | 5.27 |
| 2018-12-31 | 18.63 | 7.92 | 8.46 | 5.63 |
| 2017-12-31 | 20.27 | 26.54 | 32.80 | 19.62 |
| 2016-12-31 | 20.35 | 2.11 | 4.49 | 1.59 |
| 2015-12-31 | 21.61 | 3.60 | 9.23 | 2.99 |
| 历史平均 | 14.32 | -1.95 | -84.36 | -0.63 |
| 行业平均 | 19.38 | 6.54 | 7.85 | 3.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.84，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.92 | 0.00 | 1.07 | 0.58 |
| 2024-12-31 | 2.06 | 20.51 | 1.08 | 0.57 |
| 2023-12-31 | 2.80 | 15.85 | 1.11 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 2.74 | 15.27 | 1.19 | 0.69 |
| 2021-12-31 | 2.55 | 15.49 | 1.32 | 0.68 |
| 2020-12-31 | 2.56 | 9.48 | 1.15 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 3.06 | 8.62 | 1.15 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 3.79 | 5.34 | 1.07 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 4.90 | 6.62 | 1.20 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 4.34 | 2.95 | 2.17 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 5.53 | 2.90 | 2.45 | 0.83 |
| 历史平均 | 4.93 | 2.79 | -15.55 | 0.72 |
| 行业平均 | 2.84 | 2.76 | 1.21 | 0.47 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.92低于历史平均水平4.93，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.92低于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07高于历史平均水平-15.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.07低于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 42 | 721 | -7 |
| 2024-12-31 | 40 | 709 | 77 |
| 2023-12-31 | 40 | 682 | 61 |
| 2022-12-31 | 41 | 660 | 236 |
| 2021-12-31 | 49 | 638 | 102 |
| 2020-12-31 | 46 | 611 | 499 |
| 2019-12-31 | 49 | 587 | 150 |
| 2018-12-31 | 47 | 558 | 254 |
| 2017-12-31 | 167 | 510 | 189 |
| 2016-12-31 | 15 | 342 | 142 |
| 2015-12-31 | 30 | 327 | 73 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.01 | 40.11 |
| 2023-12-31 | 0.92 | 36.56 |
| 2022-12-31 | 1.20 | 46.15 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 39.12 |
| 2020-12-31 | 2.77 | 96.41 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 39.20 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.73 | 45.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.17 | 37.05 |
| 2024-12-31 | 2.24 | 39.52 |
| 2023-12-31 | 2.33 | 39.63 |
| 2022-12-31 | 2.40 | 38.49 |
| 2021-12-31 | 2.49 | 32.62 |
| 2020-12-31 | 2.60 | 34.84 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 32.69 |
| 2018-12-31 | 2.51 | 29.63 |
| 2017-12-31 | 4.46 | 13.60 |
| 2016-12-31 | 9.62 | 214.16 |
| 2015-12-31 | 10.37 | 112.35 |
| 历史平均 | 36.92 | 98.02 |
| 行业平均 | 1.74 | 19.70 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.84 | 0.29 |
| 2024-12-31 | 10.84 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 10.84 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 10.84 | 0.28 |
| 2021-12-31 | 10.84 | 0.33 |
| 2020-12-31 | 10.84 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 10.84 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 9.55 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 15.53 | 1.14 |
| 2016-12-31 | 22.49 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 23.17 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国机通用(600444)的前一交易日收盘价为10.68元， 我们给予的估值为9.91元， 安全边际率为-7.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国机通用(600444)合理评级。