宝钛股份(600456)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：宝鸡钛业股份有限公司
- 注册地址：陕西省宝鸡市高新大道88号
- 公司简称：宝钛股份
- 法人代表：王文生
- 公司董秘：韦化鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0917-3382333
- 公司网址：
- 上市时间：2002-04-12
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：5.4
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：网上询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.16(元)
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每股净资产16.36(元)
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每股现金流2.12(元)
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净资产收益率7.08(%)
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总资产收益率4.50(%)
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毛利率21.87(%)
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利润增长率26.78(%)
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资产负债比42.98(%)
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市盈率22.17(倍)
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市净率1.57(倍)
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市盈增长比率0.68(倍)
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EV / EBIT24.62(倍)
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市销率1.76(倍)
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市值(亿)110.54(亿元)
注：以上数据是基于宝钛股份(600456)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 57.02 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 57.15 | 26.46 |
| 2023-12-31 | 57.19 | 25.17 |
| 2022-12-31 | 54.30 | 20.49 |
| 2021-12-31 | 55.14 | 20.13 |
| 2020-12-31 | 49.90 | 24.58 |
| 2019-12-31 | 50.22 | 26.58 |
| 2018-12-31 | 53.02 | 30.74 |
| 2017-12-31 | 54.08 | 33.61 |
| 2016-12-31 | 53.83 | 35.46 |
| 2015-12-31 | 53.45 | 39.63 |
| 历史平均 | 57.60 | 28.01 |
| 行业平均 | 53.28 | 30.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.07 | 42.98 |
| 2024-12-31 | 2.07 | 42.85 |
| 2023-12-31 | 2.36 | 42.81 |
| 2022-12-31 | 2.25 | 45.70 |
| 2021-12-31 | 2.61 | 44.86 |
| 2020-12-31 | 1.99 | 50.10 |
| 2019-12-31 | 2.42 | 49.78 |
| 2018-12-31 | 1.42 | 46.98 |
| 2017-12-31 | 2.28 | 45.92 |
| 2016-12-31 | 2.14 | 46.17 |
| 2015-12-31 | 2.04 | 46.55 |
| 历史平均 | 1.88 | 42.40 |
| 行业平均 | 1.50 | 46.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07高于历史平均水平1.88，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.07高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.87 | 9.71 | 7.08 | 4.50 |
| 2024-12-31 | 21.49 | 10.26 | 8.29 | 5.12 |
| 2023-12-31 | 21.18 | 9.74 | 8.33 | 5.40 |
| 2022-12-31 | 21.64 | 10.13 | 8.99 | 5.40 |
| 2021-12-31 | 23.27 | 11.91 | 9.28 | 5.31 |
| 2020-12-31 | 24.26 | 9.25 | 9.04 | 4.59 |
| 2019-12-31 | 20.60 | 6.70 | 6.43 | 3.46 |
| 2018-12-31 | 19.84 | 4.82 | 3.98 | 2.26 |
| 2017-12-31 | 18.82 | 1.21 | 0.63 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 20.33 | 1.55 | 1.08 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 18.08 | -8.40 | -5.48 | -2.58 |
| 历史平均 | 17.68 | 1.17 | 0.92 | 0.68 |
| 行业平均 | 8.00 | 3.46 | 9.47 | 5.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.26 | 0.00 | 0.81 | 0.46 |
| 2024-12-31 | 1.33 | 1.88 | 0.87 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 1.47 | 2.20 | 0.97 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 1.46 | 2.60 | 0.98 | 0.53 |
| 2021-12-31 | 1.34 | 2.22 | 0.81 | 0.45 |
| 2020-12-31 | 1.48 | 2.02 | 0.99 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 1.94 | 1.03 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 1.52 | 0.88 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 1.26 | 1.24 | 0.77 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 1.02 | 0.67 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 0.78 | 0.57 | 0.31 |
| 历史平均 | 1.22 | 1.66 | 0.72 | 0.41 |
| 行业平均 | 6.72 | 4.47 | 2.54 | 1.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.26高于历史平均水平1.22，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.26低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.81低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝钛股份(600456)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 498 | 7039 | 914 |
| 2024-12-31 | 576 | 6955 | 933 |
| 2023-12-31 | 544 | 6535 | 865 |
| 2022-12-31 | 557 | 6193 | 795 |
| 2021-12-31 | 560 | 6038 | 1350 |
| 2020-12-31 | 363 | 4011 | 777 |
| 2019-12-31 | 240 | 3734 | 784 |
| 2018-12-31 | 141 | 3545 | 1060 |
| 2017-12-31 | 21 | 3425 | 663 |
| 2016-12-31 | 37 | 3426 | 656 |
| 2015-12-31 | -187 | 3410 | 812 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.45 | 32.32 |
| 2023-12-31 | 1.30 | 30.73 |
| 2022-12-31 | 1.67 | 38.60 |
| 2021-12-31 | 3.16 | 72.48 |
| 2020-12-31 | 5.08 | 162.06 |
| 2019-12-31 | 0.37 | 17.93 |
| 2018-12-31 | 0.33 | 15.25 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 100.14 |
| 2016-12-31 | 0.30 | 58.36 |
| 2015-12-31 | 0.25 | -11.52 |
| 历史平均 | 0.39 | 409.38 |
| 行业平均 | 2.92 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.57 | 22.17 |
| 2024-12-31 | 1.85 | 22.28 |
| 2023-12-31 | 1.97 | 23.60 |
| 2022-12-31 | 2.07 | 23.06 |
| 2021-12-31 | 2.13 | 22.92 |
| 2020-12-31 | 2.88 | 31.89 |
| 2019-12-31 | 3.10 | 48.19 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 46.02 |
| 2017-12-31 | 2.97 | 472.85 |
| 2016-12-31 | 2.08 | 192.94 |
| 2015-12-31 | 2.56 | -46.76 |
| 历史平均 | 2.36 | 660.35 |
| 行业平均 | 1.20 | 12.38 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.88 | 1.16 |
| 2024-12-31 | 26.88 | 1.21 |
| 2023-12-31 | 26.88 | 1.14 |
| 2022-12-31 | 26.88 | 1.17 |
| 2021-12-31 | 26.88 | 1.17 |
| 2020-12-31 | 26.88 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 26.88 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 15.09 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 23.61 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 16.53 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 20.30 | -0.43 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝钛股份(600456)的前一交易日收盘价为25.69元， 我们给予的估值为30.61元， 安全边际率为19.15%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝钛股份(600456)合理评级。