驰宏锌锗(600497)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：云南驰宏锌锗股份有限公司
- 注册地址：云南省曲靖市经济技术开发区
- 公司简称：驰宏锌锗
- 法人代表：孙勇
- 公司董秘：王小强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0874-8966698
- 公司网址：
- 上市时间：2004-04-20
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：5.72
- 发行市盈率(倍)：14.09
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.26(元)
-
每股净资产3.29(元)
-
每股现金流0.23(元)
-
净资产收益率7.77(%)
-
总资产收益率4.84(%)
-
毛利率17.68(%)
-
利润增长率7.87(%)
-
资产负债比27.71(%)
-
市盈率19.59(倍)
-
市净率1.52(倍)
-
市盈增长比率2.51(倍)
-
EV / EBIT24.31(倍)
-
市销率1.32(倍)
-
市值(亿)254.56(亿元)
注：以上数据是基于驰宏锌锗(600497)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 锌产品 |
1381 | 16 |
| 2011-06-30 | 铅产品 |
745 | 19 |
| 2011-06-30 | 银锭 |
370 | 68 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
225 | 38 |
| 2011-06-30 | 硫酸 |
64 | 35 |
| 2011-06-30 | 锗产品 |
62 | 57 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 有色金属采选、冶炼 |
2724 | 27 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
95 | 21 |
| 2011-06-30 | 非金属采选 |
29 | 45 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
2600 | |
| 2011-06-30 | 国外 |
168 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
80 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 72.29 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 71.23 | 39.07 |
| 2023-12-31 | 69.61 | 41.17 |
| 2022-12-31 | 64.75 | 42.02 |
| 2021-12-31 | 60.15 | 41.70 |
| 2020-12-31 | 58.70 | 40.91 |
| 2019-12-31 | 56.47 | 35.13 |
| 2018-12-31 | 52.65 | 33.98 |
| 2017-12-31 | 49.43 | 36.02 |
| 2016-12-31 | 34.30 | 37.56 |
| 2015-12-31 | 33.34 | 28.99 |
| 历史平均 | 40.81 | 28.87 |
| 行业平均 | 47.73 | 28.30 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.81 | 27.71 |
| 2024-12-31 | 0.73 | 28.77 |
| 2023-12-31 | 0.92 | 30.39 |
| 2022-12-31 | 0.66 | 35.25 |
| 2021-12-31 | 0.50 | 39.85 |
| 2020-12-31 | 0.41 | 41.30 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 43.53 |
| 2018-12-31 | 0.39 | 47.35 |
| 2017-12-31 | 0.56 | 50.57 |
| 2016-12-31 | 0.38 | 65.70 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 66.66 |
| 历史平均 | 0.48 | 59.19 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.27 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.81高于历史平均水平0.48，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.81低于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.68 | 6.67 | 7.77 | 4.84 |
| 2024-12-31 | 17.71 | 6.79 | 7.93 | 4.84 |
| 2023-12-31 | 17.10 | 6.73 | 8.92 | 5.33 |
| 2022-12-31 | 15.89 | 2.72 | 4.50 | 2.24 |
| 2021-12-31 | 16.65 | 2.48 | 3.94 | 1.89 |
| 2020-12-31 | 13.03 | 0.46 | 3.16 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 17.93 | 4.64 | 5.21 | 2.43 |
| 2018-12-31 | 18.99 | 3.22 | 4.34 | 1.92 |
| 2017-12-31 | 19.93 | 6.13 | 8.37 | 3.45 |
| 2016-12-31 | 15.21 | -11.82 | -18.75 | -5.08 |
| 2015-12-31 | 12.06 | 0.38 | 0.72 | 0.21 |
| 历史平均 | 17.35 | 2.47 | 3.96 | 1.43 |
| 行业平均 | 19.63 | 10.83 | 16.97 | 8.01 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.66 | 0.00 | 1.00 | 0.73 |
| 2024-12-31 | 7.62 | 1.83 | 1.00 | 0.71 |
| 2023-12-31 | 11.26 | 1.92 | 1.14 | 0.79 |
| 2022-12-31 | 12.58 | 1.96 | 1.27 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 12.33 | 1.82 | 1.26 | 0.76 |
| 2020-12-31 | 10.58 | 1.58 | 1.10 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 7.33 | 1.49 | 0.93 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 7.42 | 1.75 | 1.13 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 7.90 | 1.56 | 1.14 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 6.16 | 1.14 | 1.25 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 8.23 | 1.87 | 1.62 | 0.54 |
| 历史平均 | 6.92 | 2.04 | 1.37 | 0.53 |
| 行业平均 | 6.78 | 2.62 | 1.55 | 0.74 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.66高于历史平均水平6.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.66高于行业平均水平6.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.00低于历史平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.00低于行业平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 驰宏锌锗(600497)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73低于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1300 | 16731 | 1175 |
| 2024-12-31 | 1293 | 16303 | 903 |
| 2023-12-31 | 1507 | 16893 | 1431 |
| 2022-12-31 | 671 | 14921 | 1062 |
| 2021-12-31 | 584 | 14822 | 1190 |
| 2020-12-31 | 472 | 14950 | 787 |
| 2019-12-31 | 777 | 14912 | 810 |
| 2018-12-31 | 623 | 14361 | 1413 |
| 2017-12-31 | 1155 | 13804 | 2709 |
| 2016-12-31 | -1653 | 8814 | 1748 |
| 2015-12-31 | 50 | 6881 | 1071 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.94 | 51.20 |
| 2023-12-31 | 3.17 | 47.29 |
| 2022-12-31 | 2.71 | 91.05 |
| 2021-12-31 | 2.71 | 104.54 |
| 2020-12-31 | 3.85 | 183.50 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 45.86 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 24.52 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.71 | -13.04 |
| 2015-12-31 | 1.36 | 505.06 |
| 历史平均 | 1.25 | 107.37 |
| 行业平均 | 5.13 | 35.42 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.52 | 19.59 |
| 2024-12-31 | 1.38 | 17.41 |
| 2023-12-31 | 1.33 | 14.93 |
| 2022-12-31 | 1.51 | 33.54 |
| 2021-12-31 | 1.52 | 38.51 |
| 2020-12-31 | 1.51 | 47.71 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 28.96 |
| 2018-12-31 | 1.45 | 33.52 |
| 2017-12-31 | 2.62 | 31.29 |
| 2016-12-31 | 3.44 | -18.33 |
| 2015-12-31 | 2.68 | 371.72 |
| 历史平均 | 3.20 | 75.09 |
| 行业平均 | 1.24 | 6.91 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.42 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 4.42 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 4.42 | 0.30 |
| 2022-12-31 | 4.42 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 4.42 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 4.42 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 4.42 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 4.10 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 7.10 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 7.03 | -0.38 |
| 2015-12-31 | 11.04 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
驰宏锌锗(600497)的前一交易日收盘价为5.0元， 我们给予的估值为1.85元， 安全边际率为-63.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予驰宏锌锗(600497)高估评级。