航天晨光(600501)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：航天晨光股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市江宁经济技术开发区天元中路188号
- 公司简称：航天晨光
- 法人代表：薛亮
- 公司董秘：施起
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-52826030、52826031
- 公司网址：
- 上市时间：2001-06-15
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：32.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.89(元)
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每股净资产4.18(元)
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每股现金流-0.1(元)
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净资产收益率-21.24(%)
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总资产收益率-8.02(%)
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毛利率3.61(%)
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利润增长率-11.03(%)
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资产负债比59.08(%)
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市盈率-12.13(倍)
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市净率2.58(倍)
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市盈增长比率1.06(倍)
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EV / EBIT-19.61(倍)
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市销率1.95(倍)
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市值(亿)45.41(亿元)
注：以上数据是基于航天晨光(600501)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 改装车产品 |
341 | 24 |
| 2011-06-30 | 汽车贸易 |
258 | 5 |
| 2011-06-30 | 管类产品 |
251 | 30 |
| 2011-06-30 | 容器类产品 |
111 | 25 |
| 2011-06-30 | 艺术制像产品 |
60 | 31 |
| 2011-06-30 | 工程机械产品 |
30 | 23 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
12 | 48 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华北地区 |
363 | |
| 2011-06-30 | 境内其他地区 |
287 | |
| 2011-06-30 | 华东地区 |
229 | |
| 2011-06-30 | 华中地区 |
123 | |
| 2011-06-30 | 境外 |
48 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
12 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.92 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 39.91 | 21.45 |
| 2023-12-31 | 43.64 | 19.16 |
| 2022-12-31 | 39.39 | 17.98 |
| 2021-12-31 | 40.72 | 19.40 |
| 2020-12-31 | 45.17 | 19.10 |
| 2019-12-31 | 47.95 | 16.20 |
| 2018-12-31 | 50.08 | 17.67 |
| 2017-12-31 | 51.18 | 17.65 |
| 2016-12-31 | 50.90 | 18.45 |
| 2015-12-31 | 49.39 | 18.66 |
| 历史平均 | 41.34 | 19.54 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.14 | 59.08 |
| 2024-12-31 | 1.14 | 60.09 |
| 2023-12-31 | 1.24 | 56.36 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 60.61 |
| 2021-12-31 | 1.18 | 59.28 |
| 2020-12-31 | 1.23 | 54.83 |
| 2019-12-31 | 1.30 | 52.05 |
| 2018-12-31 | 1.37 | 49.92 |
| 2017-12-31 | 1.54 | 48.82 |
| 2016-12-31 | 1.54 | 49.10 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 50.61 |
| 历史平均 | 1.22 | 58.66 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.14高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.61 | -16.65 | -21.24 | -8.02 |
| 2024-12-31 | 4.47 | -16.16 | -20.68 | -7.59 |
| 2023-12-31 | 16.69 | 2.19 | 3.18 | 1.45 |
| 2022-12-31 | 15.98 | 2.11 | 3.37 | 1.39 |
| 2021-12-31 | 16.47 | 1.91 | 3.05 | 1.32 |
| 2020-12-31 | 19.55 | 1.75 | 2.09 | 1.25 |
| 2019-12-31 | 23.83 | 1.68 | 1.65 | 1.06 |
| 2018-12-31 | 21.44 | -5.49 | -8.06 | -3.20 |
| 2017-12-31 | 25.13 | 1.27 | 0.53 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 20.91 | 1.24 | 0.66 | 0.84 |
| 2015-12-31 | 19.09 | 1.14 | 0.88 | 0.76 |
| 历史平均 | 19.98 | 0.98 | 2.23 | 0.91 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.17低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.17低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.21低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.21低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.50 | 0.00 | 1.18 | 0.48 |
| 2024-12-31 | 3.70 | 2.19 | 1.18 | 0.47 |
| 2023-12-31 | 2.94 | 3.47 | 1.52 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 2.32 | 3.66 | 1.67 | 0.66 |
| 2021-12-31 | 2.87 | 3.56 | 1.70 | 0.69 |
| 2020-12-31 | 3.40 | 3.74 | 1.58 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 4.09 | 3.91 | 1.32 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 3.00 | 3.30 | 1.16 | 0.58 |
| 2017-12-31 | 2.67 | 3.16 | 1.09 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 3.91 | 3.66 | 1.33 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 4.14 | 3.59 | 1.36 | 0.67 |
| 历史平均 | 4.06 | 3.93 | 2.00 | 0.77 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.50低于历史平均水平4.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.50低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18低于历史平均水平2.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.18低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天晨光(600501)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -374 | 1763 | -44 |
| 2024-12-31 | -379 | 1833 | 306 |
| 2023-12-31 | 72 | 2260 | 933 |
| 2022-12-31 | 76 | 2250 | 990 |
| 2021-12-31 | 66 | 2181 | 1161 |
| 2020-12-31 | 44 | 2128 | 1006 |
| 2019-12-31 | 35 | 2121 | 888 |
| 2018-12-31 | -165 | 2044 | 711 |
| 2017-12-31 | 12 | 2209 | 1048 |
| 2016-12-31 | 15 | 2202 | 688 |
| 2015-12-31 | 19 | 2144 | 1078 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.72 | 36.00 |
| 2022-12-31 | 0.36 | 17.12 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.09 | 39.56 |
| 2016-12-31 | 0.08 | 43.23 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 144.72 |
| 历史平均 | 0.28 | 47.27 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.58 | -12.13 |
| 2024-12-31 | 1.95 | -9.44 |
| 2023-12-31 | 1.59 | 49.80 |
| 2022-12-31 | 1.59 | 47.35 |
| 2021-12-31 | 1.60 | 52.62 |
| 2020-12-31 | 1.64 | 78.66 |
| 2019-12-31 | 1.65 | 100.04 |
| 2018-12-31 | 1.25 | -15.52 |
| 2017-12-31 | 2.33 | 439.16 |
| 2016-12-31 | 3.49 | 525.72 |
| 2015-12-31 | 5.19 | 590.66 |
| 历史平均 | 3.28 | 211.57 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.30 | -0.89 |
| 2024-12-31 | 8.30 | -0.88 |
| 2023-12-31 | 8.30 | 0.17 |
| 2022-12-31 | 8.30 | 0.18 |
| 2021-12-31 | 8.30 | 0.16 |
| 2020-12-31 | 8.30 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 8.30 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 6.07 | -0.39 |
| 2017-12-31 | 12.21 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 18.24 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 26.40 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天晨光(600501)的前一交易日收盘价为10.78元， 我们给予的估值为4.62元， 安全边际率为-57.14%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天晨光(600501)高估评级。