西昌电力(600505)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    3.33(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    1.80(%)
  • 总资产收益率
    0.18(%)
  • 毛利率
    20.38(%)
  • 利润增长率
    -13.05(%)
  • 资产负债比
    67.39(%)
  • 市盈率
    99.47(倍)
  • 市净率
    1.79(倍)
  • 市盈增长比率
    -22.49(倍)
  • EV / EBIT
    142.0(倍)
  • 市销率
    1.47(倍)
  • 市值(亿)
    21.76(亿元)

注：以上数据是基于西昌电力(600505)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西昌电力(600505)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 256 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -75
西昌电力(600505)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水电行业

 256 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 68
西昌电力(600505)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省凉山州

 256
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.61 0.00
2024-12-31 32.77 81.78
2023-12-31 31.45 81.41
2022-12-31 31.53 76.91
2021-12-31 33.10 34.50
2020-12-31 36.23 39.68
2019-12-31 39.51 46.42
2018-12-31 43.56 53.66
2017-12-31 51.52 63.94
2016-12-31 50.88 63.81
2015-12-31 49.34 56.36
历史平均 49.32 58.76
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.60 67.39
2024-12-31 0.58 67.23
2023-12-31 0.56 68.55
2022-12-31 0.61 68.47
2021-12-31 0.56 66.90
2020-12-31 0.81 63.77
2019-12-31 0.99 60.49
2018-12-31 1.00 56.44
2017-12-31 0.53 48.48
2016-12-31 0.59 49.12
2015-12-31 0.26 50.66
历史平均 0.49 50.68
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60高于历史平均水平0.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.60高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 20.38 0.50 1.80 0.18
2024-12-31 19.56 -0.45 0.68 -0.16
2023-12-31 13.83 -4.85 -3.68 -1.55
2022-12-31 20.84 3.56 3.57 0.98
2021-12-31 20.60 4.26 3.47 1.04
2020-12-31 21.15 4.23 2.86 1.02
2019-12-31 21.01 4.86 3.14 1.31
2018-12-31 24.15 7.48 5.66 2.33
2017-12-31 27.10 4.85 3.88 1.82
2016-12-31 25.28 6.20 5.43 2.31
2015-12-31 21.91 7.29 6.62 2.68
历史平均 27.36 13.59 10.97 4.64
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 46.49 0.00 1.09 0.35
2024-12-31 49.78 0.43 1.07 0.35
2023-12-31 54.87 0.39 1.02 0.32
2022-12-31 31.61 0.36 0.88 0.28
2021-12-31 28.13 0.71 0.74 0.25
2020-12-31 20.76 0.61 0.67 0.24
2019-12-31 16.72 0.58 0.68 0.27
2018-12-31 17.32 0.58 0.72 0.31
2017-12-31 24.62 0.59 0.73 0.38
2016-12-31 33.14 0.58 0.73 0.37
2015-12-31 58.11 0.65 0.75 0.37
历史平均 109.04 0.61 0.72 0.35
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前存货周转率46.49低于历史平均水平109.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率46.49高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西昌电力(600505)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 22 1215 173
2024-12-31 8 1213 193
2023-12-31 -45 1212 202
2022-12-31 45 1266 286
2021-12-31 43 1227 208
2020-12-31 34 1195 289
2019-12-31 37 1180 256
2018-12-31 63 1113 312
2017-12-31 41 1062 102
2016-12-31 56 1031 114
2015-12-31 65 985 105
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.22 87.91
2023-12-31 0.13 -9.81
2022-12-31 0.42 30.65
2021-12-31 0.39 30.00
2020-12-31 0.68 65.13
2019-12-31 0.55 51.16
2018-12-31 0.76 20.24
2017-12-31 0.41 26.53
2016-12-31 0.30 19.52
2015-12-31 0.27 16.77
历史平均 0.39 18.91
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.79 99.47
2024-12-31 2.69 393.83
2023-12-31 2.69 -73.23
2022-12-31 2.58 72.27
2021-12-31 2.66 76.81
2020-12-31 2.73 95.66
2019-12-31 2.95 93.86
2018-12-31 1.50 26.55
2017-12-31 2.48 63.93
2016-12-31 3.59 66.04
2015-12-31 4.06 61.32
历史平均 3.70 45.36
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西昌电力(600505)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.96 0.06
2024-12-31 8.96 0.02
2023-12-31 8.96 -0.12
2022-12-31 8.96 0.12
2021-12-31 8.96 0.12
2020-12-31 8.96 0.09
2019-12-31 9.54 0.10
2018-12-31 4.59 0.17
2017-12-31 7.23 0.11
2016-12-31 10.15 0.15
2015-12-31 10.97 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西昌电力(600505)的前一交易日收盘价为5.97元， 我们给予的估值为8.3元， 安全边际率为39.03%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西昌电力(600505)低估评级。

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