上海能源(600508)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海大屯能源股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区浦东南路256号
- 公司简称：上海能源
- 法人代表：包正明
- 公司董秘：段建军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-68864621
- 公司网址：
- 上市时间：2001-08-29
- 发行数量(万股)：110000000
- 发行价格(元)：9.0
- 发行市盈率(倍)：26.47
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.72(元)
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每股净资产17.88(元)
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每股现金流2.05(元)
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净资产收益率4.00(%)
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总资产收益率2.36(%)
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毛利率19.04(%)
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利润增长率-8.36(%)
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资产负债比34.02(%)
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市盈率21.24(倍)
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市净率0.85(倍)
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市盈增长比率-2.86(倍)
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EV / EBIT29.68(倍)
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市销率1.23(倍)
-
市值(亿)109.93(亿元)
注：以上数据是基于上海能源(600508)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 65.98 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 64.83 | 65.33 |
| 2023-12-31 | 63.26 | 64.78 |
| 2022-12-31 | 62.76 | 62.41 |
| 2021-12-31 | 59.46 | 66.60 |
| 2020-12-31 | 61.54 | 69.63 |
| 2019-12-31 | 59.65 | 66.66 |
| 2018-12-31 | 65.00 | 35.02 |
| 2017-12-31 | 64.34 | 38.79 |
| 2016-12-31 | 63.92 | 39.92 |
| 2015-12-31 | 61.89 | 46.57 |
| 历史平均 | 65.63 | 49.88 |
| 行业平均 | 55.13 | 38.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.28 | 34.02 |
| 2024-12-31 | 1.21 | 35.17 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 36.74 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 37.24 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 40.54 |
| 2020-12-31 | 0.49 | 38.46 |
| 2019-12-31 | 0.47 | 40.35 |
| 2018-12-31 | 0.61 | 35.00 |
| 2017-12-31 | 0.86 | 35.66 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 36.08 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 38.11 |
| 历史平均 | 0.87 | 34.37 |
| 行业平均 | 1.03 | 44.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28高于历史平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.28高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.04 | 5.16 | 4.00 | 2.36 |
| 2024-12-31 | 21.51 | 7.00 | 5.59 | 3.38 |
| 2023-12-31 | 22.57 | 8.91 | 7.68 | 4.90 |
| 2022-12-31 | 34.53 | 13.63 | 14.31 | 8.90 |
| 2021-12-31 | 20.68 | 4.04 | 3.56 | 2.32 |
| 2020-12-31 | 22.26 | 7.85 | 6.49 | 3.59 |
| 2019-12-31 | 24.82 | 6.41 | 5.83 | 2.93 |
| 2018-12-31 | 31.02 | 8.49 | 6.95 | 3.91 |
| 2017-12-31 | 34.59 | 4.98 | 5.80 | 2.21 |
| 2016-12-31 | 23.65 | 7.98 | 5.31 | 2.96 |
| 2015-12-31 | 17.56 | -0.60 | 0.14 | -0.22 |
| 历史平均 | 24.66 | 6.86 | 7.99 | 4.99 |
| 行业平均 | 31.20 | 15.50 | 12.86 | 7.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.43 | 0.00 | 0.69 | 0.46 |
| 2024-12-31 | 29.29 | 0.74 | 0.74 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 29.34 | 0.85 | 0.87 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 18.37 | 1.05 | 1.04 | 0.65 |
| 2021-12-31 | 28.83 | 0.86 | 0.96 | 0.57 |
| 2020-12-31 | 18.37 | 0.66 | 0.74 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 16.03 | 0.69 | 0.77 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 15.02 | 1.32 | 0.71 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 15.06 | 1.14 | 0.69 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 16.32 | 0.93 | 0.58 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 12.20 | 0.78 | 0.59 | 0.36 |
| 历史平均 | 13.49 | 1.20 | 0.89 | 0.60 |
| 行业平均 | 17.74 | 1.23 | 0.87 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.43高于历史平均水平13.49，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.43低于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 517 | 12925 | 1483 |
| 2024-12-31 | 716 | 12810 | 2261 |
| 2023-12-31 | 969 | 12612 | 2777 |
| 2022-12-31 | 1740 | 12157 | 2833 |
| 2021-12-31 | 374 | 10486 | 645 |
| 2020-12-31 | 668 | 10298 | 289 |
| 2019-12-31 | 575 | 9863 | 417 |
| 2018-12-31 | 661 | 9511 | 119 |
| 2017-12-31 | 519 | 8950 | 479 |
| 2016-12-31 | 452 | 8503 | 668 |
| 2015-12-31 | 11 | 7982 | 150 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.43 | 40.40 |
| 2023-12-31 | 4.55 | 30.58 |
| 2022-12-31 | 8.09 | 30.32 |
| 2021-12-31 | 1.72 | 29.97 |
| 2020-12-31 | 5.73 | 55.90 |
| 2019-12-31 | 3.10 | 35.22 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 24.04 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 13.93 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.99 | 43.85 |
| 行业平均 | 10.37 | 59.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.85 | 21.24 |
| 2024-12-31 | 0.51 | 9.11 |
| 2023-12-31 | 0.52 | 6.73 |
| 2022-12-31 | 0.54 | 3.75 |
| 2021-12-31 | 0.62 | 17.44 |
| 2020-12-31 | 0.63 | 9.75 |
| 2019-12-31 | 0.66 | 11.35 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 10.55 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 16.89 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 17.38 |
| 2015-12-31 | 0.93 | 651.96 |
| 历史平均 | 1.29 | 96.05 |
| 行业平均 | 0.77 | 5.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.02 | 0.72 |
| 2024-12-31 | 9.02 | 0.99 |
| 2023-12-31 | 9.02 | 1.34 |
| 2022-12-31 | 9.02 | 2.41 |
| 2021-12-31 | 9.02 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 9.02 | 0.92 |
| 2019-12-31 | 9.02 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 9.65 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 12.13 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 10.86 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 10.29 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海能源(600508)的前一交易日收盘价为15.21元， 我们给予的估值为9.4元， 安全边际率为-38.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海能源(600508)高估评级。