贵州茅台(600519)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    71.59(元)
  • 每股净资产
    189.98(元)
  • 每股现金流
    133.41(元)
  • 净资产收益率
    37.69(%)
  • 总资产收益率
    31.87(%)
  • 毛利率
    91.69(%)
  • 利润增长率
    21.70(%)
  • 资产负债比
    14.75(%)
  • 市盈率
    20.28(倍)
  • 市净率
    7.64(倍)
  • 市盈增长比率
    0.9(倍)
  • EV / EBIT
    14.96(倍)
  • 市销率
    10.23(倍)
  • 市值(亿)
    18239.87(亿元)

注:以上数据是基于贵州茅台(600519)的2025-06-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
贵州茅台(600519)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2019-06-30

茅台酒

34795 0
贵州茅台(600519)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2019-06-30

其他业务(地区)

1723 0
财务分析
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 85.25 7.45
2024-12-31 80.96 7.32
2023-12-31 82.02 7.30
2022-12-31 80.53 7.76
2021-12-31 77.19 6.85
2020-12-31 78.60 7.60
2019-12-31 77.51 8.27
2018-12-31 73.45 9.54
2017-12-31 71.33 11.32
2016-12-31 67.21 12.80
2015-12-31 76.75 13.23
历史平均 75.15 13.90
行业平均 72.01 12.25
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 5.73 14.75
2024-12-31 4.45 19.04
2023-12-31 4.62 17.98
2022-12-31 4.41 19.47
2021-12-31 3.81 22.81
2020-12-31 4.06 21.40
2019-12-31 3.87 22.49
2018-12-31 3.25 26.55
2017-12-31 2.91 28.67
2016-12-31 2.44 32.79
2015-12-31 3.24 23.25
历史平均 3.30 24.85
行业平均 2.92 27.99
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前流动比率5.73高于历史平均水平3.30,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率5.73高于行业平均水平2.92,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.15低于历史平均水平0.25,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.28,说明本公司经营风险处于行业下游
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 91.69 52.22 37.69 31.87
2024-12-31 91.93 52.27 36.99 29.88
2023-12-31 91.96 52.49 34.65 28.43
2022-12-31 91.87 52.68 31.76 25.69
2021-12-31 91.54 52.47 27.68 21.84
2020-12-31 91.41 52.18 28.95 23.21
2019-12-31 91.30 51.47 30.30 24.02
2018-12-31 91.14 51.37 31.20 23.67
2017-12-31 89.80 49.82 29.61 21.55
2016-12-31 91.23 46.14 22.94 15.88
2015-12-31 92.23 50.38 24.25 19.07
历史平均 91.63 50.00 30.41 23.57
行业平均 74.79 35.08 25.73 18.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.92高于历史平均水平0.92,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.92高于行业平均水平0.75,说明本公司业务竞争力处于行业上游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.52高于历史平均水平0.50,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.52高于行业平均水平0.35,说明本公司盈利能力处于行业上游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.38高于历史平均水平0.30,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.38高于行业平均水平0.26,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 0.27 8.20 0.72 0.61
2024-12-31 0.25 7.81 0.71 0.57
2023-12-31 0.26 7.42 0.66 0.54
2022-12-31 0.26 6.29 0.61 0.49
2021-12-31 0.27 6.08 0.54 0.42
2020-12-31 0.28 5.85 0.57 0.44
2019-12-31 0.29 5.64 0.60 0.47
2018-12-31 0.28 4.83 0.63 0.46
2017-12-31 0.27 3.82 0.61 0.43
2016-12-31 0.17 2.69 0.51 0.34
2015-12-31 0.14 2.86 0.49 0.38
历史平均 0.20 3.44 0.62 0.47
行业平均 0.73 4.35 0.74 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.27高于历史平均水平0.20,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率0.27低于行业平均水平0.73,说明本公司存货运营效率处于行业下游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率8.20高于历史平均水平3.44,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率8.20高于行业平均水平4.35,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.72高于历史平均水平0.62,说明本公司所有者权益的获利能力正在上升; 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平0.74,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.47,说明本公司整体资产的营运能力正在上升; 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.53,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 89935 238647 167589
2024-12-31 86228 233106 169970
2023-12-31 74734 215669 150360
2022-12-31 62717 197480 152379
2021-12-31 52460 189539 178641
2020-12-31 46697 161323 146741
2019-12-31 41206 136010 121004
2018-12-31 35204 112839 98243
2017-12-31 27079 91452 74928
2016-12-31 16718 72894 62795
2015-12-31 15503 63926 34780
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.48 75.11
2023-12-31 2.68 51.90
2022-12-31 2.25 51.90
2021-12-31 1.88 51.90
2020-12-31 3.16 97.70
2019-12-31 1.26 44.32
2018-12-31 1.86 39.25
2017-12-31 0.97 31.48
2016-12-31 1.85 46.37
2015-12-31 1.82 32.22
历史平均 1.91 33.45
行业平均 4.54 71.84
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 7.64 20.28
2024-12-31 6.20 16.75
2023-12-31 6.70 19.33
2022-12-31 7.32 23.03
2021-12-31 7.62 27.54
2020-12-31 8.95 30.94
2019-12-31 10.62 35.06
2018-12-31 6.57 21.05
2017-12-31 9.58 32.36
2016-12-31 5.76 25.11
2015-12-31 4.29 17.68
历史平均 6.35 21.41
行业平均 4.08 15.87
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2025-06-30TTM 1150.00 71.59
2024-12-31 1150.00 68.64
2023-12-31 1150.00 59.49
2022-12-31 1150.00 49.93
2021-12-31 1150.00 41.76
2020-12-31 1150.00 37.17
2019-12-31 1150.00 32.80
2018-12-31 590.01 28.02
2017-12-31 697.49 21.56
2016-12-31 334.15 13.31
2015-12-31 218.19 12.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

贵州茅台(600519)的前一交易日收盘价为1451.99元, 我们给予的估值488.91元, 安全边际率-66.33%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予贵州茅台(600519)高估评级。

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