中天科技(600522)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江苏中天科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省如东县河口镇中天村
- 公司简称：中天科技
- 法人代表：薛济萍
- 公司董秘：杨栋云
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0513-83599505
- 公司网址：
- 上市时间：2002-10-23
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：5.4
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.92(元)
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每股净资产11.63(元)
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每股现金流6.21(元)
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净资产收益率7.94(%)
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总资产收益率4.85(%)
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毛利率13.83(%)
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利润增长率26.29(%)
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资产负债比37.24(%)
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市盈率13.3(倍)
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市净率1.06(倍)
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市盈增长比率0.51(倍)
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EV / EBIT18.61(倍)
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市销率0.76(倍)
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市值(亿)376.21(亿元)
注：以上数据是基于中天科技(600522)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 62.76 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 61.41 | 18.43 |
| 2023-12-31 | 63.27 | 18.26 |
| 2022-12-31 | 64.32 | 18.17 |
| 2021-12-31 | 60.92 | 18.61 |
| 2020-12-31 | 51.45 | 19.05 |
| 2019-12-31 | 53.46 | 22.51 |
| 2018-12-31 | 60.86 | 22.90 |
| 2017-12-31 | 66.27 | 19.56 |
| 2016-12-31 | 59.13 | 21.19 |
| 2015-12-31 | 66.17 | 19.48 |
| 历史平均 | 61.47 | 21.51 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.24 | 37.24 |
| 2024-12-31 | 2.12 | 38.59 |
| 2023-12-31 | 2.12 | 36.73 |
| 2022-12-31 | 2.07 | 35.68 |
| 2021-12-31 | 2.13 | 39.08 |
| 2020-12-31 | 1.87 | 48.55 |
| 2019-12-31 | 2.13 | 46.54 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 39.14 |
| 2017-12-31 | 2.35 | 33.73 |
| 2016-12-31 | 1.74 | 40.87 |
| 2015-12-31 | 2.28 | 33.83 |
| 历史平均 | 1.98 | 38.53 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.24高于历史平均水平1.98，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.24高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.83 | 5.69 | 7.94 | 4.85 |
| 2024-12-31 | 14.39 | 5.89 | 8.11 | 4.85 |
| 2023-12-31 | 16.22 | 7.19 | 9.40 | 5.92 |
| 2022-12-31 | 18.28 | 8.48 | 10.71 | 7.01 |
| 2021-12-31 | 16.08 | 0.63 | 0.67 | 0.63 |
| 2020-12-31 | 13.90 | 5.63 | 9.69 | 5.03 |
| 2019-12-31 | 12.82 | 5.08 | 9.27 | 4.90 |
| 2018-12-31 | 14.68 | 6.28 | 11.01 | 6.66 |
| 2017-12-31 | 15.46 | 6.63 | 10.16 | 6.71 |
| 2016-12-31 | 16.38 | 7.56 | 13.30 | 7.80 |
| 2015-12-31 | 16.88 | 6.12 | 9.64 | 6.44 |
| 历史平均 | 18.54 | 7.50 | 11.33 | 6.68 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.07 | 0.00 | 1.36 | 0.85 |
| 2024-12-31 | 7.19 | 4.47 | 1.34 | 0.82 |
| 2023-12-31 | 7.39 | 4.51 | 1.30 | 0.82 |
| 2022-12-31 | 6.05 | 4.55 | 1.29 | 0.83 |
| 2021-12-31 | 6.89 | 5.40 | 1.65 | 1.01 |
| 2020-12-31 | 5.63 | 4.69 | 1.73 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 4.74 | 4.29 | 1.80 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 5.63 | 4.63 | 1.74 | 1.06 |
| 2017-12-31 | 5.70 | 5.17 | 1.53 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 5.78 | 4.87 | 1.75 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 5.24 | 5.40 | 1.59 | 1.05 |
| 历史平均 | 4.35 | 4.23 | 1.49 | 0.90 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.07高于历史平均水平4.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.07高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.36低于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.36低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中天科技(600522)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2829 | 35655 | 19053 |
| 2024-12-31 | 2838 | 34994 | 15980 |
| 2023-12-31 | 3117 | 33159 | 14255 |
| 2022-12-31 | 3214 | 29997 | 12341 |
| 2021-12-31 | 182 | 27273 | 10554 |
| 2020-12-31 | 2275 | 23466 | 9810 |
| 2019-12-31 | 1969 | 21246 | 9034 |
| 2018-12-31 | 2122 | 19274 | 6053 |
| 2017-12-31 | 1788 | 17610 | 5811 |
| 2016-12-31 | 1588 | 11942 | 3377 |
| 2015-12-31 | 988 | 10248 | 3105 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.47 | 36.08 |
| 2023-12-31 | 2.55 | 24.09 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 10.62 |
| 2021-12-31 | 1.16 | 187.33 |
| 2020-12-31 | 2.30 | 26.74 |
| 2019-12-31 | 1.14 | 15.32 |
| 2018-12-31 | 1.23 | 14.45 |
| 2017-12-31 | 0.72 | 17.14 |
| 2016-12-31 | 0.38 | 6.58 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 9.61 |
| 历史平均 | 0.73 | 12.82 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.06 | 13.30 |
| 2024-12-31 | 0.84 | 10.39 |
| 2023-12-31 | 0.89 | 9.46 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 9.18 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 161.85 |
| 2020-12-31 | 1.13 | 11.65 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 13.45 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 11.78 |
| 2017-12-31 | 2.43 | 23.90 |
| 2016-12-31 | 2.30 | 17.31 |
| 2015-12-31 | 2.33 | 24.21 |
| 历史平均 | 2.15 | 18.77 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.64 | 0.92 |
| 2024-12-31 | 8.64 | 0.83 |
| 2023-12-31 | 8.64 | 0.91 |
| 2022-12-31 | 8.64 | 0.94 |
| 2021-12-31 | 8.64 | 0.05 |
| 2020-12-31 | 8.64 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 8.64 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 8.15 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 13.94 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 10.53 | 0.61 |
| 2015-12-31 | 22.90 | 0.95 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中天科技(600522)的前一交易日收盘价为12.27元， 我们给予的估值为9.1元， 安全边际率为-25.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中天科技(600522)高估评级。