中国软件(600536)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.77(元)
  • 每股净资产
    4.05(元)
  • 每股现金流
    7.28(元)
  • 净资产收益率
    -19.10(%)
  • 总资产收益率
    -2.90(%)
  • 毛利率
    36.61(%)
  • 利润增长率
    -4.45(%)
  • 资产负债比
    63.81(%)
  • 市盈率
    -37.17(倍)
  • 市净率
    7.1(倍)
  • 市盈增长比率
    13.12(倍)
  • EV / EBIT
    -85.55(倍)
  • 市销率
    2.77(倍)
  • 市值(亿)
    142.19(亿元)

注：以上数据是基于中国软件(600536)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国软件(600536)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

行业解决方案

 570 20
2011-06-30

服务化服务

 167 44
2011-06-30

自主软件产品

 141 80
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 64
中国软件(600536)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 652
2011-06-30

华南地区

 61
2011-06-30

华东地区

 59
2011-06-30

华中地区

 38
2011-06-30

东北地区

 28
2011-06-30

西北地区

 22
2011-06-30

西南地区

 13
2011-06-30

其他(补充)

 9
2011-06-30

其他地区

 6
财务分析
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 36.19 0.00
2024-12-31 36.11 3.63
2023-12-31 37.05 4.71
2022-12-31 34.65 5.55
2021-12-31 30.34 5.11
2020-12-31 33.19 5.56
2019-12-31 40.95 7.18
2018-12-31 45.46 8.76
2017-12-31 47.87 10.30
2016-12-31 48.73 10.05
2015-12-31 50.94 9.35
历史平均 49.47 9.96
行业平均 57.56 9.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.14 63.81
2024-12-31 1.17 63.89
2023-12-31 1.27 62.95
2022-12-31 1.26 65.35
2021-12-31 1.37 69.66
2020-12-31 1.36 66.81
2019-12-31 1.57 59.05
2018-12-31 1.65 54.54
2017-12-31 1.81 52.13
2016-12-31 1.83 51.27
2015-12-31 1.80 49.06
历史平均 1.77 50.53
行业平均 1.77 42.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.14低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 36.61 -4.74 -19.10 -2.90
2024-12-31 37.42 -5.94 -19.83 -3.61
2023-12-31 36.36 -0.12 -10.21 -0.08
2022-12-31 31.42 2.54 1.84 2.38
2021-12-31 29.76 1.96 3.12 1.86
2020-12-31 30.93 2.23 2.95 1.90
2019-12-31 34.44 2.44 2.72 2.10
2018-12-31 39.10 2.62 5.05 2.12
2017-12-31 38.19 1.24 3.56 1.17
2016-12-31 39.11 2.62 4.96 1.99
2015-12-31 36.88 2.83 2.99 1.86
历史平均 37.32 3.20 4.82 2.52
行业平均 31.18 7.53 7.09 4.18
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.00 0.00 1.69 0.61
2024-12-31 3.18 16.76 1.68 0.61
2023-12-31 4.38 15.43 1.96 0.73
2022-12-31 4.26 16.90 2.71 0.94
2021-12-31 2.82 18.55 3.13 0.95
2020-12-31 2.99 15.31 2.57 0.85
2019-12-31 3.39 12.02 2.11 0.86
2018-12-31 2.78 9.26 1.78 0.81
2017-12-31 3.48 9.11 1.96 0.94
2016-12-31 2.84 7.55 1.56 0.76
2015-12-31 3.00 7.03 1.29 0.66
历史平均 3.45 8.00 1.60 0.79
行业平均 3.42 5.55 0.88 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.00低于历史平均水平3.45，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.00低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69高于历史平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国软件(600536)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -383 2003 3600
2024-12-31 -413 2081 2549
2023-12-31 -233 2279 1938
2022-12-31 46 2493 2313
2021-12-31 76 2424 3235
2020-12-31 68 2311 2496
2019-12-31 62 2273 2538
2018-12-31 111 2196 1511
2017-12-31 75 2107 1655
2016-12-31 102 2064 1972
2015-12-31 59 1977 2051
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.03 30.24
2021-12-31 0.07 33.59
2020-12-31 0.11 59.44
2019-12-31 0.10 55.99
2018-12-31 0.22 20.53
2017-12-31 0.38 41.60
2016-12-31 0.15 17.40
2015-12-31 0.06 17.58
历史平均 0.32 27.08
行业平均 0.86 53.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 7.10 -37.17
2024-12-31 29.71 -149.83
2023-12-31 27.44 -268.62
2022-12-31 19.26 1044.53
2021-12-31 14.84 475.84
2020-12-31 15.56 527.11
2019-12-31 15.82 581.62
2018-12-31 4.71 93.41
2017-12-31 3.89 109.28
2016-12-31 5.77 116.31
2015-12-31 9.03 301.99
历史平均 5.03 152.76
行业平均 5.05 62.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国软件(600536)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 72.72 -0.77
2024-12-31 72.72 -0.49
2023-12-31 72.72 -0.27
2022-12-31 72.72 0.07
2021-12-31 72.72 0.15
2020-12-31 72.72 0.14
2019-12-31 72.72 0.13
2018-12-31 20.93 0.22
2017-12-31 16.55 0.15
2016-12-31 24.06 0.21
2015-12-31 36.08 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国软件(600536)的前一交易日收盘价为28.75元， 我们给予的估值为6.51元， 安全边际率为-77.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国软件(600536)高估评级。

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