厦门钨业(600549)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.2(元)
  • 每股净资产
    11.54(元)
  • 每股现金流
    3.37(元)
  • 净资产收益率
    10.37(%)
  • 总资产收益率
    5.69(%)
  • 毛利率
    17.97(%)
  • 利润增长率
    -3.34(%)
  • 资产负债比
    45.63(%)
  • 市盈率
    13.38(倍)
  • 市净率
    1.39(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.63(倍)
  • EV / EBIT
    13.83(倍)
  • 市销率
    0.64(倍)
  • 市值(亿)
    226.41(亿元)

注：以上数据是基于厦门钨业(600549)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
厦门钨业(600549)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钨钼等有色金属制品

 2926 29
2011-06-30

新能源材料

 926 27
2011-06-30

房地产销售及物业管理

 280 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 22 39
厦门钨业(600549)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钨钼等有色金属制品

 2926 29
2011-06-30

新能源材料

 926 27
2011-06-30

房地产销售及物业管理

 280 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 22 39
厦门钨业(600549)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2495
2011-06-30

国外

 1637
2011-06-30

其他(补充)

 22
财务分析
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 54.37 0.00
2024-12-31 53.56 25.88
2023-12-31 48.56 26.06
2022-12-31 40.34 25.31
2021-12-31 39.68 25.44
2020-12-31 39.54 32.00
2019-12-31 41.65 30.38
2018-12-31 40.71 26.86
2017-12-31 46.41 29.25
2016-12-31 52.37 35.43
2015-12-31 51.51 33.71
历史平均 44.54 27.35
行业平均 53.28 30.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.54 45.63
2024-12-31 1.68 46.44
2023-12-31 1.84 51.44
2022-12-31 1.45 59.66
2021-12-31 1.17 60.32
2020-12-31 0.91 60.46
2019-12-31 1.00 58.35
2018-12-31 1.09 59.29
2017-12-31 1.19 53.59
2016-12-31 1.44 47.63
2015-12-31 1.30 48.49
历史平均 1.27 55.46
行业平均 1.50 46.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54高于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.54高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.97 7.29 10.37 5.69
2024-12-31 18.03 7.69 10.87 5.95
2023-12-31 16.52 6.39 14.29 6.41
2022-12-31 13.61 4.53 14.48 5.48
2021-12-31 16.24 5.32 12.69 5.15
2020-12-31 18.33 5.04 8.06 3.81
2019-12-31 16.17 3.22 3.53 2.39
2018-12-31 16.90 4.10 6.89 3.56
2017-12-31 21.88 6.58 8.97 4.95
2016-12-31 19.93 3.51 2.27 1.93
2015-12-31 16.71 -7.44 -9.98 -3.61
历史平均 24.09 6.38 9.13 4.59
行业平均 8.00 3.46 9.47 5.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.22 0.00 1.43 0.78
2024-12-31 3.44 2.99 1.45 0.77
2023-12-31 4.43 3.85 2.07 1.00
2022-12-31 4.78 4.78 3.00 1.21
2021-12-31 3.30 3.81 2.44 0.97
2020-12-31 2.94 2.36 1.91 0.76
2019-12-31 3.03 2.44 1.78 0.74
2018-12-31 2.58 3.24 2.13 0.87
2017-12-31 2.14 2.57 1.62 0.75
2016-12-31 1.91 1.55 1.05 0.55
2015-12-31 1.63 1.44 0.94 0.49
历史平均 1.65 2.54 1.53 0.66
行业平均 6.72 4.47 2.54 1.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.22高于历史平均水平1.65，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.22低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43低于历史平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.43低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦门钨业(600549)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78高于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.78低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1692 16309 4760
2024-12-31 1728 15903 5260
2023-12-31 1602 11212 2838
2022-12-31 1446 9991 2157
2021-12-31 1179 9287 1539
2020-12-31 614 7615 1126
2019-12-31 261 7374 1637
2018-12-31 499 7247 1222
2017-12-31 618 6896 942
2016-12-31 147 6489 1020
2015-12-31 -662 6636 420
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.13 38.59
2023-12-31 2.98 35.42
2022-12-31 2.61 34.33
2021-12-31 1.94 31.28
2020-12-31 1.87 57.54
2019-12-31 1.12 81.32
2018-12-31 1.27 43.57
2017-12-31 0.77 34.98
2016-12-31 0.91 147.15
2015-12-31 0.82 -25.12
历史平均 0.77 38.32
行业平均 2.92 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.39 13.38
2024-12-31 1.34 12.32
2023-12-31 1.70 11.87
2022-12-31 1.90 13.15
2021-12-31 2.05 16.14
2020-12-31 2.48 30.70
2019-12-31 2.56 72.33
2018-12-31 2.36 34.21
2017-12-31 4.06 45.23
2016-12-31 3.67 162.01
2015-12-31 3.07 -30.71
历史平均 5.14 52.42
行业平均 1.20 12.38
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
厦门钨业(600549)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 13.41 1.20
2024-12-31 13.41 1.09
2023-12-31 13.41 1.13
2022-12-31 13.41 1.02
2021-12-31 13.41 0.83
2020-12-31 13.41 0.44
2019-12-31 13.41 0.19
2018-12-31 12.08 0.35
2017-12-31 25.74 0.57
2016-12-31 22.02 0.14
2015-12-31 18.81 -0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

厦门钨业(600549)的前一交易日收盘价为16.02元， 我们给予的估值为8.83元， 安全边际率为-44.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予厦门钨业(600549)高估评级。

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