皖江物流(600575)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽皖江物流(集团)股份有限公司
- 注册地址：安徽省芜湖市经济技术开发区内
- 公司简称：皖江物流
- 法人代表：张宝春
- 公司董秘：马进华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0553-5840528
- 公司网址：
- 上市时间：2003-03-28
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.21(元)
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每股净资产3.03(元)
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每股现金流0.64(元)
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净资产收益率6.92(%)
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总资产收益率3.70(%)
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毛利率5.78(%)
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利润增长率27.72(%)
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资产负债比43.25(%)
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市盈率11.65(倍)
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市净率0.81(倍)
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市盈增长比率0.39(倍)
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EV / EBIT20.51(倍)
-
市销率0.32(倍)
-
市值(亿)94.82(亿元)
注：以上数据是基于皖江物流(600575)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 物流贸易 |
12757 | 2 |
| 2011-06-30 | 铁路运输 |
435 | 62 |
| 2011-06-30 | 港口作业 |
77 | 19 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 19 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 56.75 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 56.13 | 41.34 |
| 2023-12-31 | 52.53 | 42.87 |
| 2022-12-31 | 52.15 | 38.11 |
| 2021-12-31 | 61.20 | 39.71 |
| 2020-12-31 | 62.18 | 41.32 |
| 2019-12-31 | 63.39 | 45.34 |
| 2018-12-31 | 60.43 | 57.23 |
| 2017-12-31 | 56.07 | 59.30 |
| 2016-12-31 | 50.48 | 59.86 |
| 2015-12-31 | 63.64 | 43.37 |
| 历史平均 | 40.33 | 33.49 |
| 行业平均 | 58.91 | 35.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.30 | 43.25 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 43.87 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 47.47 |
| 2022-12-31 | 0.82 | 47.85 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 38.80 |
| 2020-12-31 | 0.94 | 37.82 |
| 2019-12-31 | 0.93 | 36.61 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 39.57 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 43.93 |
| 2016-12-31 | 0.71 | 49.52 |
| 2015-12-31 | 3.42 | 36.36 |
| 历史平均 | 1.28 | 59.67 |
| 行业平均 | 1.24 | 41.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.30高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.78 | 2.91 | 6.92 | 3.70 |
| 2024-12-31 | 6.15 | 3.05 | 7.48 | 3.96 |
| 2023-12-31 | 6.24 | 3.21 | 7.70 | 3.73 |
| 2022-12-31 | 6.69 | 1.84 | 2.78 | 2.07 |
| 2021-12-31 | 6.10 | 2.36 | 4.42 | 2.92 |
| 2020-12-31 | 8.28 | 3.99 | 4.93 | 2.92 |
| 2019-12-31 | 8.74 | 8.11 | 9.22 | 5.45 |
| 2018-12-31 | 9.91 | 5.14 | 4.80 | 3.40 |
| 2017-12-31 | 13.06 | 4.73 | 3.88 | 2.62 |
| 2016-12-31 | 16.92 | 7.27 | 5.96 | 2.66 |
| 2015-12-31 | 12.10 | 5.26 | 5.11 | 3.09 |
| 历史平均 | 8.09 | 1.58 | -2.21 | -1.57 |
| 行业平均 | 26.93 | 20.86 | 11.76 | 6.63 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.21，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.94 | 0.00 | 2.24 | 1.27 |
| 2024-12-31 | 34.43 | 3.14 | 2.31 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 24.71 | 2.71 | 2.21 | 1.16 |
| 2022-12-31 | 33.95 | 2.96 | 2.16 | 1.13 |
| 2021-12-31 | 44.71 | 3.11 | 2.02 | 1.24 |
| 2020-12-31 | 14.46 | 1.77 | 1.18 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 27.06 | 1.48 | 1.06 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 14.98 | 1.15 | 1.09 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 16.68 | 0.93 | 0.99 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 8.03 | 0.61 | 0.72 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 13.73 | 1.35 | 0.92 | 0.59 |
| 历史平均 | 23.33 | 6.64 | 3.92 | 1.10 |
| 行业平均 | 14.41 | 0.90 | 0.54 | 0.32 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前存货周转率26.94高于历史平均水平23.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率26.94高于行业平均水平14.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.24低于历史平均水平3.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.24高于行业平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.27高于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.27高于行业平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 814 | 11767 | 2471 |
| 2024-12-31 | 858 | 11464 | 2665 |
| 2023-12-31 | 840 | 10901 | 2467 |
| 2022-12-31 | 284 | 10220 | 2436 |
| 2021-12-31 | 436 | 9865 | 1988 |
| 2020-12-31 | 475 | 9649 | 1353 |
| 2019-12-31 | 880 | 9545 | 1549 |
| 2018-12-31 | 416 | 8662 | 940 |
| 2017-12-31 | 320 | 8246 | 1054 |
| 2016-12-31 | 473 | 7927 | 1942 |
| 2015-12-31 | 196 | 3844 | 1138 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 4.24 | 55.54 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.53 | 81.73 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.49 | 12.92 |
| 行业平均 | 6.50 | 43.81 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.81 | 11.65 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 12.82 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 13.10 |
| 2022-12-31 | 1.08 | 38.70 |
| 2021-12-31 | 1.11 | 25.20 |
| 2020-12-31 | 1.14 | 23.13 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 12.49 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 19.89 |
| 2017-12-31 | 1.91 | 49.20 |
| 2016-12-31 | 2.83 | 47.53 |
| 2015-12-31 | 4.64 | 90.85 |
| 历史平均 | 2.76 | 95.31 |
| 行业平均 | 0.80 | 6.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.83 | 0.21 |
| 2024-12-31 | 2.83 | 0.22 |
| 2023-12-31 | 2.83 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 2.83 | 0.07 |
| 2021-12-31 | 2.83 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 2.83 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 2.13 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 4.05 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 5.75 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 6.19 | 0.07 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖江物流(600575)的前一交易日收盘价为2.44元， 我们给予的估值为1.13元， 安全边际率为-53.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖江物流(600575)高估评级。