绿地控股(600606)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.23(元)
  • 每股净资产
    6.64(元)
  • 每股现金流
    6.62(元)
  • 净资产收益率
    18.54(%)
  • 总资产收益率
    1.88(%)
  • 毛利率
    15.23(%)
  • 利润增长率
    105.53(%)
  • 资产负债比
    88.62(%)
  • 市盈率
    1.71(倍)
  • 市净率
    0.32(倍)
  • 市盈增长比率
    0.01(倍)
  • EV / EBIT
    33.96(倍)
  • 市销率
    0.06(倍)
  • 市值(亿)
    255.53(亿元)

注：以上数据是基于绿地控股(600606)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
绿地控股(600606)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产流通服务业务

 183 86
2011-06-30

房地产投资开发业务

 53 36
2011-06-30

酒店服务业务

 19 86
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 65
绿地控股(600606)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 202
2011-06-30

江苏

 52
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 11.38 0.00
2019-12-31 11.47 3.66
2018-12-31 10.51 2.45
2017-12-31 11.01 1.53
2016-12-31 10.57 1.21
2015-12-31 11.96 1.97
2014-12-31 25.17 0.21
2013-12-31 35.74 0.22
2012-12-31 36.88 6.71
2011-12-31 37.56 7.44
2010-12-31 44.30 9.76
历史平均 24.86 3.50
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.25 88.62
2019-12-31 1.22 88.53
2018-12-31 1.24 89.49
2017-12-31 1.32 88.99
2016-12-31 1.45 89.43
2015-12-31 1.54 88.04
2014-12-31 1.17 74.83
2013-12-31 1.87 64.26
2012-12-31 2.31 63.12
2011-12-31 1.41 62.44
2010-12-31 2.00 55.70
历史平均 1.59 75.14
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25低于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.25低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.23 4.83 18.54 1.88
2019-12-31 15.46 4.90 18.69 1.83
2018-12-31 15.35 4.60 16.23 1.55
2017-12-31 14.34 4.68 14.45 1.60
2016-12-31 15.11 3.80 12.81 1.28
2015-12-31 14.76 3.56 12.97 1.23
2014-12-31 115.43 -333.88 -19.55 -4.94
2013-12-31 54.72 7.64 3.18 1.11
2012-12-31 74.75 23.96 4.80 1.77
2011-12-31 52.61 22.25 9.65 3.63
2010-12-31 44.66 16.92 11.66 5.15
历史平均 44.64 -27.39 7.36 1.38
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.27，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.59 0.00 3.43 0.39
2019-12-31 0.54 10.19 3.26 0.37
2018-12-31 0.50 13.72 3.20 0.34
2017-12-31 0.48 22.33 3.11 0.34
2016-12-31 0.43 27.77 3.19 0.34
2015-12-31 0.44 17.48 2.89 0.35
2014-12-31 0.00 7.04 0.06 0.01
2013-12-31 0.12 65.88 0.41 0.14
2012-12-31 0.04 1.10 0.20 0.07
2011-12-31 0.17 2.19 0.43 0.16
2010-12-31 0.40 3.12 0.69 0.30
历史平均 0.29 17.85 1.58 0.23
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59高于历史平均水平0.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.59高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.43高于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.43高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 14972 80766 80611
2019-12-31 14743 78901 78655
2018-12-31 11375 70104 69702
2017-12-31 9038 62529 65007
2016-12-31 7207 56271 57355
2015-12-31 6886 53076 39617
2014-12-31 -365 1865 540
2013-12-31 70 2187 618
2012-12-31 105 2185 743
2011-12-31 202 2098 776
2010-12-31 225 1932 714
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 19.05 32.51
2019-12-31 4.25 24.76
2018-12-31 4.09 26.74
2017-12-31 3.42 33.66
2016-12-31 2.30 33.77
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.32 -5.83
2013-12-31 1.17 46.15
2012-12-31 0.77 23.52
2011-12-31 0.95 10.60
2010-12-31 0.63 8.66
历史平均 1.71 22.16
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.32 1.71
2019-12-31 1.09 5.83
2018-12-31 1.06 6.54
2017-12-31 1.42 9.83
2016-12-31 1.88 14.71
2015-12-31 3.74 28.85
2014-12-31 3.60 -18.40
2013-12-31 1.25 39.38
2012-12-31 1.47 30.67
2011-12-31 1.08 11.20
2010-12-31 1.61 13.77
历史平均 1.90 15.17
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
绿地控股(600606)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.06 1.23
2019-12-31 7.06 1.21
2018-12-31 6.11 0.93
2017-12-31 7.30 0.74
2016-12-31 8.71 0.59
2015-12-31 16.33 0.57
2014-12-31 12.94 -0.70
2013-12-31 5.29 0.13
2012-12-31 6.21 0.20
2011-12-31 4.59 0.41
2010-12-31 7.23 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

绿地控股(600606)的前一交易日收盘价为2.1元， 我们给予的估值为7.88元， 安全边际率为275.24%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予绿地控股(600606)低估评级。

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