金杯汽车(600609)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：金杯汽车股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市沈河区万柳塘路38号
- 公司简称：金杯汽车
- 法人代表：刘鹏程
- 公司董秘：赵晓军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-24803399
- 公司网址：
- 上市时间：1992-07-24
- 发行数量(万股)：1000000
- 发行价格(元)：100.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.35(元)
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每股净资产1.35(元)
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每股现金流1.34(元)
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净资产收益率26.13(%)
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总资产收益率13.76(%)
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毛利率17.45(%)
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利润增长率-7.92(%)
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资产负债比55.05(%)
-
市盈率10.49(倍)
-
市净率2.74(倍)
-
市盈增长比率-0.96(倍)
-
EV / EBIT10.64(倍)
-
市销率0.9(倍)
-
市值(亿)40.32(亿元)
注：以上数据是基于金杯汽车(600609)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 整车 |
1348 | 8 |
| 2011-06-30 | 零部件 |
558 | 22 |
| 2011-06-30 | 材料销售 |
159 | 6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
135 | 20 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 工业 |
1877 | 13 |
| 2011-06-30 | 商业 |
188 | 5 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
135 | 20 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 东北地区 |
1963 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
135 | |
| 2011-06-30 | 华东地区 |
102 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.95 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 44.72 | 14.41 |
| 2023-12-31 | 33.65 | 14.79 |
| 2022-12-31 | 28.77 | 14.29 |
| 2021-12-31 | 23.29 | 12.52 |
| 2020-12-31 | 23.45 | 11.75 |
| 2019-12-31 | 15.79 | 9.67 |
| 2018-12-31 | 14.50 | 10.05 |
| 2017-12-31 | 14.59 | 10.05 |
| 2016-12-31 | 5.87 | 8.44 |
| 2015-12-31 | 7.01 | 8.94 |
| 历史平均 | 9.63 | 9.28 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.18 | 55.05 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 55.28 |
| 2023-12-31 | 1.03 | 66.35 |
| 2022-12-31 | 1.07 | 71.23 |
| 2021-12-31 | 1.04 | 76.71 |
| 2020-12-31 | 1.18 | 76.55 |
| 2019-12-31 | 0.96 | 84.21 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 85.50 |
| 2017-12-31 | 1.33 | 85.41 |
| 2016-12-31 | 0.94 | 94.13 |
| 2015-12-31 | 0.99 | 92.99 |
| 历史平均 | 1.02 | 90.37 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18高于历史平均水平1.02，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.18高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55低于历史平均水平0.90，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.45 | 11.91 | 26.13 | 13.76 |
| 2024-12-31 | 17.12 | 12.05 | 27.38 | 14.44 |
| 2023-12-31 | 17.68 | 5.72 | 11.49 | 7.30 |
| 2022-12-31 | 16.81 | 6.26 | 16.07 | 7.99 |
| 2021-12-31 | 18.22 | 7.03 | 24.96 | 8.25 |
| 2020-12-31 | 15.22 | -5.20 | -80.74 | -5.78 |
| 2019-12-31 | 12.83 | 4.29 | 14.41 | 3.99 |
| 2018-12-31 | 11.84 | 4.55 | 22.70 | 4.91 |
| 2017-12-31 | 14.40 | 6.23 | 36.72 | 6.04 |
| 2016-12-31 | 14.61 | 0.01 | -288.34 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 16.76 | 4.25 | 13.60 | 1.96 |
| 历史平均 | 13.73 | 2.99 | -18.26 | 2.60 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.26高于历史平均水平-0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.26高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.79 | 0.00 | 2.57 | 1.16 |
| 2024-12-31 | 15.55 | 8.32 | 2.68 | 1.20 |
| 2023-12-31 | 17.09 | 8.64 | 3.80 | 1.28 |
| 2022-12-31 | 12.81 | 8.93 | 4.44 | 1.28 |
| 2021-12-31 | 15.13 | 9.37 | 5.04 | 1.17 |
| 2020-12-31 | 15.42 | 9.47 | 4.75 | 1.11 |
| 2019-12-31 | 14.41 | 9.61 | 5.89 | 0.93 |
| 2018-12-31 | 17.78 | 10.74 | 7.44 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 13.24 | 9.65 | 6.65 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 6.47 | 5.00 | 7.20 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 4.13 | 5.17 | 6.59 | 0.46 |
| 历史平均 | 7.80 | 8.17 | 7.82 | 0.75 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.79高于历史平均水平7.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.79高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.57低于历史平均水平7.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.57高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金杯汽车(600609)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.16高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.16高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 385 | 1471 | 1468 |
| 2024-12-31 | 382 | 1395 | 1477 |
| 2023-12-31 | 122 | 1058 | 1538 |
| 2022-12-31 | 150 | 933 | 1328 |
| 2021-12-31 | 195 | 781 | 1529 |
| 2020-12-31 | -455 | 563 | 1801 |
| 2019-12-31 | 61 | 421 | 2516 |
| 2018-12-31 | 81 | 356 | 1951 |
| 2017-12-31 | 101 | 274 | 924 |
| 2016-12-31 | -208 | 72 | 2593 |
| 2015-12-31 | 36 | 263 | 1878 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.74 | 10.49 |
| 2024-12-31 | 3.70 | 13.53 |
| 2023-12-31 | 4.88 | 42.49 |
| 2022-12-31 | 5.54 | 34.46 |
| 2021-12-31 | 6.62 | 26.51 |
| 2020-12-31 | 9.17 | -11.36 |
| 2019-12-31 | 10.23 | 70.97 |
| 2018-12-31 | 9.52 | 41.94 |
| 2017-12-31 | 22.95 | 62.49 |
| 2016-12-31 | 120.33 | -41.73 |
| 2015-12-31 | 20.86 | 153.45 |
| 历史平均 | 26.20 | 73.53 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.94 | 0.35 |
| 2024-12-31 | 3.94 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 3.94 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 3.94 | 0.11 |
| 2021-12-31 | 3.94 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 3.94 | -0.35 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 3.10 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 5.76 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 7.96 | -0.19 |
| 2015-12-31 | 5.02 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
金杯汽车(600609)的前一交易日收盘价为3.69元， 我们给予的估值为-0.06元， 安全边际率为-101.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予金杯汽车(600609)高估评级。