华建集团(600629)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.68(元)
  • 每股净资产
    6.91(元)
  • 每股现金流
    3.25(元)
  • 净资产收益率
    9.80(%)
  • 总资产收益率
    3.09(%)
  • 毛利率
    20.74(%)
  • 利润增长率
    37.40(%)
  • 资产负债比
    70.69(%)
  • 市盈率
    7.28(倍)
  • 市净率
    0.71(倍)
  • 市盈增长比率
    0.16(倍)
  • EV / EBIT
    24.54(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    21.94(亿元)

注：以上数据是基于华建集团(600629)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华建集团(600629)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房产地产开发经营

 105 35
2011-06-30

叶片产品

 68 3
2011-06-30

混凝土制品

 57 6
2011-06-30

军工配件

 11 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 87
2011-06-30

旅游服务收入

 2 7
2011-06-30

多晶硅产品

 0 -50
2011-06-30

石英制品行业

 0 -57
2011-06-30

其中：关联交易

 0 -23392
2011-06-30

三氯氢硅产品

 0
华建集团(600629)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房产地产开发经营

 105 35
2011-06-30

叶片产品

 68 3
2011-06-30

混凝土制品

 57 6
2011-06-30

军工配件

 11 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 87
2011-06-30

旅游服务收入

 2 7
2011-06-30

多晶硅产品

 0 -50
2011-06-30

石英制品行业

 0 -57
2011-06-30

其中：关联交易

 0 -23392
2011-06-30

三氯氢硅产品

 0
华建集团(600629)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海地区

 244
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.31 8.18
2019-12-31 32.05 12.10
2018-12-31 33.87 13.79
2017-12-31 35.81 16.21
2016-12-31 21.38 2.67
2015-12-31 18.37 3.27
2014-12-31 69.62 38.11
2013-12-31 68.83 41.12
2012-12-31 65.64 16.71
2011-12-31 67.58 19.36
2010-12-31 58.54 19.05
历史平均 48.85 18.92
行业平均 46.35 10.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.08 70.69
2019-12-31 1.05 67.95
2018-12-31 1.14 66.13
2017-12-31 1.15 64.19
2016-12-31 1.13 78.62
2015-12-31 1.13 81.63
2014-12-31 1.29 30.38
2013-12-31 1.41 31.17
2012-12-31 2.41 34.36
2011-12-31 1.91 32.42
2010-12-31 1.92 41.46
历史平均 1.50 51.15
行业平均 1.52 53.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.74 4.34 9.80 3.09
2019-12-31 22.63 4.44 9.32 3.12
2018-12-31 25.45 5.14 9.77 3.61
2017-12-31 25.53 5.56 10.33 3.97
2016-12-31 26.86 5.71 24.03 5.37
2015-12-31 28.74 3.75 19.87 3.82
2014-12-31 24.00 1.48 0.56 0.46
2013-12-31 28.72 6.35 1.79 1.55
2012-12-31 21.60 5.38 1.28 1.70
2011-12-31 22.58 6.80 4.71 2.74
2010-12-31 24.52 8.78 9.58 4.92
历史平均 25.33 5.44 9.10 3.13
行业平均 27.19 9.35 9.90 4.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.78 8.71 2.43 0.71
2019-12-31 1.76 5.80 2.19 0.70
2018-12-31 2.04 5.09 2.07 0.70
2017-12-31 2.00 4.41 2.00 0.71
2016-12-31 2.00 35.25 4.40 0.94
2015-12-31 2.18 31.17 5.55 1.02
2014-12-31 5.92 0.82 0.45 0.31
2013-12-31 3.41 0.59 0.35 0.24
2012-12-31 6.00 1.89 0.48 0.32
2011-12-31 3.08 2.08 0.60 0.40
2010-12-31 5.55 2.94 0.96 0.56
历史平均 3.58 9.36 1.87 0.58
行业平均 3.54 4.71 1.07 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.78低于历史平均水平3.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.78低于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.71低于历史平均水平9.36，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.71高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.43高于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.43高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华建集团(600629)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 301 3076 1447
2019-12-31 273 2924 1372
2018-12-31 264 2698 1634
2017-12-31 256 2482 1584
2016-12-31 241 1005 1146
2015-12-31 147 738 1052
2014-12-31 4 780 101
2013-12-31 14 776 157
2012-12-31 10 762 446
2011-12-31 37 782 116
2010-12-31 72 753 424
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.92 21.26
2019-12-31 1.67 29.40
2018-12-31 1.33 24.60
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.66 12.30
行业平均 0.93 23.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.71 7.28
2019-12-31 1.64 17.60
2018-12-31 1.81 18.48
2017-12-31 2.67 25.89
2016-12-31 7.46 31.06
2015-12-31 12.04 60.58
2014-12-31 7.63 1352.59
2013-12-31 4.19 234.41
2012-12-31 3.26 253.71
2011-12-31 2.40 50.97
2010-12-31 4.94 51.56
历史平均 5.16 231.03
行业平均 2.68 26.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华建集团(600629)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.98 0.68
2019-12-31 8.98 0.51
2018-12-31 11.27 0.61
2017-12-31 15.36 0.59
2016-12-31 20.88 0.67
2015-12-31 24.74 0.41
2014-12-31 17.11 0.01
2013-12-31 9.35 0.04
2012-12-31 7.13 0.03
2011-12-31 5.39 0.11
2010-12-31 12.83 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华建集团(600629)的前一交易日收盘价为4.93元， 我们给予的估值为19.57元， 安全边际率为296.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华建集团(600629)低估评级。

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