新 黄 浦(600638)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.75(元)
  • 每股净资产
    6.14(元)
  • 每股现金流
    6.77(元)
  • 净资产收益率
    -12.25(%)
  • 总资产收益率
    -2.68(%)
  • 毛利率
    25.55(%)
  • 利润增长率
    9.19(%)
  • 资产负债比
    76.66(%)
  • 市盈率
    -5.49(倍)
  • 市净率
    0.67(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.61(倍)
  • EV / EBIT
    -38.01(倍)
  • 市销率
    2.22(倍)
  • 市值(亿)
    27.81(亿元)

注：以上数据是基于新 黄 浦(600638)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新 黄 浦(600638)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

投资性房地产

 51 44
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 32
2011-06-30

经营性房产出租

 21 46
2011-06-30

房地产销售

 2 -5
新 黄 浦(600638)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 74 43
2011-06-30

服务业

 20 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 66
新 黄 浦(600638)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 88
2011-06-30

北京

 6
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 23.34 2.70
2019-12-31 28.22 3.41
2018-12-31 37.51 4.19
2017-12-31 40.28 5.10
2016-12-31 39.39 5.43
2015-12-31 41.95 0.11
2014-12-31 37.39 0.11
2013-12-31 39.05 0.14
2012-12-31 42.35 0.14
2011-12-31 46.46 0.23
2010-12-31 47.47 0.26
历史平均 41.32 1.75
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.42 76.66
2019-12-31 1.65 71.78
2018-12-31 2.11 62.49
2017-12-31 2.22 59.72
2016-12-31 2.16 60.61
2015-12-31 2.36 58.05
2014-12-31 1.77 62.61
2013-12-31 2.16 60.95
2012-12-31 2.63 57.65
2011-12-31 3.01 53.54
2010-12-31 3.22 52.53
历史平均 2.40 58.68
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.42低于历史平均水平2.40，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.42高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.55 -39.82 -12.25 -2.68
2019-12-31 26.86 -42.50 -13.60 -3.59
2018-12-31 34.59 54.84 12.50 4.65
2017-12-31 13.34 34.34 15.32 5.68
2016-12-31 17.88 9.76 2.80 1.05
2015-12-31 16.04 19.54 6.27 2.49
2014-12-31 25.23 16.52 4.89 1.65
2013-12-31 27.64 28.77 6.80 2.52
2012-12-31 29.64 20.73 6.42 2.55
2011-12-31 27.80 22.39 7.83 3.40
2010-12-31 49.79 44.26 7.21 3.26
历史平均 26.88 27.91 7.78 3.03
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.40低于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.40低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.11 2.49 0.29 0.07
2019-12-31 0.13 2.47 0.30 0.08
2018-12-31 0.14 2.02 0.23 0.08
2017-12-31 0.42 3.24 0.41 0.17
2016-12-31 0.16 1.98 0.27 0.11
2015-12-31 0.18 111.80 0.30 0.13
2014-12-31 0.12 89.17 0.27 0.10
2013-12-31 0.11 60.61 0.22 0.09
2012-12-31 0.15 85.50 0.29 0.12
2011-12-31 0.20 65.49 0.33 0.15
2010-12-31 0.09 28.34 0.16 0.07
历史平均 0.17 49.79 0.28 0.11
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.11低于历史平均水平0.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.11低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.49低于历史平均水平49.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.49低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新 黄 浦(600638)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -507 4137 4558
2019-12-31 -553 4069 2810
2018-12-31 572 4576 1556
2017-12-31 645 4209 2512
2016-12-31 102 3650 1069
2015-12-31 227 3618 818
2014-12-31 170 3468 864
2013-12-31 228 3357 1408
2012-12-31 208 3242 948
2011-12-31 237 3020 798
2010-12-31 213 2956 1196
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 3.57 -31.04
2018-12-31 3.42 34.34
2017-12-31 0.68 8.70
2016-12-31 0.73 71.36
2015-12-31 0.70 24.75
2014-12-31 1.40 75.39
2013-12-31 0.82 24.58
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.38 40.33
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.45 39.92
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.67 -5.49
2019-12-31 1.18 -8.70
2018-12-31 1.25 10.03
2017-12-31 1.95 12.71
2016-12-31 2.72 97.10
2015-12-31 2.20 35.17
2014-12-31 2.63 53.80
2013-12-31 2.05 30.08
2012-12-31 1.75 27.25
2011-12-31 1.32 16.92
2010-12-31 1.71 23.75
历史平均 1.95 34.09
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新 黄 浦(600638)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.15 -0.75
2019-12-31 7.15 -0.82
2018-12-31 8.52 0.85
2017-12-31 14.61 1.15
2016-12-31 17.69 0.18
2015-12-31 14.21 0.40
2014-12-31 16.27 0.30
2013-12-31 12.24 0.41
2012-12-31 10.10 0.37
2011-12-31 7.13 0.42
2010-12-31 9.02 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新 黄 浦(600638)的前一交易日收盘价为4.13元， 我们给予的估值为3.07元， 安全边际率为-25.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新 黄 浦(600638)高估评级。

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