申能股份(600642)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：申能股份有限公司
- 注册地址：上海市虹井路159号5楼
- 公司简称：申能股份
- 法人代表：须伟泉
- 公司董秘：谢峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63900642, 33570888
- 公司网址：
- 上市时间：1993-04-15
- 发行数量(万股)：27990000
- 发行价格(元)：28.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.83(元)
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每股净资产8.79(元)
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每股现金流3.47(元)
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净资产收益率9.49(%)
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总资产收益率4.52(%)
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毛利率20.15(%)
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利润增长率2.77(%)
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资产负债比53.15(%)
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市盈率9.35(倍)
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市净率0.89(倍)
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市盈增长比率2.74(倍)
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EV / EBIT16.6(倍)
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市销率1.23(倍)
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市值(亿)355.06(亿元)
注：以上数据是基于申能股份(600642)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46.85 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 45.17 | 46.29 |
| 2023-12-31 | 43.84 | 47.88 |
| 2022-12-31 | 42.45 | 45.21 |
| 2021-12-31 | 42.92 | 39.62 |
| 2020-12-31 | 51.03 | 41.52 |
| 2019-12-31 | 55.73 | 42.94 |
| 2018-12-31 | 57.46 | 43.12 |
| 2017-12-31 | 61.86 | 43.25 |
| 2016-12-31 | 61.22 | 43.69 |
| 2015-12-31 | 59.88 | 39.48 |
| 历史平均 | 64.51 | 41.99 |
| 行业平均 | 41.47 | 45.09 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.13 | 53.15 |
| 2024-12-31 | 1.02 | 54.83 |
| 2023-12-31 | 0.98 | 56.16 |
| 2022-12-31 | 1.02 | 57.55 |
| 2021-12-31 | 1.00 | 57.08 |
| 2020-12-31 | 1.00 | 48.97 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 44.27 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 42.54 |
| 2017-12-31 | 0.97 | 38.14 |
| 2016-12-31 | 0.97 | 38.78 |
| 2015-12-31 | 0.78 | 40.12 |
| 历史平均 | 1.12 | 35.49 |
| 行业平均 | 0.78 | 58.53 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13高于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.13高于行业平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.15 | 16.19 | 9.49 | 4.52 |
| 2024-12-31 | 19.61 | 16.15 | 10.44 | 4.71 |
| 2023-12-31 | 18.46 | 14.31 | 10.31 | 4.43 |
| 2022-12-31 | 11.96 | 3.72 | 3.51 | 1.17 |
| 2021-12-31 | 10.74 | 6.47 | 5.00 | 1.87 |
| 2020-12-31 | 19.49 | 15.42 | 7.76 | 3.98 |
| 2019-12-31 | 8.38 | 7.28 | 7.72 | 4.16 |
| 2018-12-31 | 7.72 | 6.54 | 7.04 | 3.97 |
| 2017-12-31 | 7.45 | 6.74 | 6.82 | 4.04 |
| 2016-12-31 | 10.81 | 11.21 | 9.72 | 5.80 |
| 2015-12-31 | 9.52 | 9.16 | 8.93 | 5.09 |
| 历史平均 | 10.46 | 9.44 | 8.48 | 5.56 |
| 行业平均 | 13.29 | 6.75 | 8.29 | 3.65 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.23 | 0.00 | 0.60 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 20.07 | 0.63 | 0.64 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 23.84 | 0.65 | 0.71 | 0.31 |
| 2022-12-31 | 16.77 | 0.69 | 0.74 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 19.81 | 0.73 | 0.67 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 25.58 | 0.62 | 0.51 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 38.07 | 1.33 | 1.03 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 35.05 | 1.41 | 1.06 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 23.98 | 1.39 | 0.97 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 32.61 | 1.18 | 0.84 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 46.29 | 1.41 | 0.93 | 0.56 |
| 历史平均 | 33.46 | 1.41 | 0.92 | 0.59 |
| 行业平均 | 13.11 | 1.21 | 1.31 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前存货周转率26.23低于历史平均水平33.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率26.23高于行业平均水平13.11，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.60低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.60低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3796 | 40015 | 15786 |
| 2024-12-31 | 3944 | 37766 | 13770 |
| 2023-12-31 | 3459 | 33538 | 11719 |
| 2022-12-31 | 1082 | 30859 | 10854 |
| 2021-12-31 | 1536 | 30736 | 9320 |
| 2020-12-31 | 2393 | 30849 | 8768 |
| 2019-12-31 | 2286 | 29604 | 10152 |
| 2018-12-31 | 1826 | 25953 | 7383 |
| 2017-12-31 | 1738 | 25460 | 6701 |
| 2016-12-31 | 2461 | 25317 | 7722 |
| 2015-12-31 | 2131 | 23876 | 6868 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 8.11 | 55.84 |
| 2023-12-31 | 7.21 | 56.60 |
| 2022-12-31 | 2.88 | 72.57 |
| 2021-12-31 | 3.60 | 63.95 |
| 2020-12-31 | 9.01 | 102.65 |
| 2019-12-31 | 3.34 | 39.82 |
| 2018-12-31 | 4.10 | 49.86 |
| 2017-12-31 | 3.75 | 57.63 |
| 2016-12-31 | 3.41 | 36.99 |
| 2015-12-31 | 2.65 | 42.71 |
| 历史平均 | 2.86 | 38.71 |
| 行业平均 | 3.23 | 50.50 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.89 | 9.35 |
| 2024-12-31 | 0.72 | 6.89 |
| 2023-12-31 | 0.81 | 7.85 |
| 2022-12-31 | 0.88 | 25.17 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 17.75 |
| 2020-12-31 | 0.88 | 11.39 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 11.92 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 12.17 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 15.35 |
| 2016-12-31 | 1.06 | 10.86 |
| 2015-12-31 | 1.44 | 16.12 |
| 历史平均 | 1.14 | 13.72 |
| 行业平均 | 1.46 | 16.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.55 | 0.83 |
| 2024-12-31 | 5.55 | 0.81 |
| 2023-12-31 | 5.55 | 0.71 |
| 2022-12-31 | 5.55 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 5.55 | 0.31 |
| 2020-12-31 | 5.55 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 5.55 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 4.88 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 5.86 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 5.87 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 7.55 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
申能股份(600642)的前一交易日收盘价为7.8元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为-22.44%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予申能股份(600642)高估评级。